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財(cái)中社9月3日電 國(guó)信證券近日發(fā)表研報(bào)稱(chēng)，總體回顧銀行業(yè)中報(bào)：其他非息收入改善推動(dòng)營(yíng)收利潤(rùn)增長(zhǎng)。2025年上半年上市銀行合計(jì)營(yíng)業(yè)收入2.92萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)1.0%；合計(jì)歸母凈利潤(rùn)1.10萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.8%。收入與歸母凈利潤(rùn)增速較一季度均回升，主要是二季度市場(chǎng)利率回落，債券投資損失等其他非息收入對(duì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的拖累幅度減弱。

凈息差：同比降幅與一季度接近。上半年上市銀行整體凈息差同比下降14bps至1.41%，降幅與一季度的13bps接近，較2024年17bps的降幅收窄。從單季度凈息差來(lái)看，二季度環(huán)比一季度下降4bps。展望全年，認(rèn)為受LPR下調(diào)及信貸需求疲弱等影響，全年凈息差同比仍將收窄，但受益于5月份存款掛牌利率下降，預(yù)計(jì)凈息差降幅將小幅收窄。

資產(chǎn)質(zhì)量：整體壓力小幅增加。資產(chǎn)質(zhì)量方面，認(rèn)為目前銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力邊際增大，主要表現(xiàn)為逾期率上升、不良生成率增加，壓力主要來(lái)自零售領(lǐng)域。撥備方面，上半年上市銀行撥備計(jì)提力度加大，“貸款損失準(zhǔn)備/不良生成”較去年回升，目前該指標(biāo)為106%，但仍處于歷史較低水平。

資產(chǎn)規(guī)模：整體增速回升。2025年二季度末上市銀行總資產(chǎn)同比增長(zhǎng)9.6%，增速較一季度回升，主要是六大行、城商行資產(chǎn)增速回升明顯。

非息收入：手續(xù)費(fèi)凈收入止跌回升，其他非息收入再度增長(zhǎng)。手續(xù)費(fèi)凈收入方面，經(jīng)過(guò)三年調(diào)整后，今年上半年止跌回升。其他非息收入方面，今年一季度受市場(chǎng)利率上升影響，其他非息收入增速明顯下降，但二季度之后市場(chǎng)利率再度回落，其他非息收入增速回升。

行業(yè)展望：2025年或是此輪業(yè)績(jī)下行周期的尾聲?；谇笆龇治?，認(rèn)為當(dāng)前銀行基本面承壓，其中凈息差仍是最大的壓力來(lái)源，資產(chǎn)質(zhì)量壓力略有增加?？紤]到政策呵護(hù)凈息差以及5月份存款掛牌利率下調(diào)后的重定價(jià)影響，明年凈息差降幅有望收窄，同時(shí)考慮到存量不良出清，2026年有望迎來(lái)零售貸款不良生成的拐點(diǎn)。整體來(lái)看，我們判斷2025年是筑底之年，2026年行業(yè)收入和利潤(rùn)增速有望拐點(diǎn)向上。

來(lái)源：財(cái)中社