西部證券發(fā)表研究報告稱:全球摩托車銷量穩(wěn)中有升,2024年超6000萬輛。歐洲(不含土耳其)+美國+澳大利亞是全球主要大排量摩托車市場,大排量銷量滲透率平均超60%;東南亞+印度是海外最大摩托車市場,合計市場規(guī)模超3000萬輛,主要為低端小排量通路摩托車;拉美+墨西哥是我國摩企主要出口地區(qū),以低端通路車為主,近年摩托車銷量迅速增長,大排量摩托車滲透率也有所提升;非洲地區(qū)摩托車銷量在200萬輛左右,主要集中在西非地區(qū)。
日系+印度+中國摩企主導(dǎo)全球摩托車市場,歐美品牌專注大排量。從全球摩托車主要玩家來看,1)四大日系發(fā)展歷史悠久,技術(shù)、渠道積累豐富,產(chǎn)品從低端小排量到高端跑車基本實現(xiàn)全覆蓋,在全球占據(jù)領(lǐng)先地位;2)印度廠商主要集中在低端小排量市場,在印度、非洲占據(jù)較高市場份額;3)中國廠商豪爵、隆鑫全球市場份額位居前10,但目前銷量主要集中于低端通路車型,自主品牌CR3(春風(fēng)、隆鑫、錢江)在高端大排量車型正逐步突破;4)歐美品牌產(chǎn)品主要集中于高端大排量市場,整體市場份額較低。
國內(nèi)摩托車需求總量下滑,大排量摩托車銷量增長潛力大。2023至2024年摩托車內(nèi)銷連續(xù)下滑,2024年內(nèi)銷891萬輛,同比下滑16.6%,但大排量摩托車車需求逆勢增長,2020-2024年銷量從約14萬輛增長至40萬輛,CAGR達(dá)到30%。對標(biāo)同屬東亞文化圈的日本,當(dāng)前中國大排量摩托車市場發(fā)展階段與上世紀(jì)80年代的日本較為相似,1980-1985年日本大排量摩托車銷售滲透率從4.1%提升至6.9%,每萬人銷量峰值約為12.4輛,為中國目前的4倍(中國2024年約2.8輛),每萬人保有量峰值為64輛,同樣約為中國目前的4倍,中國大排量內(nèi)銷市場仍有較大增長潛力。
出口貢獻(xiàn)國內(nèi)摩企銷售重要增量,大排量出??臻g廣闊。2020年至2024年,中國摩托車整車出口銷量從709.06萬輛提升至1101.61萬輛,年復(fù)合增速為11.64%;出口占總銷量比例從41.5%提升至55.3%,出口已成為中國摩托車銷量重要增長引擎。當(dāng)前中國摩企大排量摩托車海外市場份額不足10%,大排量出??臻g廣闊,據(jù)我們測算,2024年海外主要地區(qū)大排量摩托車銷量合計約400萬輛,預(yù)計2028年國內(nèi)(內(nèi)銷,中性情形)/海外大排量銷量將分別達(dá)到70萬輛/446萬輛,中性情形下預(yù)計中國摩企2028年大排量摩托車出口將接近90萬輛,2024-2028年大排量摩托車出口銷量CAGR約25.5%。
來源:財中社
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