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截至2025年6月27日 10:23，中證全指軟件指數(shù)(H30202)上漲0.89%，成分股金證股份(600446)上漲7.87%，朗新集團(tuán)(300682)上漲4.06%，京北方(002987)上漲3.10%，恒生電子(600570)上漲2.44%，東軟集團(tuán)(600718)上漲1.96%。軟件50ETF(159590)一度拉升漲近2%，現(xiàn)漲1.12%，最新價(jià)報(bào)1.09元。拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至2025年6月26日，軟件50ETF近1周累計(jì)上漲7.08%。

流動(dòng)性方面，軟件50ETF盤中換手4.46%，成交905.17萬(wàn)元。拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至6月26日，軟件50ETF近1年日均成交2976.44萬(wàn)元。

國(guó)金證券分析指出，重點(diǎn)尋找大概率能從主題投資向景氣成長(zhǎng)投資落地轉(zhuǎn)化，有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)兌現(xiàn)與估值提升的戴維斯雙擊的方向。綜合考慮國(guó)內(nèi)與海外環(huán)境的邊際變化，25年重點(diǎn)看好AI產(chǎn)業(yè)鏈及應(yīng)用落地。外部面臨大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)、出口管制，內(nèi)部強(qiáng)調(diào)科技打頭陣、統(tǒng)籌高質(zhì)量發(fā)展與高水平安全，于計(jì)算機(jī)領(lǐng)域，AI產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)嵌叩慕患c重心。

環(huán)節(jié)一：算力；國(guó)內(nèi)外CSP頭部廠商Capex支出先后進(jìn)入高景氣，國(guó)產(chǎn)替代迎來(lái)機(jī)遇期。美國(guó)CSP頭部廠商自22年，國(guó)內(nèi)頭部廠商自23H2先后進(jìn)入capex支出快速上行期，且從指引看還將維持高投入。24年開(kāi)始，計(jì)算機(jī)相關(guān)上市公司算力租賃十億級(jí)大訂單、大采購(gòu)也先后出現(xiàn)，國(guó)產(chǎn)算力芯片廠商也積極推動(dòng)融資與證券化進(jìn)程。

環(huán)節(jié)二：模型；海外廠商保持領(lǐng)先但放緩，國(guó)內(nèi)廠商加速追趕，Agent效果預(yù)計(jì)持續(xù)改善。海外OpenAI和Google保持技術(shù)領(lǐng)先，旗艦級(jí)基座模型更新或放緩；國(guó)內(nèi)阿里、字節(jié)、DS等AI廠商快速趕超，擁抱開(kāi)源為應(yīng)用落地創(chuàng)造有利條件；從技術(shù)細(xì)節(jié)來(lái)看，多模態(tài)RAG、全局記憶、MCP等技術(shù)創(chuàng)新有望顯著提升AI應(yīng)用性能，同時(shí)降低開(kāi)發(fā)門檻。大模型招采項(xiàng)目數(shù)量逐月增長(zhǎng)，商業(yè)落地進(jìn)入加速期。

環(huán)節(jié)三：數(shù)據(jù)；數(shù)據(jù)質(zhì)量影響模型性能，政策持續(xù)推動(dòng)數(shù)據(jù)要素流通，為模型提供優(yōu)質(zhì)養(yǎng)料。數(shù)據(jù)質(zhì)量直接影響模型性能，業(yè)界探索合成數(shù)據(jù)和小模型開(kāi)發(fā)；政策推動(dòng)數(shù)據(jù)要素與AI同頻共振，各地積極建設(shè)高質(zhì)量數(shù)據(jù)集和語(yǔ)料庫(kù)，數(shù)據(jù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模高速增長(zhǎng)；目前已有多家上市公司完成數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，或數(shù)據(jù)資產(chǎn)掛牌交易，甚至已經(jīng)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)要素相關(guān)收入。

環(huán)節(jié)四：應(yīng)用；AI端側(cè)硬件與C/B/G端應(yīng)用持續(xù)落地深化。AI端側(cè)硬件方面，智能駕駛、機(jī)器人、一體機(jī)等勢(shì)頭喜人，軟件應(yīng)用方面，C端教育學(xué)習(xí)機(jī)、炒股軟件、辦公助手，B端企業(yè)服務(wù)、營(yíng)銷、教育、醫(yī)療等場(chǎng)景Agent結(jié)合落地深化。

硬件為基，軟件為核。軟件50ETF（159590）緊跟中證全指軟件指數(shù)，一鍵布局AI軟件全產(chǎn)業(yè)鏈！指數(shù)精選50只成分股，對(duì)于基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件、軟件服務(wù)覆蓋全面：約67%權(quán)重為應(yīng)用軟件，15%以上為AI相關(guān)領(lǐng)域，信息安全占10%，其余約7%為信息技術(shù)和基礎(chǔ)軟件。場(chǎng)外聯(lián)接（A類：023254；C類：023255）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：任何在本文出現(xiàn)的信息，包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。軟件50ETF屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個(gè)股票市場(chǎng)。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報(bào)率與整個(gè)股票市場(chǎng)的平均回報(bào)率可能存在偏離?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。請(qǐng)投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)以及集中投資于中證信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)指數(shù)成份股的持有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成份股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)、ETF運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、投資特定品種的特有風(fēng)險(xiǎn)等。