建銀國(guó)際發(fā)布研報(bào)稱,瑞聲科技(02018)2024年業(yè)績(jī)強(qiáng)勁符合預(yù)期。該行認(rèn)為,集團(tuán)前景將持續(xù)改善,故上調(diào)2025-2026年盈測(cè)3%/5%,同時(shí)將集團(tuán)目標(biāo)市盈率由30倍調(diào)高至35倍,計(jì)及高端產(chǎn)品的貢獻(xiàn)日益增加,以及光學(xué)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)改善。以上利好因素致使該行上調(diào)瑞聲科技目標(biāo)價(jià)20%,由54港元升至65港元,維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)。
報(bào)告表示,因瑞聲科技可折疊手機(jī)的潛在聲學(xué)升級(jí),及光學(xué)取得成果,該行預(yù)計(jì)集團(tuán)2025年聲學(xué)收入將同比增長(zhǎng)4%,附屬Premium Sound Solutions(PSS)將再貢獻(xiàn)40億元人民幣收入。在光學(xué)產(chǎn)品方面,自集團(tuán)凈利率在2024年第4季轉(zhuǎn)正后,其盈利能力持續(xù)改善。
該行預(yù)計(jì),集團(tuán)光學(xué)業(yè)務(wù)在2025年的銷售額及利潤(rùn)率將進(jìn)一步改善。對(duì)于電磁驅(qū)動(dòng)器(ED)部門,該行預(yù)計(jì)瑞聲科技于2025年的收入將年增14%。又因集團(tuán)可能滲透更多帶有金屬框架及鉸鏈的可折疊手機(jī)品牌和型號(hào),因此預(yù)計(jì)集團(tuán)2025年精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)收入將增19%。另外,該行預(yù)計(jì)隨著未來幾年AI應(yīng)用的成長(zhǎng),將帶動(dòng)對(duì)高信噪比(SNR)麥克風(fēng)的需求。
來源:智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
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