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天富龍IPO:叔嬸侄合體創(chuàng)業(yè),控制94%表決權(quán)

原創(chuàng) <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  樂(lè)居財(cái)經(jīng) 8.5w閱讀 2023-07-14 16:15

樂(lè)居財(cái)經(jīng) 嚴(yán)明會(huì) 6月9日,揚(yáng)州天富龍集團(tuán)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“天富龍”)發(fā)布首次公開發(fā)行股票并在主板上市招股說(shuō)明書(申報(bào)稿),保薦人為中信建投證券股份有限公司。

截至本招股說(shuō)明書簽署日,公司董事長(zhǎng)朱大慶與妻子陳慧合計(jì)持有公司79.3%的股權(quán),為公司的實(shí)際控制人。公司總經(jīng)理朱興榮為朱大慶兄長(zhǎng)之子,持有公司14.6%的股份。

朱大慶、陳慧夫婦與朱興榮簽署了一致行動(dòng)協(xié)議,合計(jì)控制公司表決權(quán)股份占公司總股本的93.9%。

在2009年5月,朱大慶、朱興榮和天富化纖聯(lián)合創(chuàng)立天富龍,注冊(cè)資金4000萬(wàn)元,認(rèn)繳出資比例分別為80%、10%和10%。

2017年5月,天富化纖注銷了。陳慧接盤了它在天富龍的股份。叔嬸侄合體之后,天富龍開啟了股份制改造之旅。他們沒有選擇引入外部的戰(zhàn)投企業(yè),而是通過(guò)拿資產(chǎn)換股權(quán)的方式,進(jìn)一步壯大天富龍的實(shí)力,也讓一些自然人成為天富龍的股東。 

2021年7月28日,天富龍?jiān)黾幼?cè)資本2,060.4758 萬(wàn)元,分別由陳慧、陳堅(jiān)、上海熙元以其持有的天富龍科技的47.00%股權(quán),和朱興榮、馬文軍、詹勇、張立忠、卞蕾蕾、潘道東、劉海成、張子榮和陶乃全9人以其持有富威爾的28.00%認(rèn)繳。 

樂(lè)居財(cái)經(jīng)《預(yù)審IPO》根據(jù)它們的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告,得出這兩部分股權(quán)共約6.63億元,對(duì)應(yīng)置換了天富龍約22%股權(quán)。此時(shí),天富龍的估值約30億元。 2021年11月,天富龍以資本公積轉(zhuǎn)增股本。以 2021年10月25日的總股本90,604,758股為基數(shù),以資本公積金269,395,242元轉(zhuǎn)增股本,每1股轉(zhuǎn)增2.9733股,將股份總數(shù)增加至360,000,000股。

如果天富龍成功掛牌上市,天富龍的市值將達(dá)到43.6億元,朱大慶、陳慧夫婦發(fā)行后持股59.48%,賬面價(jià)值約26億元。

為了加快天富龍上市步伐,朱大慶分兩步走,先將個(gè)人名下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入,然后把原來(lái)分散在子公司的股東們置換為上市主體的股東。

截至遞表前,天富龍旗下有五家全資子公司,分別是威英化纖、天富龍科技、上海拓盈、富威爾(珠海)和揚(yáng)州富威爾。其中,除富威爾(珠海)是天富龍?jiān)?021年100%注冊(cè)成立的,其余公司要么是花錢收購(gòu)全部股權(quán)、要么是花錢收購(gòu)少數(shù)股權(quán)、要么是通過(guò)股權(quán)置換而來(lái)。購(gòu)買的主要理由是,為避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、減少關(guān)聯(lián)交易、優(yōu)化公司內(nèi)部管理、增強(qiáng)上市主體的業(yè)務(wù)獨(dú)立性和盈利能力。

第一筆收購(gòu)是威英化纖。2020年12月,天富龍以24,293萬(wàn)元從朱大慶夫婦手上收購(gòu)?fù)⒒w100%股份,比賬面資產(chǎn)優(yōu)惠了46萬(wàn)元。截至2019年底,威英化纖的總資產(chǎn)120,349.25萬(wàn)元,營(yíng)收144,017.24萬(wàn)元,利潤(rùn)10,963.61萬(wàn)元,這三個(gè)指標(biāo)和當(dāng)時(shí)的天富龍相比,分別占75.77%、139.92%、47.46%。

由于收購(gòu)前最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度被重組方威英化纖的營(yíng)業(yè)收入占天富龍內(nèi)飾營(yíng)業(yè)收入的比例達(dá)到139.92%,屬于“被重組方重組前一個(gè)會(huì)計(jì)年度末的資產(chǎn)總額或前一個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額達(dá)到或超過(guò)重組前發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目100%”的情形,發(fā)行人重組后須運(yùn)行一個(gè)會(huì)計(jì)年度后方可申請(qǐng)發(fā)行。

第二筆收購(gòu)是天富龍科技和揚(yáng)州富威爾的少數(shù)股東股權(quán),是通過(guò)股權(quán)置換得來(lái)。2021年 2月28日,朱興榮等9人所持揚(yáng)州富威爾合計(jì)28.00%股權(quán)的評(píng)估值為28,091.90萬(wàn)元,陳慧等3人所持天富龍科技合計(jì)47.00%股權(quán)的評(píng)估值為 38,243.07 萬(wàn)元。經(jīng)此置換,這兩間公司成為天富龍百分百控制的公司。

第三筆收購(gòu)是上海拓盈。它由朱大慶實(shí)際認(rèn)繳出資70%,陳堅(jiān)認(rèn)繳出資10%。2019年12月,天富龍花280萬(wàn)元收購(gòu)了上海拓盈100%股權(quán);兩年后,陳雪把上海又威100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了上海拓盈。此外,上海拓盈還買來(lái)香港和新加坡的兩家殼公司。

在買進(jìn)公司的同時(shí),天富龍也置出了一筆資產(chǎn)。在2021年7月,天富龍科技向陳慧轉(zhuǎn)讓富匯置業(yè)100.00%的股權(quán),作價(jià)1887.13萬(wàn)元。富匯置業(yè)主營(yíng)房產(chǎn)中介。

截至2022年12月31日,天富龍合并后的總資產(chǎn)為32億元,凈資產(chǎn)25.86億元,營(yíng)收25.76億元,凈利潤(rùn)3.58億元。

過(guò)去三四年里,經(jīng)過(guò)一些列的資本運(yùn)作,天富龍確立了以差別化滌綸短纖維和再生有色滌綸短纖維為主營(yíng)業(yè)務(wù),覆蓋以“人”為核心的商務(wù)、出行、家居、健康護(hù)理、衣著等場(chǎng)景,年產(chǎn)能為48.70萬(wàn)噸。

根據(jù)中國(guó)化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2020-2022年,天富龍汽車內(nèi)飾用有色滌綸短纖維和低熔點(diǎn)短纖維的銷量在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)排名蟬聯(lián)第一。

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