国产成人av综合久久视色,а√最新版在线天堂鲁大师,超碰97资源站,成人免费ā片在线观看,gogo西西人体大尺度大胆高清

市場回顧：

本周（2025年8月4日-8月8日），三大指數(shù)觸底反彈，但整體漲幅較之前有所放緩。一是因為美聯(lián)儲決議繼續(xù)維持基準(zhǔn)利率在4.25%至4.50%區(qū)間；二是政策預(yù)期落空與經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟形成雙重壓制。短期來看市場呈現(xiàn)的主要是內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性調(diào)整造成的波動，調(diào)整企穩(wěn)后將延續(xù)向上運行。指數(shù)方面，A股主要指數(shù)普漲，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別漲2.11%、1.25%、0.48%。

ETF方面，7月制造業(yè)PMI處于榮枯線下方且繼續(xù)回落，需求端各項指數(shù)均有不同程度下降，但受反內(nèi)卷政策導(dǎo)向的積極影響，價格層面得到明顯提振。整體市場資金偏向保守，一些避險資產(chǎn)再度走強，價值賽道本周的表現(xiàn)要強于成長賽道。從本周ETF走勢看，全市場ETF平均漲幅1.24%，得益于穩(wěn)健低波動避險等優(yōu)勢，商品型ETF本周表現(xiàn)請示，上漲1.77%。跨境類ETF、債券類ETF微漲。

ETF漲跌幅：

漲幅方面，美聯(lián)儲降息信號增強！黃金相關(guān)ETF漲幅居前

具體來看，隨著7 月美國非農(nóng)不及預(yù)期，美國經(jīng)濟現(xiàn)弱化信號，新一輪降息交易有望啟動。這也使得黃金相關(guān)ETF本輪表現(xiàn)強勢！黃金股 ETF（159562）、黃金股票ETF（517400）漲幅超9%；黃金股ETF（517520）、黃金股票ETF基金（159332）等漲幅超8%。

1H25全球央行凈購金415噸，同比-21%，環(huán)比-26%。2024 年11 月中國央行重啟購金，已連續(xù)8 個月增持。二是全球黃金ETF凈流入達到397噸，創(chuàng)下自2020 年以來的最高上半年紀(jì)錄，同環(huán)比大幅上升。

根據(jù)相關(guān)券商研報分析，一是全球黃金礦企單盎司利潤有望持續(xù)走闊。全球金企平均單盎司稅前利潤經(jīng)歷過3Q20-4Q23 的下降之后，自1Q24 至1Q25 已持續(xù)回升。我們假定2025 年全球黃金平均AISC上行5%，按照1H25 倫敦金均價3075 美元/盎司測算，單盎司稅前利潤為1546 美元，較2024 年的952 美元上漲63%。我們測算1Q25 國內(nèi)主要黃金上市公司合計歸母凈利同比+63%，1H25 已預(yù)告的A股金企歸母凈利潤合計同比+57%。二是《黃金產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實施方案》(2025-2027)發(fā)布，黃金公司成長性有望進一步強化。

跌幅方面，前期高位ETF出現(xiàn)回調(diào)

隨著原油系期貨主力合約跌幅擴大，以及相關(guān)板塊高位調(diào)整等印象。此前漲幅較高的醫(yī)藥、油氣、軟件相關(guān)板塊出現(xiàn)明顯回調(diào)，這與當(dāng)前行業(yè)的頻繁輪動或有關(guān)系，相關(guān)ETF也出現(xiàn)震蕩。

消息面來看，特朗普的各項激進政策依舊是引發(fā)市場恐慌情緒的根源。市場人士曾以為，歐盟和日本與美國簽訂貿(mào)易協(xié)議之后，特朗普的關(guān)稅戰(zhàn)隨之告一段落，全球經(jīng)濟將迎來相對平和的發(fā)展時期。但是，近期，特朗普開始職責(zé)印度購買俄羅斯石油，并對印度采取額外征收25%關(guān)稅的措施，累計對印關(guān)稅達到驚人的50% 。

高盛認(rèn)為，三季度多個非歐佩克（不含美國頁巖油）大型項目投產(chǎn)疊加關(guān)稅拖累全球經(jīng)濟，“歐佩克+”或在8月后維持產(chǎn)量穩(wěn)定；但在需求持續(xù)向好的背景下，存在超額解除220萬桶/日減產(chǎn)（較基準(zhǔn)情景多50萬桶/日），甚至進一步解除第二輪165萬桶/日減產(chǎn)的可能。摩根士丹利更傾向于歐佩克8個成員國保持當(dāng)前41.1萬桶/日的增產(chǎn)速度，10月將完全撤銷220萬桶/日的減產(chǎn)。

資金趨勢：

在上周資金小幅流出后，本期（2025年8月4日-8月8日）ETF市場資金繼續(xù)大幅流入，市場整體表現(xiàn)活躍。本期資金凈流入107.67億元，場內(nèi)資金依舊維持較高活躍度?？缇承虴TF依舊表現(xiàn)強勢，流入達98.41億。債券型ETF也有超65億資金流入。

數(shù)據(jù)來源：Wind 截止：2025.08.04-2025.8.07

避險情緒下，債券ETF受大資金青睞

本期（2025年8月4日-8月8日），在避險情緒下債券類ETF迎來大資金流入，機構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)然如果利率能重回前高，應(yīng)該是堅決加倉買入的機會。總體來看債券類ETF近期持續(xù)受到資金關(guān)注。銀華日利ETF（511880）、短融ETF（511360）、可轉(zhuǎn)債ETF（511380）流入量均超16億。

短融ETF（511360）周成交額破千億

成交額方面，短融ETF（511360）周成交額破千億，達1181.8億元，位居榜首。銀華日利ETF（511880）、香港證券ETF（513090）成交額分別為864.59億元與624.54億元緊隨其后，債券類基金場內(nèi)交投保持較高活躍度。

ETF發(fā)行市場方面，下周有4只ETF上市

易方達中證A50增強策略ETF（512030）標(biāo)的指數(shù)為中證A50指數(shù)，中證A50指數(shù)從各行業(yè)龍頭上市公司證券中，選取市值最大的50只證券作為指數(shù)樣本，以反映各行業(yè)最具代表性的龍頭上市公司證券的整體表現(xiàn)。公開信息顯示，中證A50ETF基金(561230)已納入融資融券標(biāo)的，進一步豐富了投資者布局核心龍頭寬基的方式。

近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體好于預(yù)期，同時，在大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新等一系列措施陸續(xù)出臺后，有望帶動內(nèi)需回升，疊加外需向好，通脹預(yù)期有望回暖，帶動企業(yè)利潤增速反彈，從分子端對權(quán)益市場提供一定支撐。核心資產(chǎn)盈利質(zhì)量高，且估值處于底部區(qū)間，中期維度具有一定性價比。

鵬華國證機器人產(chǎn)業(yè)ETF（159278）緊密跟蹤國證機器人指數(shù)，該指數(shù)采用獨創(chuàng)的"純度過濾"編制方案。在選樣環(huán)節(jié)，首先篩選機器人本體、零部件等相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)，再依據(jù)流動性（剔除后10%）、市值規(guī)模（前50名）進行雙重過濾；在權(quán)重設(shè)置上，對本體及核心零部件企業(yè)給予5%權(quán)重上限，其他配套領(lǐng)域限3%，確保指數(shù)聚焦產(chǎn)業(yè)核心環(huán)節(jié)。

指數(shù)"人形成色"優(yōu)勢顯著。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年5月末，指數(shù)中執(zhí)行系統(tǒng)、本體制造等核心環(huán)節(jié)合計權(quán)重近60%，大幅領(lǐng)先同類指數(shù)。面對處于早期階段的人形機器人產(chǎn)業(yè)，個股投資面臨技術(shù)路線、商業(yè)落地等諸多不確定性。指數(shù)化投資通過覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈50只優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，既能分享行業(yè)成長紅利，又能有效分散技術(shù)迭代風(fēng)險。特別是ETF產(chǎn)品具備交易便捷、運作透明、成本低廉等優(yōu)勢，成為普通投資者參與前沿科技投資的理想工具。

鵬華恒生ETF（159271）該基金跟蹤恒生指數(shù)，該指數(shù)聚焦恒生綜合大中型股指數(shù)成份股，采用流通市值加權(quán)，成分股數(shù)量當(dāng)前為85只，并設(shè)有嚴(yán)格的流動性篩選（如上市時間至少3個月、月?lián)Q手率≥0.1%）。尤為重要的是，指數(shù)編制規(guī)則強調(diào)行業(yè)均衡性，要求對金融、資訊科技、消費、地產(chǎn)建筑等七大行業(yè)組別的市值覆蓋度均需達到50%以上，這使得指數(shù)行業(yè)分布天然均衡，有效避免了單一行業(yè)風(fēng)險過度集中。

從資產(chǎn)配置的角度來看，布局恒生指數(shù)ETF，對鵬華基金現(xiàn)有ETF產(chǎn)品線形成了強有力的戰(zhàn)略補充，顯著提升了投資者的全球配置效率。鵬華基金此前布局的A股寬基系列（滬深300ETF、中證800ETF、中證A500ETF）覆蓋了中國內(nèi)地核心權(quán)益資產(chǎn)，道瓊斯ETF則鏈接了美國成熟市場的龍頭企業(yè)。此次推出的恒生指數(shù)ETF，則為投資者提供了高效配置香港市場核心資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化工具。

科創(chuàng)50ETF東財（589850）緊密跟蹤科創(chuàng)50指數(shù)，其持倉深度覆蓋人工智能產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)?？苿?chuàng)50指數(shù)持倉電子行業(yè)63.74%，醫(yī)藥生物行業(yè)11.78%，合計75.52%，行業(yè)分布集中。同時涉及軟件開發(fā)、光伏設(shè)備等多個細(xì)分領(lǐng)域，硬科技含量高。從當(dāng)前位置來看，科創(chuàng)50指數(shù)仍在基點附近，參照創(chuàng)業(yè)板歷史走勢，未來成長空間值得期待。

中信證券研報表示，下一代大模型(如GPT-5)，有望成為決定本輪AI產(chǎn)業(yè)前景的關(guān)鍵變量?；趯W(xué)術(shù)與產(chǎn)業(yè)界現(xiàn)有的成果與研討方向，嘗試建立下一代大模型的研究框架，從模型基座、性能、生態(tài)、產(chǎn)業(yè)等角度展開分析，期待其有望以2-3倍參數(shù)規(guī)模，實現(xiàn)近10倍智能水平，并顯著提升推理性價比。同時，下一代大模型在邏輯推理、原生多模態(tài)、記憶系統(tǒng)等關(guān)鍵能力突破，將加速高價值復(fù)雜行業(yè)場景應(yīng)用落地。