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　　出品：新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院

　　文/夏蟲工作室

　　隨著年報(bào)季收關(guān)，不少上市公司卻出現(xiàn)會(huì)計(jì)差錯(cuò)。據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年已經(jīng)會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正公司數(shù)量超40家。

　　對于出現(xiàn)會(huì)計(jì)差錯(cuò)的公司我們該如何看待？所謂會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正，根據(jù)相關(guān)定義，即指由于沒有運(yùn)用或錯(cuò)誤運(yùn)用以下兩種信息，而對前期財(cái)務(wù)報(bào)表造成遺漏或誤報(bào)。需要指出的是，同樣是財(cái)務(wù)列報(bào)錯(cuò)誤，相比會(huì)計(jì)舞弊，會(huì)計(jì)差錯(cuò)則屬于非故意過失。

　　然而，近年部分財(cái)務(wù)造假公司卻濫用會(huì)計(jì)差錯(cuò)，以會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正之名掩蓋財(cái)務(wù)造假舞弊之實(shí)。如眾所熟知的康美藥業(yè)，300億現(xiàn)金會(huì)計(jì)差錯(cuò)最終被證實(shí)財(cái)務(wù)黑洞；東方集團(tuán)濫用總額法巨額財(cái)務(wù)造假，暴雷前夕以會(huì)計(jì)差錯(cuò)之名進(jìn)行調(diào)整等等。

　　基于上述背景，我們將對會(huì)計(jì)差錯(cuò)公司進(jìn)行系列復(fù)盤，看看其背后隱藏何種風(fēng)險(xiǎn)。

　　泰豪科技會(huì)計(jì)差錯(cuò)不僅是信披違規(guī)？

　　在去年財(cái)報(bào)中，公司也出現(xiàn)會(huì)計(jì)差錯(cuò)調(diào)整，其主要由于投資公司失控導(dǎo)致差錯(cuò)調(diào)整。

　　2019年，為推動(dòng)智能應(yīng)急電源業(yè)務(wù)在海外市場發(fā)展，泰豪科技通過子公司泰豪電源技術(shù)有限公司（下稱“泰豪電源”）以8360萬元現(xiàn)金取得福州德塔動(dòng)力設(shè)備有限公司（下稱“德塔動(dòng)力”）38%股權(quán)，并在次年實(shí)現(xiàn)并表。

　　由于福州德塔的股東糾紛，福州德塔拒絕配合公司2023 年度報(bào)表審計(jì)，公司自 2023 年 1 月 1 日起子公司泰豪電源技術(shù)有限公司應(yīng)該不再將福州德塔納入合并報(bào)表范圍，對其長期股權(quán)投資也應(yīng)該由成本法轉(zhuǎn)為權(quán)益法核算。

　　然而，公司在 2023 年 9 月 30 日前仍按照控制進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，且公司年審會(huì)計(jì)師前期未對福州德塔進(jìn)行財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)審計(jì)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司需要對 2023 年第一季度報(bào)告、 2023 年半年度報(bào)告、 2023 年第三季度報(bào)告、 2023 年年度報(bào)告、 2024 年第一季度報(bào)告、 2024 年半年度報(bào)告、2024 年第三季度報(bào)告合并財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正。

　　值得注意的是，這份差錯(cuò)也折射出公司信披質(zhì)量有待提升。最終，公司由于信披問題收監(jiān)管函。

　　2024年12月17日晚間，公司發(fā)布公告，因信息披露不規(guī)范、財(cái)務(wù)核算不及時(shí)等問題，公司近日收到江西證監(jiān)局出具的行政監(jiān)管措施決定書，對泰豪科技采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施，對楊劍等四人采取出具警示函的監(jiān)管措施，并將相關(guān)情況記入證券期貨市場誠信檔案。

　　其中提到財(cái)務(wù)核算不規(guī)范問題，即公司于2023年10月喪失對某被投資單位的重大影響時(shí)，未及時(shí)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定進(jìn)行財(cái)務(wù)處理，直至資產(chǎn)負(fù)債表日才進(jìn)行財(cái)務(wù)處理。公司披露《關(guān)于前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的公告》等信息，稱由于福州德塔股東糾紛，審計(jì)機(jī)構(gòu)未能對福州德塔進(jìn)行審計(jì)，公司2023年財(cái)務(wù)報(bào)表被出具保留意見審計(jì)報(bào)告?，F(xiàn)經(jīng)各方協(xié)商一致，審計(jì)機(jī)構(gòu)已完成對福州德塔的審計(jì)，2023年度審計(jì)報(bào)告保留意見涉及事項(xiàng)影響已消除。公司根據(jù)審計(jì)情況對2023年第一季度至2024年第三季度報(bào)告中涉及的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行更正調(diào)整。監(jiān)管更是指出，這一事項(xiàng)反映出公司此前披露的相關(guān)定期報(bào)告財(cái)務(wù)信息不準(zhǔn)確。

　　會(huì)計(jì)差錯(cuò)或只是公司財(cái)務(wù)核算不規(guī)范的冰山一角。監(jiān)管在處罰函中，直指其銷售費(fèi)用列報(bào)有誤。即公司核算2023年銷售費(fèi)用時(shí)，存在將應(yīng)計(jì)入營業(yè)成本的支出誤計(jì)入銷售費(fèi)用，且部分銷售費(fèi)用確認(rèn)跨期等情形。

　　事實(shí)上，我們通過數(shù)據(jù)異?；蛞部梢钥闯龆四撸?3年年報(bào)出現(xiàn)三費(fèi)與營收背離現(xiàn)象。2023年年報(bào)披露，公司營業(yè)收入和員工人數(shù)處于下降趨勢，但銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用均呈同比增長，三者合計(jì) 7.65 億元，占營業(yè)收入之比由上年的 10.86%增長至 17.88%。其中，銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用中“其他”項(xiàng)目發(fā)生額 1.56 億元。

　　泰豪科技業(yè)績里的水分與資產(chǎn)雷區(qū)？

　　我們發(fā)現(xiàn)，公司非經(jīng)常性損益異常高，近五年累計(jì)數(shù)超16億元。若剔除非經(jīng)營性損益，公司今年報(bào)表呈現(xiàn)出持續(xù)虧損，同期扣非歸母凈利潤累計(jì)虧損超26億元。這或說明，公司賬面盈利主或要依賴非經(jīng)常性損益，而非主業(yè)造血貢獻(xiàn)。

　　以最高年份23年年報(bào)為例，公司非經(jīng)常性損益高達(dá)8億元，這高額的數(shù)據(jù)背后或藏有財(cái)技。

　　2023年6月，國科軍工在上海證券交易所科創(chuàng)板掛牌上市。公司實(shí)際控制人為江西省國資委，泰豪科技是其發(fā)起人之一，也是其第三大股東。值得注意的是，上市前夕，泰豪科技占有董事會(huì)成員一席之地，對其決策存在重大影響。

　　在國科軍工在科創(chuàng)板實(shí)現(xiàn)上市后，公司竟然主動(dòng)放棄董事會(huì)席位。 2023 年 8 月 17 日，國科軍工公告完成董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)換屆選舉，公司沒有提名董事會(huì)人選。這一變化對公司將會(huì)產(chǎn)生何種影響？由于公司對國科軍工的財(cái)務(wù)和經(jīng)營政策不再享有參與決策的權(quán)力，喪失重大影響，不再適用長期股權(quán)投資準(zhǔn)則。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 22 號-金融工具確認(rèn)和計(jì)量》的分類規(guī)定，公司自 2023 年 10 月 20 日將對國科軍工的股權(quán)投資分類為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。換言之，公司上市前夕投資享受的上市溢價(jià)將會(huì)倍大幅釋放。

　　2023 年 10 月 20 日，國科軍工股票收盤價(jià)為 45.38 元/股，根據(jù)持股數(shù)計(jì)算轉(zhuǎn)換當(dāng)日金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。2023 年 12 月 31 日，國科軍工股票收盤價(jià)為 55.90元/股，根據(jù)持股數(shù)計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表日金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。該項(xiàng)金融資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表日與轉(zhuǎn)換當(dāng)日公允價(jià)值的差額計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益，影響金額為高達(dá)1.37億元。

　　此外，公司自2020年頻繁處置股權(quán)活動(dòng)相關(guān)投資收益。

　　事實(shí)上，公司資產(chǎn)質(zhì)量似乎也不高。我們以公司應(yīng)收款為例，其不僅金額占比高，同時(shí)超過一年以上的應(yīng)收款占比也大。數(shù)據(jù)顯示，2021-2024年，公司應(yīng)收賬款分別為38.06億元、43.56億元、38.6億元、37.09億元，占營收比重分別為62.78%、70.37%、90.12%、85.15%。

　　2024年年報(bào)顯示，公司的應(yīng)收賬款期末余額高達(dá)47.47億元，一年以上應(yīng)收款占比為48%。至此，我們疑惑的是，公司近一半應(yīng)收款賬齡超過一年，其未來資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)究竟大不大，會(huì)不會(huì)埋下業(yè)績地雷？

　　有投資者曾在互動(dòng)平臺(tái)向泰豪科技提問，能否告知公司應(yīng)收賬款回收有無實(shí)質(zhì)進(jìn)展？公司在加強(qiáng)回收賬款上有哪些舉措？對此，公司稱已經(jīng)積極開展應(yīng)收賬款催收工作。

責(zé)任編輯：公司觀察