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Ai快訊 財聯(lián)社8月21日消息，以下是各家券商對美股的最新評級和目標(biāo)價情況：

海通國際維持新氧（SY.O）“優(yōu)于大市”評級，目標(biāo)價10.3美元。公司2Q25線下醫(yī)美收入同比大增427%，核銷人次及項目數(shù)顯著增長，業(yè)務(wù)擴張超預(yù)期。雖短期受淡季及新店爬坡影響，Q3毛利率承壓，但Q4有望環(huán)比改善。FY25虧損擴大至1.4億元，不過FY26盈虧平衡目標(biāo)不變。公司通過中臺優(yōu)化與品牌投入提升門店效率，長期看好其輕醫(yī)美連鎖標(biāo)準(zhǔn)化、數(shù)字化優(yōu)勢及增長潛力。

國信證券維持伊頓（ETN.N）“優(yōu)于大市”評級，未提供目標(biāo)價。公司2025年上半年營收134.0億美元，同比增長9%，凈利潤19.5億美元，同比增長7%，經(jīng)營利潤率提升至23.9%。北美電氣化業(yè)務(wù)增長強勁，數(shù)據(jù)中心訂單旺盛，與英偉達合作推動HVDC升級。公司上調(diào)2025年營收、利潤及EPS指引，盈利預(yù)測亦被上調(diào)。盡管存在AI投資放緩、新品推廣不及預(yù)期等風(fēng)險，但數(shù)據(jù)中心及電氣化業(yè)務(wù)增長動能充足，具備持續(xù)盈利能力。

華泰證券維持英特爾（INTC.O）“買入”評級，目標(biāo)價25美元。英特爾獲美國政府?dāng)M入股及軟銀戰(zhàn)略投資，強化其“國家隊”地位并打開Arm生態(tài)協(xié)同空間。政策與資本支持緩解短期壓力，但轉(zhuǎn)型成敗仍取決于18A/14A制程節(jié)點的推進及基石客戶獲取。目標(biāo)價25美元反映26E 2.0x PS估值，考慮其代工布局滯后性及行業(yè)競爭折價。風(fēng)險包括AI進展不及預(yù)期及制程推進不確定性。

中信證券維持網(wǎng)易有道（DAO.N）“買入”評級。公司2Q25收入及表現(xiàn)超預(yù)期，廣告與有道領(lǐng)世業(yè)務(wù)分別增長24%與30%。盈利能力較強的業(yè)務(wù)占比提升，有望驅(qū)動整體盈利改善。同時，AI領(lǐng)域的產(chǎn)品布局與技術(shù)積累具備潛在業(yè)績彈性，支撐公司長期增長邏輯。

第一上海給予Seritage Growth Properties - A（SRG.N）“買入”評級，目標(biāo)價581.17美元。公司2025年Q2收入同比增長21%，達芬奇與Ion系統(tǒng)銷售增長強勁，毛利率雖受成本影響微降，但利潤同比增長25%。達芬奇5系統(tǒng)全面上線，技術(shù)升級推動市場需求，海外手術(shù)量增長顯著。基于DCF估值模型，考慮未來手術(shù)量增長預(yù)期及盈利能力，給予目標(biāo)價581.17美元，較現(xiàn)價有21.0%上升空間。

招商證券維持百度（BIDU.O）“買入”評級，目標(biāo)價132.0美元。招商證券認為百度核心業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型雖拖累短期廣告收入，但云業(yè)務(wù)（2Q25收入6.5億人民幣，同比增長27%）及Apollo Go（Q2提供220萬次無人駕駛服務(wù)，同比增長148%）增長強勁，構(gòu)成中長期增長動力。盡管2025E非GAAP OPM預(yù)計下滑至13.3%，但云業(yè)務(wù)盈利有望部分抵消廣告下滑影響。公司持續(xù)推進股票回購（年內(nèi)已回購6.77億美元），疊加Robotaxi商業(yè)化進展，看好其估值修復(fù)潛力。

招商證券維持BOSS直聘（BZ.O）“買入”評級，目標(biāo)價25.5美元。公司2Q25業(yè)績穩(wěn)健，收入21億元，同比增長10%，非GAAP凈利潤9.41億元，同比增長31%，主因費用控制優(yōu)化。管理層指引3Q25收入同比增長11.4% - 13.0%，供需關(guān)系改善。上調(diào)FY25 - 27盈利預(yù)測5% - 9%，基于24x FY25E非GAAP PE調(diào)整目標(biāo)價至25.5美元。用戶端數(shù)據(jù)顯示MAU同比增長16%，招聘需求回暖，AI應(yīng)用提升運營效率，經(jīng)營杠桿持續(xù)釋放，長期利潤率有望提升。

招商證券維持貝殼（BEKE.N）“買入”評級，目標(biāo)價23.8美元。分析師預(yù)計2Q25營收26.1億人民幣（同比增長11.7%），非GAAP凈利潤1.75億，高于市場預(yù)期。核心業(yè)務(wù)市占率提升，科技與服務(wù)優(yōu)勢支撐長期盈利增長。目標(biāo)價基于SOTP估值，對應(yīng)2025E/2026E非GAAP PE 28/23倍。風(fēng)險包括行業(yè)復(fù)蘇弱于預(yù)期及投資拖累利潤率。

招商證券維持派拓網(wǎng)絡(luò)（PANW.O）“買入”評級，目標(biāo)價226.8美元。公司4QFY25營收25億美元（同比增長15.8%），超預(yù)期，AI相關(guān)ARR達5.45億美元（同比增長2.5倍）。分析師認為其作為Gen - AI時代網(wǎng)絡(luò)安全核心受益者，需求持續(xù)增長。預(yù)計FY26營收與非GAAP凈利潤將分別增長14%/15%，F(xiàn)CF利潤率有望提升至38.4%。基于16倍EV/銷售額估值倍數(shù)，目標(biāo)價微調(diào)至226.8美元。

有券商維持愛奇藝（IQ.O）“跑贏行業(yè)”評級，目標(biāo)價3美元。公司2Q25 Non - GAAP凈利潤略好于預(yù)期，主要因費用控制得當(dāng)。會員及廣告收入短期承壓，但暑期檔劇集表現(xiàn)優(yōu)異，有望帶動3Q25環(huán)比改善。電影《捕風(fēng)追影》票房表現(xiàn)強勁，內(nèi)容發(fā)行收入或受益。公司現(xiàn)金流狀況穩(wěn)健，內(nèi)容成本趨于克制，經(jīng)營費用下降。廣電新規(guī)有望提升內(nèi)容制作效率與商業(yè)化潛力。下調(diào)25/26年Non - GAAP凈利潤預(yù)測至5.21/13.59億元，對應(yīng)估值40/15倍。上調(diào)目標(biāo)價因盈利口徑調(diào)整及行業(yè)估值中樞上移。風(fēng)險包括內(nèi)容表現(xiàn)不及預(yù)期、成本上升等。

中金公司維持富途控股（FUTU.O）“跑贏行業(yè)”評級，目標(biāo)價218美元。公司2Q25業(yè)績超預(yù)期，收入及凈利潤均顯著增長，客戶資產(chǎn)與交易額創(chuàng)新高，國際化布局深化，AI與虛擬資產(chǎn)探索持續(xù)推進。上調(diào)25/26年盈利預(yù)測8%/4%，對應(yīng)估值提升，看好其長期增長潛力及盈利能力改善。

東北證券維持禾賽（HSAI.O）“買入”評級。公司25Q2營收7.06億元，同比增長54%，凈利潤0.44億元，盈利能力顯著改善。激光雷達交付量達352,095臺，同比增長306.9%，其中ADAS與機器人領(lǐng)域分別增長275.8%與743.6%。獲9家頭部車企20款車型定點，加速全球化布局，與國內(nèi)科技生態(tài)巨頭達成平臺級合作，鞏固市場地位。預(yù)計2025 - 2027年歸母凈利潤分別為2.33億、4.92億、11.60億元，PE分別為107.40倍、50.95倍、21.61倍，估值逐步釋放。

招商證券維持禾賽（HSAI.O）“增持”評級，目標(biāo)價32美元。公司二季度出貨量同比大增307%，ADAS及機器人雷達市占率均居第一，ASP雖下降但毛利率達42.5%，超預(yù)期。全年指引出貨量120萬 - 150萬顆，毛利率40%。受益于多車型定點及海外拓展，中長期增長動力足。估值方法由P/S切換至P/E，上調(diào)目標(biāo)價至32美元，對應(yīng)26財年42倍P/E，反映其作為首家盈利智駕供應(yīng)商的稀缺性。風(fēng)險為行業(yè)景氣度下降。

華通證券給予微軟（MSFT.O）“增持”評級，目標(biāo)價355.6美元。微軟2025財年營收、凈利潤分別同比增長14.9%、15.5%，智能云、生產(chǎn)力及個人計算三大業(yè)務(wù)全線增長，AI商業(yè)化成效顯著。預(yù)計2026 - 2028年營收與凈利潤復(fù)合增速約11%，盈利穩(wěn)定但估值承壓。目標(biāo)價基于持續(xù)的AI投入與長期增長潛力，但需關(guān)注地緣政策、競爭加劇及商譽減值等風(fēng)險。

光大證券維持小鵬汽車（XPEV.N）“買入”評級。小鵬汽車2Q25業(yè)績符合預(yù)期，收入182.7億元，同比增長125.3%，毛利率提升至17.3%，虧損持續(xù)收窄。汽車業(yè)務(wù)ASP與毛利率逐季改善趨勢明確，受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化及規(guī)模效應(yīng)。公司盈利拐點臨近，G7、P7等新車型交付爬坡，疊加AI與Robotaxi技術(shù)推進，有望開啟“一車雙能”新周期。與大眾深化合作亦助力基本面改善，預(yù)計2026E起凈利潤顯著增長。

中金公司維持亞瑪芬體育（AS.N）“跑贏行業(yè)”評級，目標(biāo)價43.00。公司2Q25收入同增23%，超預(yù)期增長反映多品牌運營能力，OutdoorPerformance及Salomon表現(xiàn)亮眼。毛利率與凈利潤率雙升，庫存可控。上調(diào)2025/26年經(jīng)調(diào)整凈利潤預(yù)測15%/12%，對應(yīng)EV/EBITDA估值合理，具備15%上行空間?？春萌蚱放茀f(xié)同及高質(zhì)量增長潛力。

中信證券維持應(yīng)用材料（AMAT.O）“買入”評級。公司下季業(yè)績指引不及預(yù)期，受中國產(chǎn)能消化、出口許可延遲及客戶需求波動影響。但憑借沉積設(shè)備等領(lǐng)域領(lǐng)先優(yōu)勢，有望受益AI設(shè)備需求增長。預(yù)計不確定性消除后業(yè)績有望上修，給予FY2025 21倍PE（Non - GAAP）估值，目標(biāo)價下調(diào)至200美元/股。

（AI撰文，僅供參考）