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想在港股市場(chǎng)把握先機(jī)？摩根士丹利最新研究揭秘：南向通納入股票暗藏黃金機(jī)會(huì)！近年來，南向資金已從港股市場(chǎng)的重要參與者成長(zhǎng)為核心動(dòng)力。隨著南向資金定價(jià)權(quán)提升，其對(duì)港股的影響將愈發(fā)深遠(yuǎn)，而這一趨勢(shì)還將因港股獨(dú)特的投資機(jī)會(huì)(如互聯(lián)網(wǎng)、新消費(fèi)領(lǐng)域)和長(zhǎng)期政策支持得以延續(xù)。回溯歷史，被納入南向通的股票往往在納入前就展現(xiàn)出強(qiáng)勁走勢(shì)，名單中，資金對(duì)云知聲 (09678)、周六福(06168)等公司的關(guān)注升溫。

一、南向通成港股 "定海神針"，影響力持續(xù)飆升

近年來，南向資金已從港股市場(chǎng)的重要參與者成長(zhǎng)為核心動(dòng)力。數(shù)據(jù)顯示，南向每日凈流入占港交所主板成交額超三分之一，持倉(cāng)占港股自由流通市值近 15%，這兩項(xiàng)指標(biāo)較 2024 年前均增長(zhǎng)超 30%。

更驚人的是，2025 年以來南向累計(jì)凈流入已達(dá) 140 億美元，超過 2024 年全年總和，日均流入同比激增 84.6%。隨著南向資金定價(jià)權(quán)提升，其對(duì)港股的影響將愈發(fā)深遠(yuǎn)，而這一趨勢(shì)還將因港股獨(dú)特的投資機(jī)會(huì)(如互聯(lián)網(wǎng)、新消費(fèi)領(lǐng)域)和長(zhǎng)期政策支持得以延續(xù)。

二、納入前股價(jià) "潛規(guī)則"：提前布局收益可觀

回溯歷史，被納入南向通的股票往往在納入前就展現(xiàn)出強(qiáng)勁走勢(shì)：

納入前 30 天：平均漲 3.7%，跑贏恒生指數(shù) 5.2%，跑贏所屬行業(yè) 5.6%

納入前 15 天：平均漲 1.6%，跑贏恒生指數(shù) 2.4%，59.7% 的股票跑贏所屬行業(yè)

今年 2 月納入的 27 只股票中，26 只在納入前 30 天上漲，63% 跑贏大市，平均絕對(duì)收益達(dá) 41%，相對(duì)恒指收益 19%，表現(xiàn)尤為亮眼

不過需注意，納入后短期表現(xiàn)可能承壓，30 天平均相對(duì)恒指收益為 - 2.0%，但長(zhǎng)期(90 天)仍有 4.6% 的超額收益，顯示資金布局的長(zhǎng)期性。

三、摩根士丹利獨(dú)家策略：MSSBT 模型精準(zhǔn)捕捉機(jī)會(huì)

摩根士丹利推出南向通選股模型(MSSBT)，通過復(fù)刻官方篩選標(biāo)準(zhǔn)并優(yōu)化質(zhì)量指標(biāo)，精準(zhǔn)預(yù)測(cè)納入名單：

過去 4 次半年度納入周期中，模型命中率平均達(dá) 85%，其中 2024 年 8 月周期命中率高達(dá) 97%

模擬組合表現(xiàn)亮眼：等權(quán)重配置下，納入前 30 天平均絕對(duì)收益 10.1%，跑贏恒指 7.4%，甚至優(yōu)于實(shí)際納入股票的表現(xiàn)

模型篩選邏輯嚴(yán)格，需通過恒生綜合指數(shù)成分股資質(zhì)(市場(chǎng)價(jià)值前 95%、周轉(zhuǎn)率達(dá)標(biāo)等)、市值超 50 億港元等多重測(cè)試，同時(shí)剔除高持股集中度、信托基金等類型股票，進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)。

四、9 月潛力股名單曝光，醫(yī)療、工業(yè)成主力

最新預(yù)測(cè) 9 月將有 19 只股票納入南向通，覆蓋 7 大行業(yè)，其中醫(yī)療健康(6 只)和工業(yè)(5 只)占比超五成，反映資金對(duì)創(chuàng)新藥研發(fā)和高端制造(如新能源電池、自動(dòng)化)的關(guān)注升溫。

市值前五的候選股包括：

曹操出行(02643)- 工業(yè)板塊

映恩生物(09606)- 醫(yī)療健康

南山鋁業(yè)國(guó)際(02610)- 材料

正力新能(03677)- 工業(yè)

云知聲 (09678)- 信息技術(shù)

此外，消費(fèi)板塊的周六福(06168)、食品飲料領(lǐng)域的中國(guó)食品(00506)等也在候選名單中，覆蓋多類細(xì)分賽道。

五、操作指南：這樣布局收益最大化

建倉(cāng)時(shí)機(jī)：建議在納入前 1 個(gè)月入場(chǎng)，貼合資金提前布局的節(jié)奏

持倉(cāng)策略：等權(quán)重配置模型篩選出的股票，分散風(fēng)險(xiǎn)

止盈節(jié)點(diǎn)：在 9 月 8 日正式納入日賣出，鎖定短期收益