近日,奧克斯電氣有限公司更新招股書,補(bǔ)充2024年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),繼續(xù)沖刺港交所主板上市。
奧克斯在招股書中表示,按2024年銷量計(jì),公司是全球市場第五大空調(diào)公司,市場份額為7.1%,且是集家用和中央空調(diào)設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)于一體的全球前五大空調(diào)提供商之一,空調(diào)業(yè)務(wù)覆蓋150多個(gè)國家和地區(qū)。同時(shí),奧克斯稱2024年按銷量計(jì)在中國家用空調(diào)大眾市場中排名第一,市場份額為25.7%;在中國市場,按2024年銷量計(jì)是第四大空調(diào)公司,市場份額為7.3%。
然而,數(shù)據(jù)顯示2024年奧克斯?fàn)I業(yè)收入僅298億元,相比全球空調(diào)產(chǎn)業(yè)1.31萬億元的總規(guī)模,占比約2.25%,與招股書中7.1%的市場份額差距較大,且招股書未披露該數(shù)字測(cè)算方式。對(duì)此,有投行人士表示,奧克斯引用了弗若斯特沙利文的第三方數(shù)據(jù),銷售量估計(jì)按銷售數(shù)量而非收入計(jì)算,但即便如此,2.3%左右的收入占比與7.1%的差距仍不合理,獨(dú)家保薦人中金公司應(yīng)作出更詳細(xì)解釋。此外,有家電企業(yè)高管認(rèn)為,奧克斯自稱的“大眾市場”定義存在模糊邊界,其宣稱的四分之一市場份額缺乏說服力。
奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,2024年中國家用空調(diào)總產(chǎn)量1.95億臺(tái),同比增長19.5%,總銷量近1.9億臺(tái),同比增長20.9%,其中內(nèi)銷9652萬臺(tái),同比增長6.6%;出口9326萬臺(tái),同比增長40.4%。奧克斯在國內(nèi)空調(diào)線上市場表現(xiàn)好于線下市場,2024年其在中國空調(diào)線上市場銷量份額排第五,為7.35%,同比增加0.38個(gè)百分點(diǎn),均價(jià)2207元,同比減少11.23%;線下市場銷量份額排第11,占比1.36%,同比減少0.03個(gè)百分點(diǎn),均價(jià)2982元,同比減少3.25%。
在毛利率方面,奧克斯的凈利潤從2022年的14.4億元增加至2023年的24.8億元,2024年進(jìn)一步增至29.1億元,2025年第一季度為9.2億元,同比增長23%。2022 - 2024年及2024 - 2025年3月31日止三個(gè)月,凈利潤率分別為7.4%、10.0%、9.8%、10.2%及9.9%,毛利率分別為21.3%、21.8%、21.0%、21.4%及21.1%。奧克斯解釋毛利率小幅下降主要因家用空調(diào)銷售毛利率降低,包括戰(zhàn)略性降低單位售價(jià)和毛利率較低的ODM銷售比例增加,部分被中央空調(diào)銷售毛利率升高抵銷。而2024年競爭對(duì)手格力電器消費(fèi)電器業(yè)務(wù)毛利率為34.91%,海爾智家空調(diào)業(yè)務(wù)毛利率為23.87%,均遠(yuǎn)高于奧克斯。有家電企業(yè)高管指出,從2020年開始,銅、鋁等原材料價(jià)格震蕩向上且高位運(yùn)行,成本壓力可能影響公司經(jīng)營。
奧克斯表示,隨著拓展全球業(yè)務(wù),將繼續(xù)投資擴(kuò)大產(chǎn)能,加強(qiáng)研發(fā),拓寬銷售渠道,吸引人才。2019年,奧克斯在日本建立研發(fā)中心,在泰國設(shè)立生產(chǎn)基地。
早在2016年12月,寧波奧克斯電氣曾計(jì)劃申請(qǐng)于上交所上市,聘請(qǐng)東方證券承銷保薦,2018年10月開始上市輔導(dǎo),2023年6月輔導(dǎo)完成,但無A股上市擬定時(shí)間表。鑒于A股上市時(shí)間表不確定等原因,奧克斯決定集中資源在香港上市。奧克斯管理層稱,港交所能提供進(jìn)入國際資本市場的機(jī)會(huì),提升融資能力、擴(kuò)大融資渠道和股東基礎(chǔ),為業(yè)務(wù)發(fā)展提供更好平臺(tái),提升品牌知名度和企業(yè)形象。此外,奧克斯為向員工、董事及其他利益相關(guān)者提供股份報(bào)酬獎(jiǎng)勵(lì),成立四家有限合伙企業(yè)作為重組前持股平臺(tái),這幾家境外持股平臺(tái)間接持有合共4908萬股,約占已發(fā)行股份總數(shù)的3.64%。
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