瑞銀發(fā)布研報稱,將新秀麗(01910)目標價由16.3港元降至15.3港元,維持“中性”評級。
新秀麗將于下月公布次季業(yè)績,該行料將大致符合預期,預期按固定匯率銷售額跌4.6%,與首季相若;毛利率維持于約59%水平,反映受關稅影響較少,因集團提前準備庫存;料次季經(jīng)調整EBITDA錄得1.45億美元。另外,該行認為集團下半年的收入及利潤將視乎關稅稅率及各個市場的消費者信心而定,保守估計下半年收入跌幅將較上半年大。全年而言,料收入同比跌6%,經(jīng)調整EBITDA利潤率跌310個基點至15.9%。
不過,該行指集團仍有強勁的自由現(xiàn)金流,假設2025財年派息率不變,派息金額為9,000萬美元,收益率為3.4%,而集團可通過回購來提高收益率,如將自由現(xiàn)金流減去派息,該行認為集團仍有約1.5億美元可用于回購,收益率達5.6%。
來源:智通財經(jīng)網(wǎng)
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