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根據(jù)披露的機構調研信息2025年8月1日至2025年8月31日，泉果基金對上市公司南芯科技進行了調研。

基金市場數(shù)據(jù)顯示，泉果基金成立于2022年2月8日。截至目前，其管理資產規(guī)模為163.96億元，管理基金數(shù)6個，旗下基金經理共5位。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的基金產品為泉果旭源三年持有期混合A（016709），近一年收益錄得50.56%。

截至2025年9月5日，泉果基金近1年回報前8非貨幣基金業(yè)績表現(xiàn)如下所示：

附調研內容：

主要交流的問題:

泉果基金Q1:公司如何看待過去季度收入連續(xù)環(huán)比增長的情況?

答:公司自2023年上市以來,營業(yè)收入已實現(xiàn)連續(xù)十個季度保持環(huán)比增長的態(tài)勢,創(chuàng)新迭代能力、強產品力等支撐了公司在業(yè)務、收入層面實現(xiàn)了穿越周期的情形。公司通過對產業(yè)發(fā)展趨勢精準戰(zhàn)略洞察,致力于持續(xù)有效的研發(fā)投入,以客戶關鍵需求做產品牽引,確保研發(fā)投入和收入產出能夠有效匹配,這是公司在產品、業(yè)務拓展方面的最重要支撐。

泉果基金Q2:公司毛利率情況如何?后續(xù)如何展望?

公司第二季度毛利率受到產品結構和市場競爭的綜合影響,第二季度毛利率較同期下降。公司在智慧能源領域業(yè)務規(guī)?？焖俪砷L,占比在第二季度進一步提升,因該業(yè)務領域的行業(yè)毛利率相對較低,從而影響公司整體毛利率。展望下半年,隨著下半年公司業(yè)務規(guī)模的發(fā)展,公司業(yè)務結構有望改善,毛利率有望逐季修復。

泉果基金Q3:公司如何看待下半年的行業(yè)景氣度,今年整體有哪些成長點?

答:今年下半年,隨著消費電子行業(yè)旺季的到來以及客戶新品發(fā)布的節(jié)奏,公司在多個領域,包括在Displaypower、BMS、無線充電管理等領域均有望快速成長,同時,在汽車電子、工業(yè)類等領域的產品下半年有望繼續(xù)延續(xù)增勢,規(guī)模會進一步提升。

公司已處在平臺化、多元化發(fā)展的快車道,通過持續(xù)豐富產品線、拓展應用場景,在高端消費電子、智能汽車電子、工業(yè)及AI等場景領域持續(xù)擴充。過去兩年,公司在各領域推出多款新品,在多領域大客戶中加速導入量產,公司持續(xù)加大研發(fā)投入,預計在今年后續(xù)以及明年還將推出更多新品、切入更多應用領域,以期多維度驅動公司長期健康成長。

泉果基金Q4:請介紹一下公司在壓電微泵驅動芯片方面的情況?

答:隨著移動智能終端設備不斷突破性能和設計的極限,壓電微泵液冷系統(tǒng)在智能終端設備中應用的需求逐漸凸顯。公司推出的壓電驅動芯片,搭載該芯片的液冷方案可大幅提升移動智能終端散熱性能,填補了國產技術空白。此外,該芯片還適用于觸覺反饋、固態(tài)按鍵等壓電驅動應用,在各種移動智能終端中均能實現(xiàn)低功耗和高精度的控制,未來有望拓展應用至工業(yè)和汽車領域。目前,該芯片已在多家客戶導入驗證并將逐步量產。

泉果基金Q5:請介紹一下公司在汽車和工業(yè)等領域的業(yè)務情況?

答:公司今年上半年在汽車領域繼續(xù)保持快速成長的趨勢,工業(yè)領域亦穩(wěn)健成長,上半年汽車和工業(yè)領域的業(yè)務占比較去年顯著提升。

在汽車電子領域,公司積極把握汽車行業(yè)智能化、電動化大趨勢,把握國產化替代大機遇,不斷擴大產品品類。公司目前布局智能駕駛、車身控制、智能座艙、車載充電四大應用場景,eFuse、高邊開關、馬達驅動、高性能DC-DC及車載攝像頭PMIC等產品都已實現(xiàn)量產出貨,未來將推出更多新產品。

在工業(yè)等領域方面,去年公司在儲能、光伏、通信等領域也推出了多款芯片產品,同時積極布局AIPower、工業(yè)自動化、工控及機器人領域,公司會繼續(xù)強化新品開拓,抓住未來大機會,助力公司的平臺化發(fā)展和長期可持續(xù)成長的目標。