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近日，券業(yè)上半年業(yè)績陸續(xù)出爐，行業(yè)整體呈現(xiàn)回暖趨勢，但中山證券卻再度陷入虧損。

7月18日，錦龍股份（000712.SZ）、湘財(cái)股份（600095.SH）、指南針（300803.SZ）等多只券商股相繼披露旗下券商2025年半年度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)。其中，東莞證券、湘財(cái)證券、麥高證券上半年凈利潤均實(shí)現(xiàn)不同程度增長，唯有中山證券營收出現(xiàn)虧損。

錦龍股份此前業(yè)績預(yù)告顯示，公司上半年業(yè)績扭虧為盈，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.9億元至4.5億元，凈利潤預(yù)計(jì)為1.05億元至1.53億元。業(yè)績扭虧為盈主要是因?yàn)楣驹诮衲晟习肽晖瓿赊D(zhuǎn)讓所持有東莞證券的3億股股份，獲得的投資收益大幅增加，推動凈利潤同比大幅增長。

同日披露的中山證券和東莞證券上半年未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)顯示，東莞證券上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.13億元，同比增長38%；實(shí)現(xiàn)凈利潤4.77億元，同比增長60%。而中山證券業(yè)績大幅下滑，上半年?duì)I收“腰斬”，凈利潤再度虧損。其上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.31億元，同比減少52%；凈利潤較去年同期由盈轉(zhuǎn)虧，虧損2811.77萬元。

截至7月20日，已有37家券商披露上半年業(yè)績情況，34家券商上半年凈利潤實(shí)現(xiàn)不同程度增長或扭虧為盈，且有十?dāng)?shù)家券商凈利潤同比增幅超過100%。僅有2家券商凈利潤同比下滑，國都證券上半年凈利潤3.33億元，同比小幅下滑5%；五礦證券上半年凈利潤1.26億元，同比下滑30%。中山證券是已披露業(yè)績預(yù)告及未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)的券商中首家業(yè)績虧損的。

近年來，中山證券業(yè)績波動較大，自2021年開始，營收大幅縮水，凈利潤持續(xù)虧損。2021 - 2023年期間，營收分別為6.46億元、3.52億元、4.26億元，凈利潤分別虧損1.26億元、1.49億元、0.84億元。此前業(yè)績虧損主要是自營投資收益波動以及合規(guī)問題頻現(xiàn)。2021年新增資本消耗型業(yè)務(wù)被暫停，部分持倉債券估值下跌；2022年部分持倉信用債券和股票估值下調(diào)，投行優(yōu)勢業(yè)務(wù)受房地產(chǎn)行業(yè)政策調(diào)整沖擊；2023年自營業(yè)務(wù)收入轉(zhuǎn)正，但債券承銷業(yè)務(wù)收入未完全恢復(fù)。2024年業(yè)績好轉(zhuǎn)，營收7.76億元，同比增長82%，凈利潤扭虧為盈達(dá)1.70億元，主要得益于自營業(yè)務(wù)收入大幅增長。

從主營業(yè)務(wù)占比看，自營業(yè)務(wù)收入在中山證券營收中占比接近五成。2024年手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入2.73億元，占營收比例約35%；自營業(yè)務(wù)收入3.65億元，占營收比例約47%。

今年上半年，中山證券業(yè)績再次虧損，同樣受自營業(yè)務(wù)收入大幅下滑影響較大。雖經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及利息收入同比增長，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入1.23億元，同比增長58.44%；利息凈收入6152.80萬元，同比增長38.26%，但難以抵消其他業(yè)務(wù)下滑影響。上半年自營、投行、資管手續(xù)費(fèi)凈收入均大幅下滑，自營業(yè)務(wù)收入1771.04萬元，同比大幅減少94%；投行業(yè)務(wù)收入577.84萬元，同比下滑62.57%；資管業(yè)務(wù)收入231.93萬元，同比下滑84.35%。