国产成人av综合久久视色,а√最新版在线天堂鲁大师,超碰97资源站,成人免费ā片在线观看,gogo西西人体大尺度大胆高清

中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持安能物流(09956)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，基于其定價(jià)韌性良好、毛利超預(yù)期增長(zhǎng)，上調(diào)2024/2025年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)6%/6%至8.42億元/10.57億元，同比增65%、26%?；趯?duì)快運(yùn)整合空間的更樂觀預(yù)期，目標(biāo)價(jià)上調(diào)18%至10港元。

事件：公司發(fā)布正面盈利預(yù)告：1H24收入同增16%至約52.78億元，毛利同增約58%至約8.73億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)不低于4.25億元，同增80%以上。經(jīng)調(diào)整凈利符合該行預(yù)期，而收入及毛利略高于該行預(yù)期，主由公司定價(jià)有韌性、貨量增長(zhǎng)良好、降本動(dòng)能充足。

中金主要觀點(diǎn)如下：

1、貨量逆勢(shì)增長(zhǎng)，帶動(dòng)上半年收入高增。

二季度經(jīng)濟(jì)環(huán)境及公路貨運(yùn)需求整體偏弱：除汽車外的消費(fèi)品零售額同比+3.3%，PMI平均49.8;整車貨運(yùn)流量指數(shù)同比-3.6%。公司1Q24貨量同增22%、票數(shù)同增25%，該行估計(jì)2Q公司貨量或仍延續(xù)近20%同比增速、逆勢(shì)高增。

2、公司成本及服務(wù)等網(wǎng)絡(luò)競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)凸顯，良性生態(tài)吸引加盟商入網(wǎng)。

行業(yè)需求疲軟階段，尾部加盟商及專線公司經(jīng)營(yíng)承壓，或部分流向龍頭快運(yùn)網(wǎng)絡(luò)。安能5月以來率先開展“3300”產(chǎn)品優(yōu)惠政策，300kg以內(nèi)全免特殊加收費(fèi)，吸引小票貨物及加盟商入網(wǎng)。該行根據(jù)公司官網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，5月以來河南、安徽、西藏等地經(jīng)招商加入安能網(wǎng)絡(luò)的加盟商達(dá)260家以上。在取得規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，公司收入及毛利率仍能取得同環(huán)比健康增長(zhǎng)，得益于公司良好加盟商生態(tài)、行業(yè)相對(duì)良性的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

3、看好加盟快運(yùn)龍頭網(wǎng)絡(luò)價(jià)值的廣闊成長(zhǎng)空間。

據(jù)運(yùn)聯(lián)研究，2023年中國(guó)零擔(dān)行業(yè)CR10不足10%，市場(chǎng)存在大量分散的專線與區(qū)域網(wǎng)公司。近年如家具家電、汽配、五金等行業(yè)正加速供應(yīng)鏈渠道扁平化與下沉化變革，快運(yùn)網(wǎng)絡(luò)覆蓋優(yōu)勢(shì)更加凸顯。該行看好公司持續(xù)利用干線網(wǎng)絡(luò)的規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì)，整合行業(yè)碎片化的零擔(dān)物流需求，引領(lǐng)零擔(dān)市場(chǎng)走向高效與集中。