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2024-12-04 16:28
2024年12月4日，紅利風(fēng)格表現(xiàn)突出。盤面上，寧波精達(dá)漲停，皖通高速、中國(guó)神華、焦點(diǎn)科技等跟漲。高股息ETF（563180）市場(chǎng)熱度較高，受到投資者關(guān)注。
信達(dá)證券表示，宏觀層面，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)12月繼續(xù)降息25bps的概率較前期有所增加，因此10年期美債收益率觸及高位后走低，國(guó)內(nèi)10月M2與M1-M2剪刀差回升，但持續(xù)性有待繼續(xù)觀測(cè)，因此宏觀模型判斷紅利風(fēng)格后市相對(duì)全A仍有超額收益。展望后市，伴隨國(guó)家較大規(guī)模的貨幣政策與財(cái)政政策落地，M2與M1-M剪刀差數(shù)據(jù)有望進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。估值維度，絕對(duì)PE隨著市場(chǎng)整體反彈走高，但因紅利前期反彈力度弱于市場(chǎng)因此相對(duì)估值有所回落。量?jī)r(jià)擁擠度前期得到較好釋放，在目前交易熱度再起的情況下?lián)頂D度也偏高。資金層面，主動(dòng)偏股基金2024Q3紅利風(fēng)格暴露度相較于2024Q2有所提升，本周紅利ETF資金延續(xù)上周趨勢(shì)，合計(jì)凈流入11.16億元。綜上判斷，紅利絕對(duì)收益有望伴隨A股走高，而在近期調(diào)整行情中防御性仍凸顯，長(zhǎng)期來看在目前國(guó)家多重刺激政策的加持下，順周期紅利仍具備投資價(jià)值。
相關(guān)產(chǎn)品：高股息ETF（563180）
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