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8月15日，A股市場大面積回暖，超4000股沖高，科創(chuàng)芯片板塊再度震蕩上行，截至10:32，科創(chuàng)芯片50ETF（588750）漲0.26%，沖擊五連陽，盤中成交額超4600萬元，環(huán)比放量！早盤，科創(chuàng)芯片50ETF（588750）溢價頻現(xiàn)，反映場內(nèi)情緒或依舊樂觀！

值得注意的是，Wind最新數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)芯片50ETF（588750）近一年跟蹤誤差僅為0.14%，在全市場所有同類ETF中處于領(lǐng)先！

科創(chuàng)芯片50ETF（588750）標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)沖高，盛科通信漲超9%，東芯股份漲超8%，瀾起科技漲超4%，芯原股份、滬硅產(chǎn)業(yè)等漲超1%，海光信息、中芯國際等微漲，四連陽的寒武紀(jì)首次回調(diào)，當(dāng)前跌超2%！

截至10:35，成分股僅做展示使用，不構(gòu)成投資建議。

成分股消息面上，8月14日晚間，寒武紀(jì)發(fā)布股價異動公告，公告中再次表示，公司近期關(guān)注到網(wǎng)上傳播的關(guān)于公司在某廠商預(yù)定大量載板訂單、收入預(yù)測、新產(chǎn)品情況、送樣及潛在客戶、供應(yīng)鏈等相關(guān)信息，均為誤導(dǎo)市場的不實信息。請投資者理性決策，注意投資風(fēng)險。

產(chǎn)業(yè)消息面上，據(jù)報道，全國首臺國產(chǎn)商業(yè)電子束光刻機(jī)"羲之"已在杭州進(jìn)入應(yīng)用測試，其精度比肩國際主流設(shè)備，標(biāo)志著量子芯片研發(fā)從此有了"中國刻刀"。該技術(shù)突破對存儲器芯片制造工藝提升具有直接推動作用。

中原證券指出，半導(dǎo)體國產(chǎn)替代加速推進(jìn)。近年來外部環(huán)境對中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)限制不斷加劇，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)自主可控需求仍然迫切，國產(chǎn)替代有望加速推進(jìn)，國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化率較低的環(huán)節(jié)有望充分受益，（來源于中原證券20250620《人工智能創(chuàng)新百花齊放，半導(dǎo)體自主可控加速推進(jìn)》） 

【AI浪潮來襲，半導(dǎo)體需求奇點或來臨】

長城證券指出，“硅基強(qiáng)智能奇點”到來，擁抱第四次工業(yè)革命。縱觀歷史50年，五次半導(dǎo)體市場規(guī)模迅猛成長均伴隨爆款電子產(chǎn)品的普及。自1976年起，全球半導(dǎo)體市場歷經(jīng)了5次迅猛成長，分別由臺式電腦（1983~1980s末）、筆記本電腦（1992~2000）、功能機(jī)（2004~2007）、4G智能手機(jī)及可穿戴設(shè)備（2010~2018）和5G手機(jī)（2021~2022）這5類爆款電子產(chǎn)品的普及推動。2022年11月底，ChatGPT席卷科技行業(yè)，緊隨其后圍繞ChatGPT的技術(shù)軍備競賽熱火朝天，海外AI芯片龍頭大幅調(diào)升業(yè)績預(yù)期，AI服務(wù)器翻倍增長。隨后大模型&AIGC爆發(fā)，半導(dǎo)體需求奇點來臨，未來硅基強(qiáng)智能將加速推進(jìn)硅含量提升，全球半導(dǎo)體市場即將迎來第四次工業(yè)革命，預(yù)計2025年全球半導(dǎo)體市場持續(xù)回溫。

（來源于長城證券20250815《全球云服務(wù)廠商加碼AI基建，先進(jìn)制程需求持續(xù)高歌》）

對于本輪AI帶來的半導(dǎo)體爆發(fā)周期，愛建證券認(rèn)為這一輪爆發(fā)不同于以往的市場全面爆發(fā)，更適合被稱為“非對稱成長”：傳統(tǒng)IC產(chǎn)品所面向的手機(jī)、PC、汽車、IoT等領(lǐng)域仍處于消化期，表現(xiàn)相對疲軟；而與AI相關(guān)的領(lǐng)域卻呈現(xiàn)爆炸性增長。產(chǎn)業(yè)界在AI爆發(fā)初期也曾擔(dān)心這一爆發(fā)性市場需求缺乏持續(xù)性，但進(jìn)入2024-2025年，隨著國際客戶在各自AI領(lǐng)域的業(yè)務(wù)相繼落地，疊加美股“七姐妹”業(yè)績持續(xù)高速增長，這種擔(dān)憂已得到有效緩解。下游客戶的業(yè)績增長得益于在AI領(lǐng)域的投入，這也將進(jìn)一步推動下游市場對于AI投入的熱情。AI在業(yè)績和資本支出相互正激勵的推動下仍將保持增長趨勢。（來源于《AiTech科技論壇專場：AI 時代半導(dǎo)體的變與不變——電子行業(yè)點評》）

【全球半導(dǎo)體規(guī)模有望維持穩(wěn)健高增，各終端需求旺盛】

長城證券表示，從終端來看，IDC預(yù)計25年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模同比+16%，其中有線通信、電腦&服務(wù)器、手機(jī)領(lǐng)域?qū)⒎謩e增長52%/16%/11%。據(jù)IDC預(yù)計2025年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模約7836億美元，同比增長16%。其中電腦&服務(wù)器領(lǐng)域市場規(guī)模約2776億美元，同比增長16%；無線通信（含手機(jī)）領(lǐng)域市場規(guī)模約1941億美元，同比增長11%；有線通信（含基站等）領(lǐng)域市場規(guī)模1173億美元，同比增長52%；消費(fèi)電子領(lǐng)域市場規(guī)模731億美元，同比增長1%；汽車領(lǐng)域市場規(guī)模737億美元，同比增長11%；工業(yè)領(lǐng)域市場規(guī)模479億美元，同比增長15%。

從產(chǎn)品端來看，WSTS預(yù)計25年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模同比+15%，其中邏輯、存儲市場分別同比增長29%/17%。WSTS預(yù)計2025年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模約7276億美元，同比增長15%（原預(yù)期同比+11%）。其中存儲市場規(guī)模約1938億美元，同比增長17%。若剔除存儲芯片，2025年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模約5338億美元，同比增長14%。

（來源于長城證券20250815《全球云服務(wù)廠商加碼AI基建，先進(jìn)制程需求持續(xù)高歌》）

【科創(chuàng)芯片板塊的投資機(jī)會怎么看？】

從當(dāng)前來看，芯片板塊基本面上行；從長期來看，芯片板塊AI需求增長+國產(chǎn)替代雙重邏輯強(qiáng)韌！

1、基本面向上修復(fù)：全球半導(dǎo)體邁入上行周期，2024年全球半導(dǎo)體銷售額增速達(dá)17%。企業(yè)盈利顯著提升，成長性強(qiáng)，2025Q1芯片板塊盈利修復(fù)趨勢明確，Q1 整個芯片板塊凈利潤同比+15.1%。

其中，科創(chuàng)芯片50ETF（588750）標(biāo)的指數(shù)2025年Q1凈利潤增速高達(dá)70%，2025年全年預(yù)計歸母凈利潤增速高達(dá)97.12%%，大幅領(lǐng)先于同類，成長性更強(qiáng)！

2、需求快速增長：AI突飛猛進(jìn)，芯片產(chǎn)業(yè)有望迎第二增長曲線。特別地，互聯(lián)網(wǎng)龍頭大廠積極布局AI領(lǐng)域，加大芯片相關(guān)資本開支，未來三年在云和AI的基礎(chǔ)設(shè)施投入預(yù)計平均為每年1100億至1200億元，也提振了芯片產(chǎn)業(yè)鏈信心。

3、國產(chǎn)替代加速：全球貿(mào)易格局的演變，半導(dǎo)體自主可控重要性提升。當(dāng)前國產(chǎn)替代關(guān)鍵領(lǐng)域設(shè)備進(jìn)行持續(xù)技術(shù)攻克，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)國產(chǎn)化率不斷提升。國盛證券表示，根據(jù)全球半導(dǎo)體觀察及SEMI數(shù)據(jù)，目前基本可以覆蓋半導(dǎo)體制造流程的各階段所需，我國半導(dǎo)體設(shè)備的國產(chǎn)化比例從2021年的21%迅速提升至2023年的35%。（來源于國盛證券20250417《半導(dǎo)體設(shè)備、材料、零部件產(chǎn)業(yè)鏈蓄勢乘風(fēng)起》）

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