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回顧5月，從市場整體來看，紅利類資產(chǎn)占優(yōu)，科技股也并非投資主線。同時(shí)，受情緒面以及資金切換影響，半導(dǎo)體材料設(shè)備龍頭股紛紛下挫，行業(yè)開啟回調(diào)。

值得關(guān)注的是，5月以來，半導(dǎo)體類公司被頻繁調(diào)研，其中半導(dǎo)體材料設(shè)備類公司在各細(xì)分行業(yè)中最獲得機(jī)構(gòu)青睞。截至2024年5月15日，半導(dǎo)體材料公司天岳先進(jìn)獲得191家機(jī)構(gòu)調(diào)研，半導(dǎo)體設(shè)備公司盛美上海獲得149家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

對于半導(dǎo)體材料設(shè)備的前景，機(jī)構(gòu)大多持積極態(tài)度。開源證券認(rèn)為，本土晶圓廠持續(xù)積極擴(kuò)產(chǎn)，設(shè)備國產(chǎn)化率加速滲透各公司2024Q1 營收及凈利潤同比穩(wěn)健增長，展望2024 年全年國內(nèi)設(shè)備公司產(chǎn)品有望加速放量，設(shè)備國產(chǎn)化率持續(xù)提升。訂單方面，2024Q1 半導(dǎo)體設(shè)備板塊合同負(fù)債總額183.4 億元（同比+8.89%/環(huán)比+11.73%）。隨著國內(nèi)晶圓廠持續(xù)積極擴(kuò)產(chǎn)，半導(dǎo)體設(shè)備公司訂單及交付量將維持高增長。

總體上來講，在下游需求尚未完全復(fù)蘇的前提下，半導(dǎo)體材料設(shè)備公司依然在一季度拿出了亮眼的成績，多家公司營收利潤超市場預(yù)期。根據(jù)天風(fēng)證券統(tǒng)計(jì)，2024Q1，半導(dǎo)體銷售及終端訂單需求持續(xù)回升，行業(yè)走向復(fù)蘇趨勢愈發(fā)明顯。一季度半導(dǎo)體設(shè)備板塊毛利率達(dá) 42.8%，環(huán)比提升 0.1pct，持續(xù)領(lǐng)先半導(dǎo)體各子板塊毛利率，半導(dǎo)體材料板塊一季度毛利率達(dá) 16.1%，環(huán)比提升 1.7pct。

在國產(chǎn)替代以及需求擴(kuò)張的催化下，半導(dǎo)體材料的投資具備較高的配置價(jià)值。半導(dǎo)體材料ETF（562590）及其聯(lián)接基金（A類：020356、C類：020357）緊密跟蹤中證半導(dǎo)體材料設(shè)備指數(shù)，指數(shù)中半導(dǎo)體設(shè)備（47.92%）、半導(dǎo)體材料（20.99%）占比靠前，合計(jì)權(quán)重近70%，充分聚焦指數(shù)主題。前十大成分股覆蓋半導(dǎo)體設(shè)備及材料的各個(gè)環(huán)節(jié)，中微公司、北方華創(chuàng)、滬硅產(chǎn)業(yè)、TCL科技、雅克科技均在其中。