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Ai快訊 8月22日，北汽藍(lán)谷旗下極狐品牌全新車型“極狐T1”正式開啟預(yù)售。新車共推出五款配置，預(yù)售價(jià)區(qū)間為6.88萬至9.38萬元。極狐T1定位為A0級(jí)純電動(dòng)車型，提供兩種CLTC純電續(xù)航版本，425公里續(xù)航車型上市即交付，320公里續(xù)航版本預(yù)計(jì)10月中旬開始交付。

當(dāng)前，A0級(jí)純電市場已成為新能源領(lǐng)域的重要戰(zhàn)場。乘聯(lián)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2025年5月該級(jí)別車型銷量達(dá)17萬輛，占純電動(dòng)市場22%的份額。這一細(xì)分市場呈現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”態(tài)勢，比亞迪海鷗憑借單月超6萬輛的銷量占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，吉利星愿也以穩(wěn)定表現(xiàn)穩(wěn)固了市場地位。

在此競爭格局下，極狐T1以低于10萬元的預(yù)售價(jià)切入市場。其差異化優(yōu)勢明顯，2770mm的越級(jí)軸距帶來更寬敞的車內(nèi)空間；提供320km和425km兩種續(xù)航版本，長續(xù)航版本較同級(jí)競品優(yōu)勢突出；高配車型還搭載了L2級(jí)智能駕駛輔助系統(tǒng)，在該價(jià)格區(qū)間的A0級(jí)車型中頗具競爭力。不過，面對(duì)比亞迪、吉利等品牌已建立的市場認(rèn)知和用戶口碑，極狐仍需在渠道建設(shè)、用戶體驗(yàn)和品牌影響力方面持續(xù)提升，將產(chǎn)品在空間、配置等方面的優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為消費(fèi)者的實(shí)際購買動(dòng)力，這將決定其市場表現(xiàn)。

值得一提的是，極狐品牌近年來已成為北汽藍(lán)谷的重要銷量支柱。今年上半年，極狐累計(jì)銷量達(dá)5.55萬輛，占北汽藍(lán)谷總銷量的82.59%。這得益于其密集的新車投放策略，今年4月推出2025款阿爾法S5、S6及T6，6月又上市了阿爾法T5，不斷豐富產(chǎn)品矩陣，吸引了更多消費(fèi)者關(guān)注。

就在極狐T1啟動(dòng)預(yù)售的幾天前，享界汽車旗下新車型享界S9T也開啟預(yù)售，預(yù)售價(jià)32.8萬元，24小時(shí)小訂突破2萬輛。官方數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，北汽藍(lán)谷實(shí)現(xiàn)銷量6.72萬輛，同比增長139.73%，整車銷售實(shí)現(xiàn)銷售額86.34億元，與去年同期的28.16億元相比，大幅增長了206.66%。

然而，北汽藍(lán)谷（600733.SH）近日發(fā)布的2025年半年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，雖上半年銷量和營業(yè)收入都取得了三位數(shù)的同比增幅，但仍面臨盈利挑戰(zhàn)。今年上半年，北汽藍(lán)谷營收95.17億元，同比增長154.38%，歸母凈利潤雖同比減虧2.63億元，但仍虧損23.3億元。毛利率方面，今年上半年為 -5.47%，較去年同期的 -7.04%提升了1.57個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為 -34.57%，相比去年同期的 -47.36%也有明顯改善。截至2025年上半年，北汽藍(lán)谷資產(chǎn)負(fù)債率為80.26%，處于較高水平，流動(dòng)比率為0.78，存在一定的短期債務(wù)壓力。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，北汽藍(lán)谷目前的營收體量尚不足以覆蓋其在技術(shù)研發(fā)、品牌建設(shè)及渠道擴(kuò)張等方面的巨額投入。盡管虧損額和虧損率均在收窄，但整體仍處于虧損狀態(tài)。從“減虧”到真正意義上的“盈利”，北汽藍(lán)谷仍需跨越一個(gè)關(guān)鍵的規(guī)模門檻，下半年銷量表現(xiàn)尤為關(guān)鍵。

從品牌結(jié)構(gòu)來看，北汽藍(lán)谷目前形成享界、極狐和BEIJING三大品牌矩陣。上半年銷量中，極狐品牌占八成，享界作為高端品牌，銷量有待進(jìn)一步提振，BEIJING品牌銷量貢獻(xiàn)相對(duì)有限。雖然享界S9T在預(yù)售階段表現(xiàn)強(qiáng)勁，但對(duì)于急于扭虧的北汽藍(lán)谷而言，一款旅行車能否扭轉(zhuǎn)虧損局面，仍待市場驗(yàn)證。國內(nèi)旅行車市場處于小眾化階段，享界S9旅行版想要成功，市場教育和消費(fèi)者接受度的提升同樣關(guān)鍵。

2025年下半年新能源市場競爭依舊激烈，新車定價(jià)持續(xù)下探，為企業(yè)盈利帶來壓力。根據(jù)北汽集團(tuán)“三年躍升行動(dòng)”計(jì)劃，到2027年整車銷量目標(biāo)為300萬輛，其中自主品牌200萬輛，新能源車占比超50%。極狐品牌目標(biāo)是年銷60萬輛以上，但現(xiàn)實(shí)距此仍有較大差距。官方數(shù)據(jù)顯示，北汽新能源2024年總銷量為11.38萬輛，其中極狐品牌銷量為8.1萬輛。

為扭轉(zhuǎn)當(dāng)前局勢，北汽藍(lán)谷近期明確了五項(xiàng)核心工作，包括推進(jìn)營銷創(chuàng)新以擴(kuò)大銷量、強(qiáng)化品牌及用戶運(yùn)營、全面提升質(zhì)量、拓展多元融資渠道，以及構(gòu)建高效組織與激勵(lì)團(tuán)隊(duì)。同時(shí)，北汽藍(lán)谷積極推動(dòng)人事布局，原蓮花跑車前市場負(fù)責(zé)人喬心昱已于7月正式加盟，擔(dān)任北汽新能源極狐品牌用戶運(yùn)營中心副總經(jīng)理，強(qiáng)化用戶運(yùn)營體系建設(shè)。

在這一系列組合舉措之下，北汽藍(lán)谷能否依托“極狐 + 享界”雙品牌戰(zhàn)略成功開啟三年躍升新周期，最終取決于能否推出具備市場競爭力的拳頭產(chǎn)品。盡管挑戰(zhàn)仍存，目前多家機(jī)構(gòu)對(duì)北汽藍(lán)谷持樂觀態(tài)度。上海證券予以“增持”評(píng)級(jí)，肯定極狐產(chǎn)品矩陣不斷完善對(duì)銷量和盈利的推動(dòng)作用；并給出12.68元的目標(biāo)股價(jià)，看好公司朝2027年50萬輛年銷量目標(biāo)穩(wěn)步推進(jìn)，并預(yù)期屆時(shí)凈利潤有望轉(zhuǎn)正。

（AI撰文，僅供參考）