中信證券研報稱,上周市場受外部因素擾動,長債利率震蕩抬升。脫離基本面弱現(xiàn)實,債市對股市、商品市場的情緒外溢定價仍然較多,對部分寬地產(chǎn)、寬信用利空因素敏感度上升,利率波動加劇。央行加大流動性投放,或推動曲線繼續(xù)陡峭化。資金面供強(qiáng)需弱的大環(huán)境下,寬松基調(diào)或延續(xù)。預(yù)計債市短期仍受外部擾動為主,破局點可能在股債情緒切換。
年內(nèi)ETF總規(guī)模增長1.04萬億元,寬基ETF成為“壓艙石”。受訪業(yè)內(nèi)人士表示,近兩年,以滬深300和中證A500為代表的寬基ETF,在中央?yún)R金等中長期資金的持續(xù)買入下,規(guī)模顯著擴(kuò)張;同時,以中證A50、中證A500系列ETF等為代表的產(chǎn)品成為創(chuàng)新標(biāo)桿,推動寬基ETF朝著主題豐富、工具鏈完善的方向發(fā)展。綜合來看,當(dāng)前寬基產(chǎn)品占據(jù)ETF市場的主導(dǎo)地位,且未來有望繼續(xù)保持爆發(fā)式增長。
專家稱后續(xù)貨幣政策的重心在于抓好落實,仍將保持支持性立場。民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長溫彬認(rèn)為,后續(xù)貨幣政策的重心在于抓好落實,積極推動前期推出的一攬子金融政策以及近期各項穩(wěn)增長增量政策落地顯效,并對前期政策的傳導(dǎo)情況和實際效果保持密切跟蹤,增強(qiáng)靈活性??傮w看,下半年為穩(wěn)信用、促內(nèi)需、強(qiáng)協(xié)同、保持政策連續(xù)性穩(wěn)定性,貨幣政策仍將保持支持性立場。華創(chuàng)證券研究所副所長、首席宏觀分析師張瑜也認(rèn)為,結(jié)構(gòu)比總量更重要。在擴(kuò)大消費方面,預(yù)計貨幣政策將從三個方面發(fā)力:落實前期的服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款政策,加大對服務(wù)消費領(lǐng)域的供給支持;拓寬消費領(lǐng)域經(jīng)營主體融資渠道,穩(wěn)固信貸支持力度,加快發(fā)展債券、股權(quán)等多元化融資渠道;在需求側(cè)強(qiáng)化政策協(xié)同,通過中長期消費發(fā)展戰(zhàn)略,有效提升居民的消費能力和消費意愿。
截至2025年8月18日 15:00,國開債券ETF(159651)下跌0.10%,最新報價106.23元。拉長時間看,截至2025年8月18日,國開債券ETF近1年累計上漲1.65%。
流動性方面,國開債券ETF盤中換手6.76%,成交3726.92萬元。拉長時間看,截至8月18日,國開債券ETF近1年日均成交5.21億元。
截至8月18日,國開債券ETF近6月凈值上漲0.59%。從收益能力看,截至2025年8月18日,國開債券ETF自成立以來,最長連漲月數(shù)為15個月,最長連漲漲幅為3.90%,漲跌月數(shù)比為29/5,年盈利百分比為100.00%,月盈利概率為88.11%,歷史持有2年盈利概率為100.00%。
回撤方面,截至2025年8月18日,國開債券ETF近半年最大回撤0.18%,相對基準(zhǔn)回撤0.20%,在可比基金中回撤最小?;爻泛笮迯?fù)天數(shù)為32天。
費率方面,國開債券ETF管理費率為0.15%,托管費率為0.05%,費率在可比基金中最低。
跟蹤精度方面,截至2025年8月18日,國開債券ETF近3月跟蹤誤差為0.014%,在可比基金中跟蹤精度最高。
國開債券ETF緊密跟蹤中債-0-3年國開行債券指數(shù)(總值)財富指數(shù),中債-0-3 年國開行債券指數(shù)隸屬于中債總指數(shù)族分類,該指數(shù)成分券包括國家開發(fā)銀行在境內(nèi)公開發(fā)行且上市流通的待償期 3 年以內(nèi)(包含 3 年)的政策性銀行債,可作為投資該類債券的業(yè)績基準(zhǔn)和標(biāo)的指
數(shù)。
來源:有連云
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