国产成人av综合久久视色,а√最新版在线天堂鲁大师,超碰97资源站,成人免费ā片在线观看,gogo西西人体大尺度大胆高清

文/瑞財經(jīng) 孫肅博

隨著2024年年報的披露，舍得酒業(yè)（600702.SH）的“百億營收夢”也宣告破碎。

2022年，作為川酒“六朵金花”之一的舍得酒業(yè)提出了“三年百億營收”的發(fā)展目標，即到2024年公司營收達到百億規(guī)模。

然而，2024 年的舍得酒業(yè)不僅未達成百億營收，更是創(chuàng)下自2016年以來營收、凈利潤的首次雙下滑，業(yè)績表現(xiàn)令人唏噓。

自2020年末復星正式入主后，舍得酒業(yè)一度也曾迎來過高光時刻，2021年的營收同比增幅高達83.8%，凈利同比增長更是達到114.35%。但從2022年開始，舍得酒業(yè)的業(yè)績增速便明顯放緩。

值得注意的是，在2024年年報發(fā)布一周之后，舍得酒業(yè)迅速官宣了新任首席財務官人選——公司現(xiàn)任總裁助理、戰(zhàn)略與投資管理中心總經(jīng)理鐘齡瑤。從履歷背景來看，其與2月底辭任舍得酒業(yè)首席財務官的鄒慶利一樣，皆是復星系的資深老將。

01

營收凈利九年來首次雙降，高庫存壓頂

根據(jù)年報，2024年，舍得酒業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入53.57億元，同比減少了24.41%；歸母凈利潤3.46億元，同比暴跌80.46%，創(chuàng)下2016年以來最大跌幅。

從季度數(shù)據(jù)來看，2024年的前三季度，舍得酒業(yè)的收入分別為21.05億元、11.65億元、11.89億元，雖然從第二季度開始收入大幅減少，但一直還處于盈利狀態(tài)。第四季度，舍得酒業(yè)的收入為8.97億元，歸母凈利同比下降了168.11%至-3.23億元。

對于業(yè)績下滑，在財報中舍得酒業(yè)表示，2024年，白酒行業(yè)整體仍處于調(diào)整期，行業(yè)競爭進一步加劇，白酒產(chǎn)品銷售承壓，客戶信心仍處于修復階段，特別是次高端產(chǎn)品消費需求仍待恢復。

同時，舍得酒業(yè)還提到，公司堅持長期主義，主動實施了“控量挺價”策略，積極協(xié)助經(jīng)銷商全力提升動銷，為消化渠道庫存及后續(xù)銷售提供強力支撐，同時加大產(chǎn)品升級力度，階段性提高品牌建設的市場投入。受上述綜合因素影響，公司2024年經(jīng)營業(yè)績較上年同期有所下滑。

瑞財經(jīng)了解到，所謂“控量挺價”，即白酒企業(yè)通過控制產(chǎn)品的市場投放量，來達到穩(wěn)定或提升產(chǎn)品價格的目的。

而實施“控量挺價”策略，雖然使舍得酒業(yè)旗下產(chǎn)品的價格保持住了穩(wěn)定，但也致使其銷量有所下滑。根據(jù)年報，2024年，舍得酒業(yè)的中高檔酒（舍得、舍之道系列）銷量為16,790.96千升，同比下滑了12.09%；普通酒（沱牌特級 T68、沱牌酒）銷量為14,243.71千升，同比下滑了41.69%。

舍得酒業(yè)實施“控量挺價”策略除了有穩(wěn)定產(chǎn)品價格之意，同時也是為了緩解經(jīng)銷商的庫存壓力。年報顯示，舍得酒業(yè)的銷售渠道可分批發(fā)代理和電商銷售。其中，2024年舍得酒業(yè)來自批發(fā)代理渠道的收入為43.43億元，占總收入的81.07%。可以說，經(jīng)銷商是給舍得酒業(yè)創(chuàng)收的中堅力量。

據(jù)了解，舍得酒業(yè)構建了以地縣級、分品牌代理商為主的經(jīng)銷體系，截至2024年末，共有2,663名經(jīng)銷商，期內(nèi)增加了420名經(jīng)銷商，減少了412名經(jīng)銷商，凈增加了8名經(jīng)銷商。

需要指出的是，2024年，舍得酒業(yè)的合同負債同比下降了37.18%，這從一定層面也顯示出經(jīng)銷商渠道拿貨的意愿減弱。

努力緩解經(jīng)銷商庫存壓力的同時，舍得酒業(yè)正面臨著一定的庫存壓力。2021年、2022年、2023年、2024年各期末，舍得酒業(yè)的存貨余額分別為27.94億元、35.83億元、44.24億元和52.19億元，存貨占營收比重已從2021年末的56.22%上升至2024年末的97.42%。

02

一年花費近6億搞營銷

盈利方面，2024年舍得酒業(yè)的毛利率為65.52%，同比下降了12.14的百分點。其中，核心產(chǎn)品中高檔酒的毛利率雖高達76.15%，但較上年同期下滑了7.10個百分點。

瑞財經(jīng)注意到，舍得酒業(yè)在成本控制和費用管理方面面臨著較大挑戰(zhàn)。2024年，舍得酒業(yè)的銷售費用、管理費用、財務費用總計17.95億元，三費占營收比33.51%，同比增加24.36%。

其中，銷售費用高達12.76億元，占三費總數(shù)的71.09%。2024年，舍得酒業(yè)在廣告宣傳及市場開發(fā)方面花費了5.72億元，是公司研發(fā)費用的6倍。

瑞財經(jīng)在舍得酒業(yè)公眾號發(fā)現(xiàn)，業(yè)績發(fā)布后的3月29日，舍得酒業(yè)在湖州冠名了一場拼盤演唱會，嘉賓包括李克勤、張靚穎、許茹蕓、吳克群。

公開資料顯示，此前舍得酒業(yè)已多次通過音樂跨界營銷觸達消費者，例如與0713再就業(yè)男團合作、舉辦“沱牌潮in美好夜”音樂節(jié)、聯(lián)動鹿先森樂隊等。

事實上，舍得酒業(yè)的營銷點一直是自己的“老酒”產(chǎn)品，曾打出“每一瓶都是老酒”的旗號，試圖為舍得酒賦予歷史價值，塑造高端形象。

年報中，舍得酒業(yè)表示，公司擁有12萬噸優(yōu)質(zhì)老酒儲備，這一優(yōu)勢使公司在老酒市場上具備較強的競爭力。公司堅定實施老酒戰(zhàn)略，通過智能化生產(chǎn)系統(tǒng)升級和老酒儲備，提升老酒品質(zhì)，強化品牌勢能。

在品牌文化賦能方面，舍得酒業(yè)冠名贊助了《舍得智慧人物》、《大國芬芳》等節(jié)目，打造了自己的文化IP。

值得一提的是，《舍得智慧人物》曾邀請脫口秀演員楊笠作為第五季第二期節(jié)目嘉賓。節(jié)目播出后，舍得酒業(yè)的投資者互動平臺及社交媒體平臺出現(xiàn)大量質(zhì)疑言論。

輿論普遍認為，楊笠此前發(fā)表的言論體現(xiàn)的價值觀與舍得老酒品牌價值相悖，舍得作為一個以男性消費群體為主的白酒品牌，不應與引起性別對立的藝人合作。

對于楊笠在性別議題上發(fā)表的爭議性言論，《舍得智慧人物》后在官方微博中表示，楊笠“是害怕傷害到具體的人，才會拿群體打镲”。

從年報披露的數(shù)據(jù)來看，盡管營銷方面動作頻頻，但2024年，舍得酒業(yè)的中高檔酒收入為40.96億元，同比下滑了27.66%，這無疑暴露出舍得酒業(yè)的品牌聲量與銷售業(yè)績之間的明顯落差。

另外值得注意的是，品牌認知層面上一個不容忽視的現(xiàn)象是：相較于同樣作為川酒典型代表的五糧液、瀘州老窖，舍得酒在 “全國化” 進程中的表現(xiàn)略顯遜色。

聚焦2024年舍得酒業(yè)的市場營收數(shù)據(jù)，其在四川省外的營收同比下滑幅度達到了30.03%，而省內(nèi)市場的降幅為19.72%，兩相比較，省外降幅更為顯著。這一數(shù)據(jù)背后，折射出的是舍得酒業(yè)當前全國化布局呈現(xiàn)出收縮態(tài)勢，意味著其在向外拓展市場版圖時遇到了一定阻礙，全國影響力的提升之路仍任重道遠。

不過，在全國化的進程中，舍得酒業(yè)也布局了電商賽道，在2024年線下銷售業(yè)績遭遇滑鐵盧困境之際，其電商板塊卻逆勢上揚，銷售額同比斬獲了3.08%的增長佳績。但該市場規(guī)模仍相對局促，僅僅達到4.46億元，相較于整體酒類市場的浩瀚體量，舍得酒業(yè)后續(xù)仍需在電商領域深耕細作，挖掘更大的增長潛能。

03

2024年核心高管降薪，現(xiàn)金流承壓仍大額分紅

凈利潤的大幅下滑，也導致了舍得酒業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額的告負。2024年期末，舍得酒業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額為-7.08億元，較期初減少198.88%。

截至2024年12月31日，舍得酒業(yè)的現(xiàn)金及等價物余額為14.01億元，較年初減少35.69%。同期，舍得酒業(yè)的短期借款為7.1億元，銀行承兌匯票為2.6億元，應付賬款為11.82億元。而在報告期初，舍得酒業(yè)還尚未有短期借款。

在現(xiàn)金流承壓的情況下，2024年舍得酒業(yè)仍進行了大額分紅。期內(nèi)，舍得酒業(yè)實施了2023年度利潤分配方案，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利4.30元（含稅），合計派發(fā)現(xiàn)金紅利141,566,169.93元（含稅），現(xiàn)金分紅金額占歸母凈利潤的比率為40.94%。

此外，舍得酒業(yè)還于2024年完成了2022年限制性股票激勵計劃的部分回購注銷工作，共回購注銷45,138股限制性股票，并順利實施2023年員工持股計劃，最終確定參與人數(shù)為242人，持有股票總額1,344,113股，占上市公司股本總額的0.40%。

2024年年報發(fā)布一周后，舍得酒業(yè)發(fā)布了2025年限制性股票激勵計劃（草案），擬向168名激勵對象定向發(fā)行不超過203.66萬股A股普通股股票，授予價格為28.78元/股。而今年以來，舍得酒業(yè)的股價一直圍繞55元/股震蕩。

據(jù)瑞財經(jīng)了解，舍得酒業(yè)此次激勵的對象包括公司董事、高級管理人員及核心骨干員工。其中，舍得酒業(yè)董事長蒲吉洲獲授12.01萬股，占計劃授出權益的5.90%。

從舍得酒業(yè)披露的激勵對象名單中，瑞財經(jīng)發(fā)現(xiàn)了復星系背景人員，如目前擔任舍得酒業(yè)聯(lián)席董事長的吳毅飛，同時還擔任著豫園股份副總裁，此前曾任復星全球合伙人,復星集團總裁助理,集團投資委員會秘書長等職務。在此次舍得酒業(yè)的股票激勵計劃中，吳毅飛擬獲授4.17萬股，占計劃授出權益的2.05%。除了吳毅飛外，目前擔任舍得酒業(yè)董事的黃震、鄒超同樣有復星系履歷背景。

值得注意的是，復星系自2020年入主舍得酒業(yè)以來，舍得酒業(yè)已經(jīng)歷了十余次人事變動，涉及超20名高管。其中，舍得酒業(yè)兩年內(nèi)有三位副總裁離職，董事長職位也是兩年三易其主。

具體來看，2022年末，董事長張樹平、董事郝毓鳴辭職；2023年6月，副總裁魏煒辭職；2023年底，董事長倪強、聯(lián)席董事長蒲吉洲辭職；2024年10月，副總裁王維龍辭職；2025年2月28日，副總裁兼首席財務官職務鄒慶利辭職。

瑞財經(jīng)注意到，近期從舍得酒業(yè)離職的高管王維龍、鄒慶利，2024年年薪分別為168.06萬元、161.43萬元，均超百萬。而2023年同期，他們的薪酬分別為317.2萬元和253.80萬元。

事實上，2024年舍得酒業(yè)的總體薪酬待遇出現(xiàn)了較為明顯的波動。具體來看，2024年公司應付職工薪酬為2.36億元，較上年同比減少了29.76%。而同期，公司員工總數(shù)的變化幅度卻相對較小，2024年公司（包括重要子公司）在職員工總數(shù)為9549人，較2023年的9816人減少了267人，減少幅度僅為2.72%。

2024年，舍得酒業(yè)的高管薪酬總額為1800.62萬元，較2023年的2250.87萬元同比下降了約20%。

具體到個人，除了王維龍、鄒慶利，公司董事長蒲吉洲2024年的薪酬為270.17萬元，較2023年同比減少23.3%；副總裁饒家權2024年的薪酬為183.36萬元，同比下降約30.4%；副總裁羅超2024年的薪酬為180.62萬元，同比下降了26.3%。

瑞財經(jīng)，新銳財經(jīng)新媒體，覆蓋IPO、再融資和全域上市公司熱點資訊。聯(lián)系方式：ruicaijing@rccaijing.com