国产成人av综合久久视色,а√最新版在线天堂鲁大师,超碰97资源站,成人免费ā片在线观看,gogo西西人体大尺度大胆高清

在經(jīng)歷連續(xù)多日的震蕩回調(diào)后，半導(dǎo)體板塊終于迎來久違的強(qiáng)勢反彈。9月10日，受甲骨文財(cái)報(bào)釋放積極信號(hào)的全球市場提振，美股科技股集體走強(qiáng)，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈情緒回暖。這一利好迅速傳導(dǎo)至A股及亞太市場，半導(dǎo)體板塊應(yīng)聲而起，展開全面上攻。

盤面上，設(shè)備、材料、設(shè)計(jì)、制造等細(xì)分領(lǐng)域全線飄紅，多只龍頭股漲幅顯著。此前，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）已經(jīng)多日獲得資金布局，最新規(guī)模達(dá)6.03億元，創(chuàng)成立以來新高。從資金凈流入方面來看，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）近9天獲得連續(xù)資金凈流入，最高單日獲得4618.45萬元凈流入，合計(jì)“吸金”1.79億元，日均凈流入達(dá)1985.95萬元。

數(shù)據(jù)來源：iFinD

【甲骨文訂單暴增，AI需求關(guān)注度再次提升】

甲骨文最新財(cái)報(bào)電話會(huì)召開，披露其剩余履約義務(wù)（RPO）飆升至4550億美元，同比暴增359%。這一爆炸性增長主要源于甲骨文與OpenAI、xAI、Meta等一系列頂尖AI公司簽訂了大規(guī)模云合同，使其成為AI模型訓(xùn)練的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施提供商。AI算力驅(qū)動(dòng)下甲骨文云業(yè)務(wù)高速增長，公司股價(jià)在美股開盤后漲幅超40%，AI算力需求關(guān)注度再次提升。

【資本開支會(huì)隨著大模型收入的增長而增長】

國信證券指出，F(xiàn)Y2025公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入573.99億美 元，同比增長8%，實(shí)現(xiàn)凈利潤124.5億美元，同比增長19%，主要由軟件及云業(yè) 務(wù)高增拉動(dòng)。其中應(yīng)用類云服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施類云服務(wù)分別貢獻(xiàn)26%和74%的增長，主要來源于客戶采購和續(xù)訂應(yīng)用程序及基礎(chǔ)設(shè)施技術(shù)合同。

中信建投證券認(rèn)為，當(dāng)下AI大模型的用戶滲透率仍較低，大模型發(fā)展仍處于中初級(jí)階段，產(chǎn)業(yè)化周期才開始，大模型帶來的算力投資方興未艾，資本開支會(huì)隨著大模型收入的增長而增長，投資的天花板可以很高。

國泰海通則認(rèn)為，數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模持續(xù)增長，大型數(shù)據(jù)中心成為主流模式。2021–2024 年全球數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模呈穩(wěn)步增長態(tài)勢，預(yù)計(jì) 2027 年為 1633 億美元。2019 -2024 中國數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容，預(yù)計(jì) 2028 年市場規(guī)模為 2525 億元。

【政策持續(xù)加碼，構(gòu)建國產(chǎn)算力“護(hù)城河”】

政策層面的支持同樣不容忽視。國家大基金二期自2023年以來已公開投資超2000億元，重點(diǎn)投向設(shè)備、材料等環(huán)節(jié)。

2024年至2025年，地方政府進(jìn)一步加碼：

? 上海發(fā)布“集成電路攻堅(jiān)三年行動(dòng)”，計(jì)劃投入500億元支持關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)；

? 深圳出臺(tái)專項(xiàng)政策，對(duì)先進(jìn)制程產(chǎn)線最高補(bǔ)貼3億元；

? 合肥、成都、西安等地也紛紛設(shè)立百億級(jí)產(chǎn)業(yè)基金，形成“中央+地方”協(xié)同推進(jìn)的格局。

此外，國家層面正推動(dòng)建立國產(chǎn)AI算力標(biāo)準(zhǔn)體系，鼓勵(lì)大模型企業(yè)優(yōu)先適配國產(chǎn)芯片，推動(dòng)“算法—芯片—生態(tài)”閉環(huán)形成。這為DeepSeek等企業(yè)提供了明確的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向和發(fā)展空間。

【投資機(jī)會(huì)：從“造鏟者”到“賣鏟人”，產(chǎn)業(yè)鏈全面受益】

從投資角度看，AI芯片設(shè)計(jì)企業(yè)（如寒武紀(jì)、華為昇騰生態(tài)伙伴）將直接受益于模型優(yōu)化帶來的需求增長。同時(shí)，華為昇騰生態(tài)的軟件棧、開發(fā)工具鏈也將迎來更廣泛的應(yīng)用場景。

但更值得關(guān)注的是產(chǎn)業(yè)鏈上游的“賣鏟人”——半導(dǎo)體設(shè)備與材料公司。無論最終哪家芯片設(shè)計(jì)公司勝出，其背后都離不開光刻機(jī)、刻蝕機(jī)、薄膜沉積設(shè)備、高純材料等高端制造環(huán)節(jié)的支持。這類企業(yè)具備更強(qiáng)的確定性和抗周期屬性，是國產(chǎn)化替代浪潮中最堅(jiān)實(shí)的受益者。

例如，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）的持倉股中中微公司、拓荊科技、滬硅產(chǎn)業(yè)等企業(yè)，已在多個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)突破并進(jìn)入主流產(chǎn)線。隨著國產(chǎn)晶圓廠持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，設(shè)備訂單將持續(xù)釋放，形成“產(chǎn)能擴(kuò)張—設(shè)備采購—技術(shù)迭代”的正向循環(huán)。