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近期A股表現(xiàn)整體強于港股，但是南向資金仍舊保持凈流入的態(tài)勢，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年8月18日，年內南向資金累計凈買入已達9403億港元，創(chuàng)下互聯(lián)互通啟動以來（2014/11/17）的年度資金凈流入歷史新高。從資金動向來看港股科技板塊仍舊是資金加倉的重要方向，以恒生行業(yè)分類為依據(jù)，近一個月港股資訊科技行業(yè)位列南向資金凈流入的前二。

消息面方面，阿里通義千問推出Qwen-Image-Edit，Qwen-Image的圖像編輯版本。Qwen-Image-Edit基于20B的Qwen-Image模型進?步訓練，成功將Qwen-Image的獨特的文本渲染能力延展至圖像編輯領域，實現(xiàn)了對圖片中文字的精準編輯。此外，Qwen-Image-Edit將輸?圖像同時輸?到Qwen2.5-VL（實現(xiàn)視覺語義控制）和VAE Encoder（實現(xiàn)視覺外觀控制），從而兼具語義與外觀的雙重編輯能?。

國際方面，谷歌發(fā)布輕量級模型Gemma 3 270M，具備小體積、強架構、低功耗等優(yōu)勢，適用于離線或基于網(wǎng)頁的創(chuàng)意任務。該模型在Pixel 9 Pro手機測試中表現(xiàn)出極致能效，且在IFEval基準測試中性能領先。

行業(yè)動態(tài)方面，騰訊控股2025年二季度實現(xiàn)營收1845.04億元，同比增長15%；權益持有人應占盈利為556.28億元，同比增長17%。其中，增值服務業(yè)務收入同比增長16%至914億元，本土游戲市場憑借《三角洲行動》《無畏契約》《和平精英》等產(chǎn)品的出色表現(xiàn)，收入同比增長17%至404億元。

甬興證券指出，騰訊在AI驅動的廣告平臺改進及微信交易生態(tài)提升下，營銷服務業(yè)務收入同比增長20%，企業(yè)服務收入增速亦有所加快，主要得益于企業(yè)客戶對AI相關服務的需求增加。此外，公司持續(xù)加碼AI投入，二季度研發(fā)投入同比增長17%，資本開支同比增長119%。這表明騰訊在AI基礎設施和應用場景的布局正在加速推進。

華泰證券指出，生成式AI正邁入以AI智能體為主導的新發(fā)展階段，軟件的價值創(chuàng)造與Token消耗掛鉤，Token的生產(chǎn)與半導體、數(shù)據(jù)中心和能源等物理基礎設施產(chǎn)能深度綁定。AI Agent的發(fā)展將推動產(chǎn)業(yè)價值鏈重心向底層算力供應商轉移，軟件商業(yè)模式逐漸告別“邊際成本為零”的時代。

該機構認為，AI智能體的發(fā)展路徑將沿著“先2B再2C，最后終端”的軌跡演進，這一趨勢將為AI產(chǎn)業(yè)鏈帶來結構性變革。

場內ETF方面，截至2025年8月19日 11:01，港股通科技ETF(159262)下修調整，成分股東方甄選漲超11%，邁富時、心動公司等跟漲。跟蹤指數(shù)前十大權重股合計占比72.71%，第一大權重股快手-W領漲，騰訊控股、阿里巴巴-W跟漲。

港股通科技ETF緊密跟蹤恒生港股通科技主題指數(shù)，恒生港股通科技主題指數(shù)（「HSSCITI」）旨在反映能通過港股通買賣，業(yè)務與科技主題相關的香港上市公司之表現(xiàn)。指數(shù)剔除了醫(yī)藥、汽車和家電，聚焦TMT行業(yè)，科技屬性更加純正。值得注意的是，權重股中小米集團、阿里巴巴、騰訊控股三大AI領軍企業(yè)合計權重近30%，疊加中芯國際、華虹半導體等核心“硬科技”標的，形成高濃度科技龍頭組。2024年2月以來，點位已創(chuàng)39次新高！

規(guī)模方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，港股通科技ETF最新規(guī)模達32.22億元，創(chuàng)成立以來新高，位居可比基金第一。份額方面，港股通科技ETF近1周份額增長1.20億份，新增份額位居可比基金第一。

港股通科技ETF(159262)，一鍵錨定AI時代“純科技革命”發(fā)展機遇。