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目前業(yè)績預(yù)告陸續(xù)進(jìn)入發(fā)布期，幾家歡喜幾家愁，不少公司的業(yè)績已經(jīng)出現(xiàn)了爆雷情況。其中一家上市不到2年的芯片公司，公司IPO存在的風(fēng)險(xiǎn)，正在一步步的兌現(xiàn)。

2025年1月21日晚間，美芯晟(688458.SH)發(fā)布了2024年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2024年凈利潤為-7300萬元到-6300萬元，同比下跌超過308.93%。預(yù)計(jì)2024年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-9800萬元到-8800萬元。

業(yè)績持續(xù)下跌，由盈轉(zhuǎn)虧

公開資料顯示，美芯晟成立于2008年，專注于高性能模擬及數(shù)?；旌闲酒难邪l(fā)和銷售，通過委外方式進(jìn)行芯片生產(chǎn)和加工。主要產(chǎn)品包括無線充電芯片、照明驅(qū)動芯片、有線快充芯片、信號鏈光學(xué)傳感器以及汽車電子產(chǎn)品。

去年同期，美芯晟2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入47230.60萬元，利潤總額1948.25萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤3015.35萬元，歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤616.83萬元。

據(jù)了解，美芯晟2023年的業(yè)績雖然處于盈利，但是公司業(yè)績的凈利潤同樣處于下滑狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，美芯晟2023年凈利潤下降42.67%，按照2024年的業(yè)績預(yù)告，公司業(yè)績已經(jīng)連續(xù)兩年下滑。

持續(xù)下跌下，2024年，美芯晟業(yè)績也走向了由盈轉(zhuǎn)虧。

對于此次業(yè)績變化的主要原因，美芯晟在公告指出，報(bào)告期內(nèi)公司積極拓展新的業(yè)務(wù)增長曲線,在光學(xué)傳感器領(lǐng)域新品布局迅速，客戶端推廣順利，該領(lǐng)域營收大幅增長。但公司所處的 LED 行業(yè)部分產(chǎn)品需求下滑，導(dǎo)致產(chǎn)品售價(jià)下降及銷售規(guī)模下降；無線充電部分終端客戶交貨節(jié)奏有所調(diào)整，導(dǎo)致該領(lǐng)域的營業(yè)收入在報(bào)告期內(nèi)有所下降。綜合上述原因，公司整體營業(yè)收入和毛利有所下降。

公司加大光學(xué)傳感器、車規(guī)級產(chǎn)品、有線快充、無線充電研發(fā)技術(shù)投入及人才梯隊(duì)建設(shè)，保持了較高強(qiáng)度的研發(fā)投入，報(bào)告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用較去年同期增長約 60%。

市場競爭激勵，IPO中風(fēng)險(xiǎn)開始兌現(xiàn)

早在上市之初，美芯晟的風(fēng)險(xiǎn)就已有顯現(xiàn)。

2023年5月，美芯晟上市。當(dāng)時(shí)美芯晟的無線充電系列產(chǎn)品還成長性較好，在2021年、2022年相關(guān)收入增速分別為1486.81%、56.36%。

不過公司的風(fēng)險(xiǎn)，曾在IPO中提及。美芯晟在招股書中提到，2021年及2022年，美芯晟對品牌A及其代工廠的無線充電系列產(chǎn)品銷售收入占公司同期無線充電系列產(chǎn)品銷售收入的比例分別為56.60%以及60.87%。而如果未來品牌A的出貨規(guī)模受限，那美芯晟下一步的市場拓展也將面臨考驗(yàn)。

美芯晟對已有終端品牌客戶小米、榮耀、傳音、鼎橋等的銷售規(guī)模相對較低，而這些廠商的無線充電芯片供應(yīng)仍主要來自意法半導(dǎo)體、瑞薩電子等國際知名芯片廠商，短期讓他們更換主供應(yīng)商很難。另外，無線充電芯片在終端產(chǎn)品上的迭代適配一般需要1年以上的時(shí)間，如無特殊原因，更換供應(yīng)商具有較大難度。同時(shí)，國產(chǎn)無線充電芯片廠商如英集芯、南芯科技同樣具有較強(qiáng)實(shí)力。

可想而知，現(xiàn)在無線充電市場的競爭只會越來越激烈。在激勵的競爭環(huán)境中，美芯晟的業(yè)績掉隊(duì)，非常明顯。早在2024年前三季度的業(yè)績數(shù)據(jù)中，就表現(xiàn)明顯。

數(shù)據(jù)顯示，美芯晟2021-2023年及2024年前三季度公司營收規(guī)模分別為3.72億元、4.41億元、4.72億元、2.88億元，同比增速已經(jīng)由2021年的149.57%快速降至2023年的7.06%，2024年前三季度同比下滑8.08%。

與此同時(shí)，美芯晟2021-2023年及2024年前三季度毛利率分別為40.98%、32.75%、28.79%、23.25%，公司的盈利能力持續(xù)下滑。

在盈利能力下滑狀態(tài)下，美芯晟2024年前三季度凈利潤為-3224.93萬元，同比下滑637.48%。并且其中單第三季度虧損達(dá)到了1622.86萬元，超過了上半年總和，虧損態(tài)勢儼然在加劇。

按照2024年全年業(yè)績預(yù)告虧損6300萬元到7300萬元之間來看，第四季度美芯晟的虧損總額或許超過了前三季度的虧損。