瑞財(cái)經(jīng) 張林霞 4月7日,又一家涉及減肥藥概念的藥企準(zhǔn)備上市。近日,派格生物醫(yī)藥(蘇州)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“派格生物”)正式向港交所遞交招股說(shuō)明書(shū),中金公司為獨(dú)家保薦人。
招股書(shū)顯示,派格生物是一家專注于慢性病治療領(lǐng)域新藥研發(fā)的創(chuàng)新型生物醫(yī)藥企業(yè),旗下管線覆蓋了包括2型糖尿病、肥胖及先天性高胰島素血癥等多個(gè)疾病治療領(lǐng)域。
該公司的創(chuàng)始人徐敏是醫(yī)學(xué)出身。1986年9月,徐敏從中南大學(xué)湘雅醫(yī)學(xué)院畢業(yè)后,兩年內(nèi)曾留任湘雅醫(yī)學(xué)院第二附屬醫(yī)院,擔(dān)任眼科醫(yī)生。后來(lái)他赴美深造,于1992年至1996年,擔(dān)任哥倫比亞大學(xué)醫(yī)學(xué)院分子識(shí)別中心及生理與醫(yī)學(xué)系研究員。
1996年2月,徐敏獲得美國(guó)紐約市哥倫比亞大學(xué)生物物理學(xué)博士學(xué)位。2008年,其正式走向創(chuàng)業(yè)道路,成立了派格生物。
這一家生物醫(yī)藥公司,聚集了很多學(xué)霸大咖。除徐敏外,還有前上海交通大學(xué)藥學(xué)院分子藥理學(xué)教授周向軍,其擁有美國(guó)夏威夷大學(xué)馬諾阿分校生物醫(yī)學(xué)博士學(xué)位;大理大學(xué)藥學(xué)院教授徐宇虹,其擁有中國(guó)北京大學(xué)電子信息系統(tǒng)學(xué)士學(xué)位、美國(guó)紐約州立大學(xué)布法羅分校生物物理學(xué)博士學(xué)位。
派格生物的發(fā)展歷程較為特別,其是先有境外主體,再有境內(nèi)公司。
2001年,徐敏與黃駿廉在境外成立泛亞,注冊(cè)資本5萬(wàn)美元,法定股本為50,000美元,分為50,000股每股面值1美元的股份,兩人各持股50%。泛亞在2020年9月前,一直是派格生物的控股公司。2008年5月13日,派格生物成立后,便被裝入了泛亞中。
派格生物成立后,泛亞的股權(quán)發(fā)生變化,黃駿廉出局,徐敏成為第一大股東,持股67.86%,周向軍入局,持股12.34%。另外,泛亞迎來(lái)兩名投資人,劉容西與MediBIC Alliance,分別持股12.96%及6.85%。
派格生物自成立后,便融資活動(dòng)不斷。在沖刺科創(chuàng)板前,派格生物已經(jīng)完成了8輪融資。
首次融資發(fā)生在2008年5月15日,公司成立的兩天后。Mingly認(rèn)購(gòu)250萬(wàn)股泛亞優(yōu)先股,作價(jià)120萬(wàn)美元,2011年4月6日,Mingly行使認(rèn)股權(quán)購(gòu)買泛亞125萬(wàn)股優(yōu)先股,總行使價(jià)為60萬(wàn)美元。
由此,在Mingly的助力下,派格生物完成A1及A2輪融資,公司的估值達(dá)到500萬(wàn)美元,累計(jì)募資180萬(wàn)美元。招股書(shū)披露,Mingly為派格生物的主要投資人之一,于境外成立,主要從事起步階段科技公司投資及投資管理,投資過(guò)榮昌生物(688331.SH)等生物醫(yī)藥公司。
2011年6月20日,派格生物的B輪融資中,Mingly再為其下注,同時(shí)還有聯(lián)想、江蘇交通控股等的加入,派格生物的估值在B輪融資后達(dá)到1200萬(wàn)美元。
之后的9年,派格生物陸續(xù)迎來(lái)元生創(chuàng)投、凱風(fēng)創(chuàng)業(yè)投資、天士力、君聯(lián)資本、盈科資本等投資。至2020年11月26日,派格生物已經(jīng)完成了F輪融資,估值達(dá)到人民幣35億元。
在A輪至E輪融資之間,派格生物的估值一直處于上升狀態(tài)。其中,天士力于2017年6月29日認(rèn)購(gòu)泛亞E輪優(yōu)先股數(shù)目832,774股,支付的總代價(jià)為1500萬(wàn)美元,每股價(jià)格超過(guò)18美元。
而在D輪融資時(shí),投資者認(rèn)購(gòu)股份價(jià)格僅為5.3美元左右。派格生物經(jīng)過(guò)天士力領(lǐng)頭的高額E輪投資后,估值已經(jīng)達(dá)到432萬(wàn)美元,是上一輪融資后的3.7倍。
天士力高價(jià)入股是有所圖的,2017年6月29日,其與派格生物簽訂《產(chǎn)品商業(yè)化協(xié)議》約定,由此獲得了PB-119和PB-718在中國(guó)大陸?yīng)毤疑虡I(yè)化權(quán)利的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。而在遞表港交所之前,派格生物已經(jīng)廢除了相關(guān)《產(chǎn)品商業(yè)化協(xié)議》。
值得注意的是,派格生物在2019年E1輪融資后出現(xiàn)了估值下降,這也是其融資過(guò)程中唯一一次估值的下降,彼時(shí)投資者為Tigermed HK及盈科資本。Tigermed HK以500萬(wàn)美元認(rèn)購(gòu)498,882股,單價(jià)10美元左右。對(duì)于估值的下滑,派格生物歸咎于生物科技行業(yè)的市況不景氣。
2020年8月28日,派格生物的股權(quán)激勵(lì)平臺(tái)上海蘇頡成立,由王小軍作為唯一普通合伙人,負(fù)責(zé)管理,其持有3.11%。剩余股權(quán)由25名自然人持有,其中徐敏仍是最大股東,持有92.41%,監(jiān)事王夢(mèng)嬌女士,持有約0.06%,董事會(huì)秘書(shū)兼聯(lián)席公司秘書(shū)黃一峰持有0.41%,其他22名非董事、監(jiān)事、公司高級(jí)管理人員或關(guān)連人士的現(xiàn)任僱員合共持有約4.01%的權(quán)益,各自的權(quán)益比例低于1.1%。
在完成F輪融資后,2021年4月2日,徐敏、周向軍、徐宇虹及上海蘇頡組成的一致行動(dòng)人。而后派格生物于2021年8月計(jì)劃在上交所科創(chuàng)板上市,但并未如愿,后于2022年4月撤回申請(qǐng)。
2023年6月24日,派格生物再度迎來(lái)F 輪融資,至此完成9輪融資,籌集資金5030萬(wàn)美元及人民幣10.5億元,估值達(dá)到40億人民幣,并轉(zhuǎn)戰(zhàn)港交所。
于遞表時(shí),徐敏及其一致行動(dòng)人在派格生物的持股合計(jì)為27.37%,Mingly、聯(lián)想分別持股9.50%及4.22%。
截至遞表,派格生物的高管團(tuán)隊(duì)包括徐敏,擔(dān)任執(zhí)行董事、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理;王小軍,擔(dān)任執(zhí)行董事兼財(cái)務(wù)總監(jiān);黃一峰,擔(dān)任董事會(huì)秘書(shū)兼聯(lián)席公司秘書(shū)。非執(zhí)行董事包括周向軍、徐宇虹、翟婷、李宏凱等。
來(lái)源:瑞財(cái)經(jīng)
作者:張林霞
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