6月30日,據(jù)港交所官網(wǎng),山東玲瓏輪胎股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“玲瓏輪胎”)向港交所主板遞交上市申請(qǐng),擬港交所主板上市,中信證券和招銀國(guó)際為聯(lián)席保薦人。
招股書顯示,玲瓏輪胎是一家全球領(lǐng)先的輪胎制造商,主要從事設(shè)計(jì)、開發(fā)、生產(chǎn)及銷售多元化且日益豐富的輪胎產(chǎn)品組合,具有強(qiáng)勁的銷售業(yè)績(jī)及快速的增長(zhǎng)。
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料,按2024年的全球銷量計(jì)算,玲瓏輪胎為中國(guó)市場(chǎng)最大的OE輪胎制造商,及全球市場(chǎng)第三大的OE輪胎制造商,而按2024年的全球銷量計(jì)算,自2020年起,公司已連續(xù)五年成為全球市場(chǎng)最大的新能源汽車OE輪胎制造商。
全球汽車市場(chǎng)包括乘用車、商用車及OTR車輛,目前正受電氣化、數(shù)字化及可持續(xù)性趨勢(shì)的影響。2020年至2024年中國(guó)商用車市場(chǎng)大幅下滑可歸因于多個(gè)因素,包括COVID-19疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響(疫情期間導(dǎo)致生產(chǎn)及物流中斷及經(jīng)濟(jì)下滑,影響了工業(yè)及運(yùn)輸需求)。此外,中國(guó)收緊環(huán)境法規(guī),加速了從ICE商用車轉(zhuǎn)換為新能源商用車,進(jìn)一步影響ICE商用車市場(chǎng)于該期間收縮。因此,于2025年至2029年,隨著新能源商用車興起及疫情后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,預(yù)期中國(guó)商用車的銷量將迅速恢復(fù),并重新進(jìn)入年均復(fù)合增長(zhǎng)率為9.5%的增長(zhǎng)軌道。
由于城市化情況持續(xù)增加且消費(fèi)者需求不斷上升,全球的車輛大多數(shù)乘用車。商用車主要受經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的影響。OTR車輛(如工業(yè)及農(nóng)業(yè)機(jī)械車輛等)則對(duì)采礦、農(nóng)業(yè)及基礎(chǔ)設(shè)施等行業(yè)至關(guān)重要。2024年,隨著中產(chǎn)消費(fèi)量持續(xù)增長(zhǎng),加上政府推動(dòng)新能源汽車的激勵(lì)措施,中國(guó)乃為全球最大汽車市場(chǎng),汽車保有量由2020年的334.6百萬(wàn)輛增加至2024年的404.8百萬(wàn)輛,年均復(fù)合增長(zhǎng)率為4.9%,特別是乘用車領(lǐng)域。
隨著汽車市場(chǎng)于2020年至2024年從ICE汽車加速轉(zhuǎn)為新能源汽車,全球汽車市場(chǎng)正經(jīng)歷重大轉(zhuǎn)變。在政府政策、技術(shù)進(jìn)程和消費(fèi)者日益接納的支持下,新能源汽車迅速大受歡迎。預(yù)期ICE汽車日后將與新能源汽車共存,主要基于以下因素。商用車目前仍然以燃油為主,尤其是遠(yuǎn)程運(yùn)輸。同時(shí),歐洲及美國(guó)的新能源乘用車滲透率正日漸減慢。再者,電價(jià)持續(xù)高企導(dǎo)致ICE汽車增長(zhǎng)與新能源汽車同步并行發(fā)展,情況尤其見(jiàn)于海外市場(chǎng)。
中國(guó)加速開拓海外新能源汽車市場(chǎng)帶動(dòng)出口快速增長(zhǎng),而新能源汽車配套產(chǎn)品及零部件則擴(kuò)展和細(xì)化了產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈。全球新能源汽車銷量預(yù)期由2025年的23.4百萬(wàn)輛增加至2029年的40.9百萬(wàn)輛,年均復(fù)合增長(zhǎng)率為15.0%。為契合新能源汽車低噪聲、高性能、高續(xù)航里程、整車重量高的需求及特點(diǎn),產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)持續(xù)在短研發(fā)周期內(nèi)迭代升級(jí)其產(chǎn)品及零部件,并迅速優(yōu)化自身性能。同時(shí),零部件設(shè)計(jì)及智能制造技術(shù)突飛孟進(jìn),正在推動(dòng)新能源汽車時(shí)代邁向整車智能化。這包括創(chuàng)新,例如輔助自動(dòng)駕駛的基于輪胎觸覺(jué)系統(tǒng),可降低整體車輛能源消耗的發(fā)電輪胎以及數(shù)字化輪胎制造控制系統(tǒng)。這些發(fā)展反映新能源汽車行業(yè)軟硬件協(xié)同演進(jìn),締造了新的產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。
憑借廣闊的市場(chǎng)、完善的產(chǎn)業(yè)鏈和持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新,中國(guó)正穩(wěn)步成為全球新的汽車行業(yè)中心。于2024年,中國(guó)于全球汽車銷量的占比已達(dá)33.0%,并預(yù)期于2029年進(jìn)一步增加至35.9%。中國(guó)于全球汽車保有量的占比亦預(yù)期由2024年的17.3%增長(zhǎng)至2029年的19.2%。中國(guó)自主品牌汽車的開發(fā)及生產(chǎn)正逐步占據(jù)市場(chǎng)主流地位。這種轉(zhuǎn)變不僅體現(xiàn)在汽車制造領(lǐng)域,還體現(xiàn)在全產(chǎn)業(yè)鏈上,形成了完整可控的產(chǎn)業(yè)鏈體系。輪胎行業(yè)作為汽車產(chǎn)業(yè)鏈(增長(zhǎng)穩(wěn)定而目前中國(guó)企業(yè)于行業(yè)中的市場(chǎng)份額較低)的關(guān)鍵環(huán)節(jié),將成為中國(guó)自主品牌崛起的核心領(lǐng)域之一。預(yù)期此趨勢(shì)日后將成就全球領(lǐng)先的中國(guó)輪胎品牌
全球輪胎銷量呈穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì),由2020年的1,659.4百萬(wàn)條增加至2024年的1,930.5百萬(wàn)條,年均復(fù)合增長(zhǎng)率為3.9%,并預(yù)計(jì)由2025年起達(dá)到2029年的2,326.0百萬(wàn)條,年均復(fù)合增長(zhǎng)率為3.6%。預(yù)計(jì)中國(guó)輪胎銷量將由2025年的411.4百萬(wàn)條進(jìn)一步增加至2029年的483.0百萬(wàn)條,年均復(fù)合增長(zhǎng)率為4.1%。于2024年,中國(guó)、美國(guó)、歐洲及其他地區(qū)分別占全球輪胎銷量的20.7%、18.8%、27.2%及33.3%。預(yù)期于2029年,中國(guó)、美國(guó)、歐洲及其他地區(qū)占全球輪胎銷量的比例將分別達(dá)到20.8%、19.0%、26.8%及33.4%。
于2020年至2024年,全球乘用及輕卡OE輪胎市場(chǎng)預(yù)測(cè)將由2020年的353.0百萬(wàn)條增長(zhǎng)至2024年的408.8百萬(wàn)條,年均復(fù)合增長(zhǎng)率為3.7%。預(yù)期該部分于2029年達(dá)到499.8百萬(wàn)條。同時(shí),作為全球輪胎銷售的最大部分,預(yù)測(cè)乘用及輕卡RE輪胎市場(chǎng)將由2020年的1,039.0百萬(wàn)條增長(zhǎng)至2024年的1,235.8百萬(wàn)條。預(yù)計(jì)到2029年將進(jìn)一步增長(zhǎng)至1,507.2百萬(wàn)條。預(yù)期卡客車OE輪胎市場(chǎng)將穩(wěn)步增長(zhǎng),主要得益于全球非公路胎的替換及商用車銷量恢復(fù)。鑒于新能源汽車的快速滲透率,于2020年至2024年,中國(guó)乘用及輕卡OE輪胎及RE輪胎銷量大幅增長(zhǎng)。此外,卡客車OE輪胎及RE輪胎銷量于近幾年呈下降趨勢(shì),主要是由于商用車的銷量下降,隨著疫情的影響減退及中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,預(yù)期到2029年卡客車OE輪胎及RE輪胎銷量將分別達(dá)到24.7百萬(wàn)條及44.4百萬(wàn)條。
自2020年以來(lái),新能源汽車輪胎在全球及中國(guó)的OE輪胎市場(chǎng)的滲透率強(qiáng)勁上升,預(yù)期將持續(xù)增長(zhǎng)至2029年。全球新能源汽車輪胎在全球OE輪胎市場(chǎng)的滲透率從2020年的3.2%上升至2024年的17.1%,表示全球汽車市場(chǎng)已顯著轉(zhuǎn)向新能源汽車,而新能源汽車預(yù)計(jì)將推動(dòng)對(duì)該等汽車量身定制的專用輪胎配件的需求。作為最大的新能源汽車市場(chǎng),中國(guó)新能源汽車輪胎在中國(guó)OE輪胎市場(chǎng)的滲透率從2020年的3.9%迅速上升至2024年的33.7%,并有望持續(xù)維持這上升趨勢(shì),預(yù)計(jì)到2029年達(dá)到60.9%,凸顯中國(guó)在轉(zhuǎn)向新能源汽車過(guò)程中的領(lǐng)先地位。隨著新能源汽車滲透率持續(xù)增長(zhǎng),輪胎行業(yè)將需適應(yīng)這快速擴(kuò)張市場(chǎng)的獨(dú)特需求。
于2020年至2024年,中國(guó)半鋼子午線輪胎出口量從204.3百萬(wàn)條飆升至348.8百萬(wàn)條,年均復(fù)合增長(zhǎng)率強(qiáng)勁,達(dá)14.3%,而全鋼子午線輪胎出口量則從92.7百萬(wàn)條增加至126.6百萬(wàn)條,年均復(fù)合增長(zhǎng)率為8.1%。該快速增長(zhǎng)主要受中國(guó)強(qiáng)大的制造能力、完善的輪胎產(chǎn)業(yè)鏈及具有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格優(yōu)勢(shì)所推動(dòng)。此外,全球汽車需求在疫情后穩(wěn)步復(fù)甦、向新興市場(chǎng)擴(kuò)張以及對(duì)替換輪胎的需求不斷增長(zhǎng),進(jìn)一步推動(dòng)出口量。中國(guó)的輪胎制造商亦日益關(guān)注提高質(zhì)量及符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn),以增強(qiáng)其在海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
來(lái)源:瑞財(cái)經(jīng)
作者:王敏
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