化工ETF(159870)規(guī)模突破50億，市場大漲資金持續(xù)涌向低位品種
消息面上，全球聚氨酯巨頭科思創(chuàng)近日向客戶發(fā)出預警，其TDI（甲苯二異氰酸酯）供應緊張局面將持續(xù)惡化。根據(jù)最新通知，科思創(chuàng)在原已大幅下調供應的基礎上，8月將再次削減中國市場15%的供應量。
此外華創(chuàng)能源化工團隊指出，反內卷，如果從出清落后產能入手，那么我們應該找最差的品種。但是如果從約束新增產能入手，應該找目前開工率最好的品種。兩個思路的方向是截然相反的。約束新增產能的路線，大家擔心需求強度不夠，但不能低估庫存周期的影響。過去三年海外的深度去庫以及國內的信心低迷，給化工帶來的巨大的需求壓力，所以出現(xiàn)了部分品種開工率比20-21年高，但是單噸盈利反而創(chuàng)新低的局面。
過去兩年我們提【消失的庫存周期】，是因為海外在2022年海運高點后深度去庫3年，而國內地產信貸周期失靈，供給過剩和需求不足強化了通縮螺旋。目前看，我們已處在重啟庫存周期的臨界點，美國耐用消費品庫存同比即將回到0軸以上，一旦海外庫存周期反轉，而國內反內卷推動PPI回暖帶來下游補庫，甚至結構性行業(yè)出現(xiàn)需求爆發(fā)，化工品的彈性是非?？捎^的。目前化工很多產品的剩余開工率無法承受補庫周期的沖擊。
截至2025年8月18日收盤，中證細分化工產業(yè)主題指數(shù)(000813)上漲0.30%，成分股凱賽生物(688065)上漲5.79%，聯(lián)泓新科(003022)上漲5.68%，巨化股份(600160)上漲4.49%，新宙邦(300037)上漲3.98%，藍曉科技(300487)上漲2.94%。化工ETF(159870)最新報價0.64元，今日凈申購4.2億份。
化工ETF緊密跟蹤中證細分化工產業(yè)主題指數(shù)，中證細分產業(yè)主題指數(shù)系列由細分有色、細分機械等7條指數(shù)組成，分別從相關細分產業(yè)中選取規(guī)模較大、流動性較好的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映相關細分產業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。
數(shù)據(jù)顯示，截至2025年7月31日，中證細分化工產業(yè)主題指數(shù)(000813)前十大權重股分別為萬華化學(600309)、鹽湖股份(000792)、巨化股份(600160)、藏格礦業(yè)(000408)、華魯恒升(600426)、寶豐能源(600989)、衛(wèi)星化學(002648)、恒力石化(600346)、云天化(600096)、龍佰集團(002601)，前十大權重股合計占比43.54%。
化工ETF(159870)，場外聯(lián)接A：014942；聯(lián)接C：014943；聯(lián)接I：022792)。
來源：有連云
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