中泰證券發(fā)布研報稱,預(yù)計聯(lián)邦制藥(03933)2025-2027年收入150.88、146.51、160.36億元,同比增長9.7%、-2.9%、9.5%,歸母凈利潤27.58、26.38、29.56億元,25-27年同比增長3.7%、-4.3%、12.1%,對應(yīng)PE分別為11、12、10倍,考慮到公司創(chuàng)新管線空間廣闊;傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競爭格局穩(wěn)固,胰島素制劑、動保業(yè)務(wù)不斷夯實,首次覆蓋聯(lián)邦制藥,給予“買入”評級。
該行表示,聯(lián)邦制藥作為中國領(lǐng)先的全產(chǎn)業(yè)鏈制藥集團(tuán),目前正以創(chuàng)新管線為增長引擎,在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢賦能下,加速向代謝疾病創(chuàng)新藥企轉(zhuǎn)型。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面,作為青霉素中間體、原料藥龍頭,聯(lián)邦垂直一體化布局打通產(chǎn)業(yè)鏈,依托成熟的發(fā)酵工藝和規(guī)模優(yōu)勢,持續(xù)鞏固成本競爭力。動保、胰島素制劑業(yè)務(wù)穩(wěn)健成長,為業(yè)績增長注入持續(xù)動能。創(chuàng)新業(yè)務(wù),實現(xiàn)UBT251(GLP-1/GIP/GCG三靶點激動劑)重磅授權(quán),彰顯研發(fā)實力。
來源:智通財經(jīng)網(wǎng)
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