東方精工(002611.SZ)2024年4月23日發(fā)布消息稱,2024年4月19日東方精工接受國投證券等機構(gòu)調(diào)研,董事長:唐灼林;董事、總經(jīng)理:邱業(yè)致;董事、董事會秘書:馮佳;董事、副總經(jīng)理:謝威煒;獨立董事:李克天、劉達、涂海川;財務負責人:邵永鋒;集團副總裁:周文輝參與接待,并回答了調(diào)研機構(gòu)提出的問題。
調(diào)研機構(gòu)詳情如下:
國投證券;天風證券;浙商證券;中泰證券;國泰君安;方正證券;華創(chuàng)證券;中信證券;長江證券;中金公司;光大證券等機構(gòu)。
調(diào)研主要內(nèi)容:
1、公司聚焦高端智能裝備制造,請問公司對此業(yè)務的中長期規(guī)劃是怎么樣的?
公司答復:
公司已制定第四個五年戰(zhàn)略發(fā)展期(2023 年~2027 年)的發(fā)展規(guī)劃。2023 年~2027 年期間,公司圍繞“穩(wěn)健增長、聚焦主業(yè)、智能升級”的工作方針,切實推進重點項目,已在開局之年邁出堅實的腳步。
公司堅持通過加強前瞻性研發(fā),從“智能化、數(shù)字化、無人化”三個方向深入推進技術(shù)創(chuàng)新,實現(xiàn)從智能裝備制造商向智慧工廠整體解決方案服務商的升級。此外,公司還通過投資原創(chuàng)性、顛覆性、前沿性的技術(shù),助力人工智能、智能制造等硬科技含量高的新興產(chǎn)業(yè)賽道上的國內(nèi)優(yōu)質(zhì)公司突圍崛起,不斷積蓄高質(zhì)量發(fā)展的動力源泉。
公司聚焦核心主業(yè)“智能包裝裝備”和“水上動力設備”兩大業(yè)務板塊,持續(xù)強化內(nèi)生增長動能。公司正在推動多個產(chǎn)能擴建項目,包括子公司 Fosber 亞洲新瓦楞紙板生產(chǎn)線智能化工廠建設項目、子公司百勝動力年產(chǎn) 76400 臺高端水上動力產(chǎn)品綠色數(shù)智化工廠及研發(fā)中心項目、子公司 Tiru?a 亞洲國產(chǎn)瓦楞輥壓力輥生產(chǎn)基地項目以及子公司 Fosber 集團歐洲新總部基地等項目。上述產(chǎn)能擴建項目的順利推進和完成,有望為東方精工實現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績的長期穩(wěn)健可持續(xù)增長進一步夯實根基。
對公司來說,哪個區(qū)域的市場未來會有更多的發(fā)展機會?
公司答復:
國內(nèi)市場方面:隨著我國下游終端消費行業(yè)的持續(xù)發(fā)展、企業(yè)級客戶對瓦楞紙箱產(chǎn)品的要求逐步上升,瓦楞紙包裝行業(yè)通過市場競爭、產(chǎn)能升級、并購重組等方式提高集中度、出清低端產(chǎn)能,是大勢所趨。預計未來 5 年~10 年,智能化程度更高、生產(chǎn)效率更高的產(chǎn)線設備,將替代現(xiàn)有的瓦楞紙板生產(chǎn)線和瓦楞紙箱印刷包裝產(chǎn)線設備。據(jù)統(tǒng)計,國內(nèi)市場大概有 6,000 多條瓦楞紙板生產(chǎn)線存量,以及數(shù)量更多的瓦楞紙箱印刷包裝存量設備。未來 5年~10 年將被智能化程度更高、生產(chǎn)效率更高的產(chǎn)線設備替代。
2024 年 2 月,黨中央、國務院推出“大規(guī)模設備更新”相關(guān)政策措施,在政策指引和引導下,我國瓦楞紙包裝行業(yè)在“十四五”期間的設備更新?lián)Q代有望進一步提速,中高端產(chǎn)能占比有望進一步提升。
海外市場方面:
美國市場是過去幾年在全球范圍內(nèi),公司旗下智能包裝裝備產(chǎn)品銷售表現(xiàn)最強勁的市場之一,子公司 Fosber 美國在美國中高端瓦楞紙板生產(chǎn)線行業(yè)市場的市占率超過 50%,市場排名第一,與美國瓦楞紙包裝行業(yè)巨頭企業(yè)保持密切合作,鞏固了作為美國瓦楞紙包裝裝備行業(yè)市場龍頭的地位。
2. 公司積極響應國家戰(zhàn)略,不斷加強對東南亞、南亞、非洲以及俄羅斯等一帶一路沿線國家市場的開拓力度,進一步拓展公司智能包裝裝備業(yè)務的增長空間,近年來自于一帶一路沿線國家市場的訂單和收入持續(xù)增加。
3、公司 2023 年的毛利率有所提升是什么原因?是否還有進一步降本增效,提升毛利率的空間呢?
公司答復:
2023 年,公司整體的毛利率為 29.21%,比 2022 年提升了1.99%。公司毛利率提升,一方面由于 2023 年美國和歐洲的通脹水平相較于 2022 年出現(xiàn)下降,子公司 Fosber 意大利的主要原材料和電力的市場價格相較于 2022 年也有所下降,成本端壓力有所緩解,2022 年電氣元件的供應緊張情況在 2023 年也有所改善,這使得 Fosber 意大利整體毛利率相較于 2022 年出現(xiàn)提升。
另一方面,公司智能包裝裝備的主要業(yè)務主體,多數(shù)推行“精益生產(chǎn)”模式,持續(xù)提高生產(chǎn)規(guī)劃的科學性合理性,提升供應鏈管理的精準化水平,能夠有效地減少庫存積壓,提高效率、節(jié)約成本。
公司將持續(xù)推動各業(yè)務主體之間的融合,提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應,充分釋放增長潛能。Fosber 品牌瓦線、Quantum 品牌瓦線和 Fosber亞洲的國產(chǎn)瓦楞紙板生產(chǎn)線三大瓦線系列,在集團內(nèi)部協(xié)同協(xié)作將持續(xù)深入,進一步提升在研發(fā)設計、生產(chǎn)制造、供應鏈共享等方面的協(xié)同水平。東方精工(中國)與東方精工(歐洲)的瓦楞紙印刷包裝線業(yè)務,在研發(fā)設計、生產(chǎn)制造、供應鏈等方面的協(xié)作也將持續(xù)深入。此外公司將持續(xù)推動對瓦楞輥壓力輥業(yè)務的發(fā)展,推動子公司 Tiru?a 集團商業(yè)計劃的進一步實施、實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展活力的進一步激發(fā),推動 Tiru?a 亞洲國產(chǎn)瓦楞輥壓力輥生產(chǎn)基地的建達成投產(chǎn),推動海外瓦楞輥業(yè)務與國產(chǎn)瓦楞輥業(yè)務的進一步協(xié)同。
4、公司如何實現(xiàn)與并購標的之間的協(xié)同?
公司答復:
自上市以來,東方精工不斷向核心主業(yè)所處產(chǎn)業(yè)鏈上下游拓展,在多年的實踐中,通過對所處行業(yè)的深度理解、行業(yè)趨勢的前瞻預見、以及對自身戰(zhàn)略發(fā)展目標的清晰認知,公司練就了對旗下業(yè)務板塊強大的戰(zhàn)略管控和深度整合能力,實現(xiàn)了對旗下各并購業(yè)務主體的高效整合,產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應持續(xù)釋放。
以 Fosber 集團和百勝動力為例, 2014 年公司收購 Fosber 集團后,通過實施包括調(diào)整戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營策略,規(guī)范授權(quán)管理體系、強化財務管控,對核心管理層實施業(yè)績激勵等一系列“組合拳”,成功激發(fā)了 Fosber 集團的經(jīng)營活力,F(xiàn)osber 集團進入快速增長期,2015 年~2023 年期間,營業(yè)收入復合增速約為 15%、凈利潤年均復合增速為 26%。
自 2015 年收購百勝動力的控股權(quán)后,東方精工通過對百勝動力進行戰(zhàn)略梳理和調(diào)整,制定了新的發(fā)展路線圖,增強了技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)投入、營銷力量以及供應鏈和生產(chǎn)效率,引入優(yōu)秀人才。
這些措施使得百勝動力實現(xiàn)了持續(xù)穩(wěn)定的增長。2016 年~2023 年期間,百勝動力營業(yè)收入和凈利潤年均復合增速為 20%。
5、公司如何選擇外延并購的方向?
公司答復:
公司堅持“內(nèi)生+外延”業(yè)務共同發(fā)展、相互促進的“1+N”戰(zhàn)略發(fā)展模式?!?”是指公司核心主業(yè)高端智能裝備制造業(yè)務,作為公司發(fā)展的基石,公司專注聚焦、做強做大,力求在高端化、數(shù)字化、智能化的時代發(fā)展趨勢中,提升市場占有率?!癗”是指對硬科技含量高的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)拓展和布局、為公司智能化戰(zhàn)略的落地賦能。
外延業(yè)務的主體子公司億能投資,將繼續(xù)依托東方精工主營業(yè)務相關(guān)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢,根據(jù)業(yè)務發(fā)展需要和公司實際情況,圍繞產(chǎn)業(yè)鏈實施股權(quán)投資和產(chǎn)業(yè)并購,加強對產(chǎn)業(yè)鏈的橫向和縱向整合,尋求實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應。
在產(chǎn)業(yè)并購的同時,億能投資將充分參與我國“十四五”規(guī)劃鼓勵發(fā)展的行業(yè),股權(quán)投資聚焦高端裝備制造、智能制造等硬科技含量高的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),投資行業(yè)空間廣闊,具有良好產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的企業(yè),在獲得良好投資收益的同時,為集團拓展新的產(chǎn)業(yè)空間。
6、公司投資的若愚科技有什么戰(zhàn)略目的?
公司答復:
若愚科技是一家專注多模態(tài)大模型核心基座研發(fā)及其在垂直領域深度落地應用的科技公司,當前聚焦多模態(tài)大模型在機器人具身智能領域的產(chǎn)業(yè)化落地。
在企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的大浪潮中,企業(yè)未來不僅需要從連接設備采集數(shù)據(jù),更需要數(shù)據(jù)集成處理及分析到智能應用的一站式服務以實現(xiàn)智能制造。若愚科技的產(chǎn)品以幫助更多企業(yè)完成數(shù)字化轉(zhuǎn)型為目標,同時迅速泛化到不同機器人場景,實現(xiàn)從人類知識到機器人世界的跨越,為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和人工智能的結(jié)合帶來新的突破。通過東方精工與若愚科技的合作,若愚科技的多模態(tài)大模型產(chǎn)品有望進一步豐富在智能制造、工業(yè)機器人等領域場景的應用和實踐,從而有助于加速其多模態(tài)大模型的產(chǎn)業(yè)化落地進度。
此外,東方精工全資子公司東方合智,是國內(nèi)為大包裝行業(yè)賦能、助力數(shù)字化智能化升級的行業(yè)信息化 IT 廠商。通過東方精工與若愚科技的合作,東方合智有望在若愚科技的助力下,提升面向大包裝領域的數(shù)字化工廠、智慧工廠行業(yè)整體解決方案的技術(shù)水平,不僅能提供從連接設備采集數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)集成處理及分析到智能應用的一站式服務,更能夠助力客戶實現(xiàn)智能制造。
7、公司的職業(yè)經(jīng)理人體系怎樣形成并踐行下去的?
公司答復:
東方精工作為一家踐行職業(yè)經(jīng)理人團隊管理模式、高度重視授權(quán)管理的公司,以“人才輩出”+“文化引領” 作為企業(yè)戰(zhàn)略和企業(yè)文化的地基,通過優(yōu)化組織架構(gòu)設計、規(guī)范授權(quán)管控體系、實施中長期激勵、加強企業(yè)文化建設等多種措施,強化公司組織能力的建設,提高集團對旗下各業(yè)務單元、各子公司的管控能力、資源整合能力和支持幫扶能力,提高集團整體運營效率、降低運營成本,推動公司的健康可持續(xù)發(fā)展。
8、公司對于股東回報方面是如何規(guī)劃的?
公司答復:
2024 年 4 月 12 日國務院發(fā)布《關(guān)于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》,提出“加大對分紅優(yōu)質(zhì)公司的激勵力度,多措并舉推動提高股息率”。深交所同日發(fā)布的、與“新國九條”配套的《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》(征求意見稿)中,已明確“上市公司以現(xiàn)金為對價,采用要約方式、集中競價方式回購股份并注銷的,納入現(xiàn)金分紅金額計算”。
自 2018 年至 2023 年,公司連續(xù) 6 年每年都實施以集中競價方式回購社會公眾股份,截至目前回購股份累計投入自有資金約18.02 元,累計回購約 3.75 億股?;刭徆煞葜校壳耙淹瓿勺N的數(shù)量約 3.25 億股,占比約 86.46%,已完成注銷的回購股份對應回購資金約為 15.58 億元人民幣。
據(jù)公司測算,自 2011 年上市起至今連續(xù) 13 年,公司通過直接派發(fā)現(xiàn)金紅利方式分紅約 1.53 億元,通過集中競價方式回購股份并注銷的方式累計投入約 15.38 億元,合計約 17.11 億元。2011年~2023 年累計歸母凈利潤約 6.3 億元。自上市至今,東方精工通過多種方式實施現(xiàn)金分紅的金額約為累計凈利潤的 2.7 倍。
接待過程中,公司接待人員嚴格按照信息披露有關(guān)的規(guī)定,與投資者進行了充分的交流與溝通。沒有出現(xiàn)未公開重大信息泄露等情況。
來源:界面有連云
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