??樂居財(cái)經(jīng) 鄧如菲 10月31日,美皓醫(yī)療集團(tuán)有限公司(以下簡稱“美皓醫(yī)療”)于港交所遞交招股書。2020年2月至今,美皓醫(yī)療已經(jīng)被港交所拒絕6次,此次為第七次遞表。
??美皓醫(yī)療的收益主要來自向個(gè)人提供綜合牙科服務(wù),主要涵蓋口腔綜合治療科、口腔修復(fù)科、種植牙科及牙齒正畸科四個(gè)牙科領(lǐng)域。
??盈利方面,凈利率波動(dòng)明顯。2019年、2020年、2021年,及2022年前5個(gè)月,美皓醫(yī)療的營收分別約為8315.9萬元、8455.6萬元、1.05億元和4685.8萬元;期內(nèi)凈利潤分別約為1546.3萬元、1498萬元、3217.7萬元和851.8萬元;對(duì)應(yīng)的凈利率為18.6%、17.7%、30.6%、18.2%。
??除此之外,美皓醫(yī)療項(xiàng)目集中溫州。招股書顯示,美皓醫(yī)療在運(yùn)營的5家醫(yī)院集中在溫州,其中三家位于市區(qū),一家位于瑞安市,一家位于龍港市。
??醫(yī)院間的醫(yī)療資源和盈利能力相差較大,還有2家醫(yī)院收支不平衡,4家醫(yī)院尚未收回投資。5家醫(yī)院一共有53名牙科醫(yī)師、74名護(hù)士及46名其他醫(yī)學(xué)專業(yè)人員,其中溫州醫(yī)院牙科醫(yī)師人數(shù)最多為25名,瑞安分院只有2名。
??報(bào)告期內(nèi),除溫州醫(yī)院外,所有牙科醫(yī)院均未收回投資,且瑞安分院及溫州口腔還未實(shí)現(xiàn)盈利。美皓醫(yī)療董事估計(jì),大約需要7年才能收回初始投資。
??截至2022年5月31日,溫州醫(yī)院、龍港醫(yī)院、鹿城醫(yī)院、瑞安分院及溫州口腔,營收占比分別為56.5%、4.5%、23.9%、2.2%、12.9%;毛利率首尾相差45.7個(gè)百分點(diǎn),分別為66.1%、33.2%、57.2%、20.4%、28.6%。
??值得注意的是,在瑞安分院及溫州口腔尚在虧損的情況下,2019年美皓醫(yī)療依然向股東大手筆分紅3200萬元,這個(gè)數(shù)字高于2019年、2020年凈利潤之和。
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