最近看到一則消息,挺有意思的:科創(chuàng)50指數將在9月12日收盤后迎來成份股調整,其中原來的“大哥大”寒武紀,由于權重超過10%的上限,可能會被指數基金被動減倉——很多人擔心這會引發(fā)股價大跌。大家既然這么關心,那今天我們就來好好講一講這件事。
1.科創(chuàng)50指數基金真的會“拋棄”寒武紀嗎?
答:根據科創(chuàng)50指數編制規(guī)則,每次定期調整時,單只成份股的權重上限不得超過10%。而寒武紀由于三季度股價大幅上漲,權重已從上次調整時的10%升到了15%左右,調倉也就勢在必行。
2.賣出寒武紀 = 砸盤?
答:這可不一定!這次調倉可不是單邊操作:寒武紀權重下調,其他成份股比重就會上升。賣它的錢,其實會流入其它成份股。
再說了,指數基金的調倉可不是“一把梭”。他們會分批、分時、精細化操作,盡量降低市場沖擊。各家公司調倉節(jié)奏也不同,進一步分散了賣出壓力。
我們來算筆賬:寒武紀近期日均成交額僅200億元,科創(chuàng)50指數ETF總規(guī)模約1300億。按超出5%權重計算,預估賣出金額約65億元。如果基金公司分5天操作,日均賣出僅占寒武紀日均成交額的6.5%。而且越臨近調倉日,個股成交通常還會放大,實際沖擊比例可能更低。
除此之外,寒武紀還有可能調入其他指數當中,因此還有一定的買力支撐。從全市場來看,買賣力量都是存在的,并非單邊的賣出。
從本周一、周二市場表現看,寒武紀股價其實還算平穩(wěn)。所以說,這次調倉并不等于砸盤,賣出壓力肯定有,但不必過度焦慮。長期市場是稱重機,公司業(yè)績才是評估重點。
3.指數為什么要調樣?
答:一句話總結:為了更健康,更持續(xù)!
定期調樣,就像是給指數“做體檢”+“換血”。它能及時反映市場變化,優(yōu)勝劣汰、吐故納新,通過市值規(guī)則篩選,確保指數始終代表最優(yōu)質的資產。
設置10%的權重上限,主要是為了分散風險、降低波動。畢竟如果一只股票占比過高,指數就容易被它“帶節(jié)奏”,這也不符合我們通過指數基金實現穩(wěn)健投資的初衷。
總而言之,指數基金的設立和運作,本身就是為了讓普通投資者能更方便、更省心地參與股市,同時規(guī)避個股的高波動風險。調倉這類操作都是按既定規(guī)則執(zhí)行,機制成熟、經驗豐富,還有基金經理專業(yè)“護航”。
易方達科創(chuàng)板50ETF(588080),2025年以來(截止2025年8月31日),跟蹤誤差0.21%,相對指數超額收益0.35%,均居于同類產品前列。相關場外聯接基金(A類:011608;C類:011609;Y類:022895)。
來源:有連云
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