根據(jù)披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息2025年3月10日至2025年3月20日,泉果基金對(duì)上市公司益方生物進(jìn)行了調(diào)研。
基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示,泉果基金成立于2022年2月8日。截至目前,其管理資產(chǎn)規(guī)模為160.40億元,管理基金數(shù)6個(gè),旗下基金經(jīng)理共5位。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的基金產(chǎn)品為泉果旭源三年持有期混合A(016709),近一年收益錄得20.34%。
截至2025年3月19日,泉果基金近1年回報(bào)前6非貨幣基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)如下所示:
基金代碼 | 基金簡(jiǎn)稱(chēng) | 近一年收益 | 成立時(shí)間 | 基金經(jīng)理 |
016709 | 泉果旭源三年持有期混合A | 20.34 | 2022年10月18日 | 趙詣 |
018329 | 泉果思源三年持有期混合A | 20.32 | 2023年6月2日 | 剛登峰 |
016710 | 泉果旭源三年持有期混合C | 19.85 | 2022年10月18日 | 趙詣 |
018330 | 泉果思源三年持有期混合C | 19.85 | 2023年6月2日 | 剛登峰 |
019624 | 泉果嘉源三年持有期混合A | 17.19 | 2023年12月5日 | 錢(qián)思佳 |
019625 | 泉果嘉源三年持有期混合C | 16.71 | 2023年12月5日 | 錢(qián)思佳 |
附調(diào)研內(nèi)容:
一、公司情況及產(chǎn)品管線介紹
益方生物是一家創(chuàng)新藥研發(fā)企業(yè)。目前公司產(chǎn)品管線包含兩款對(duì)外授權(quán)的上市產(chǎn)品、一款處于注冊(cè)臨床試驗(yàn)階段的產(chǎn)品、兩款處于 II 期臨床試驗(yàn)階段的產(chǎn)品以及多個(gè)臨床前在研項(xiàng)目。
(一)貝福替尼:貝福替尼是公司自主研發(fā)的一款第三代表皮生長(zhǎng)因子受體(EGFR)酪氨酸激酶抑制劑,用于治療 EGFR 突變陽(yáng)性的非小細(xì)胞肺癌。貝福替尼二線及一線治療適應(yīng)癥于 2023年分別獲批上市,目前均已進(jìn)入《國(guó)家醫(yī)保目錄》。
(二)格索雷塞(D-1553):D-1553 是公司自主研發(fā)的一款KRAS G12C 抑制劑,用于治療帶有 KRAS G12C 突變的非小細(xì)胞肺癌、結(jié)直腸癌等多種癌癥。2023 年 12 月,D-1553 新藥上市申請(qǐng)獲得 CDE 受理,并于 2024 年 1 月被納入 CDE 優(yōu)先審評(píng)程序。2024 年 11 月,格索雷塞片(商品名稱(chēng):安方寧?)獲得國(guó)家藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)上市。在商業(yè)化方面,2023 年 8 月,公司授權(quán)正大天晴在中國(guó)大陸地區(qū)對(duì) D-1553 產(chǎn)品進(jìn)行獨(dú)占性的開(kāi)發(fā)、注冊(cè)、生產(chǎn)和商業(yè)化。
?。ㄈ㏕aragarestrant(D-0502):D-0502 是公司自主研發(fā)的一款口服選擇性雌激素受體降解劑(SERD),用于治療雌激素受體(ER)陽(yáng)性、人表皮生長(zhǎng)因子受體 2(HER2)陰性的乳腺癌。
目前全球首個(gè)上市的口服 SERD 產(chǎn)品,Radius 公司的 Elacestrant于 2023 年 1 月獲 FDA 批準(zhǔn),用于治療 ER 陽(yáng)性,HER2 陰性,并具有 ESR1 突變的晚期或轉(zhuǎn)移性乳腺癌。公司研發(fā)的口服SERD 產(chǎn)品是國(guó)內(nèi)首個(gè)進(jìn)入二線治療 III 期注冊(cè)臨床試驗(yàn)的產(chǎn)品,目前相關(guān)臨床試驗(yàn)正按計(jì)劃進(jìn)行中。
?。ㄋ模〥-0120:D-0120 是公司自主研發(fā)的一款尿酸鹽轉(zhuǎn)運(yùn)體1(URAT1)抑制劑,用于治療高尿酸血癥及痛風(fēng)。市場(chǎng)上的現(xiàn)有痛風(fēng)產(chǎn)品普遍存在療效以及安全性方面的問(wèn)題。隨著全球及中國(guó)高尿酸血癥及痛風(fēng)患者人群基數(shù)的增長(zhǎng),在中國(guó)高尿酸血癥人群已經(jīng)超過(guò) 1 億人,市場(chǎng)亟需療效更優(yōu)、安全性更好的新產(chǎn)品。
2022 年四季度,公司在中國(guó)啟動(dòng)了 D-0120 針對(duì)高尿酸血癥及痛風(fēng)的 IIb 期臨床研究,并于 2024 年底完成該臨床試驗(yàn)。2023 年4 月,D-0120 在美國(guó)展開(kāi)了聯(lián)合用藥 II 期臨床研究。
?。ㄎ澹〥-2570:D-2570 是公司自主研發(fā)的一款靶向 TYK2 的口服選擇性抑制劑,用于治療銀屑病等自身免疫性疾病。2023 年12 月公司啟動(dòng)了針對(duì)銀屑病的 II 期臨床試驗(yàn),該臨床試驗(yàn)已于2024 年完成,并取得了積極的臨床研究結(jié)果。
目前公司臨床前在研管線主要還是聚焦于腫瘤和腫瘤免疫疾病領(lǐng)域。
二、Q&A
Q:請(qǐng)介紹 TYK2 抑制劑 D-2570 治療銀屑病的 II 期臨床研究的背景。
A:您好!2025 年 3 月 8 日,公司 D-2570 治療中重度斑塊狀銀屑病的 II 期臨床研究結(jié)果以口頭報(bào)告形式在 2025 年美國(guó)皮膚病學(xué)會(huì)(AAD)年會(huì)的最新突破研究摘要(Late-BreakingAbstracts)部分發(fā)布。此次報(bào)告的 II 期臨床試驗(yàn)于 2023 年 12 月啟動(dòng),是一項(xiàng)多中心、隨機(jī)、雙盲、安慰劑對(duì)照的Ⅱ期臨床研究,旨在評(píng)估 D-2570 治療中重度斑塊狀銀屑病有效性和安全性。共招募 161 名銀屑病患者入組,隨機(jī)分配至 D-2570 低(18 mg,40人)、中(27 mg,41 人)、高(36 mg,40 人)劑量組或安慰劑組(對(duì)照組,40 人)。各組間的人口統(tǒng)計(jì)學(xué)和基線疾病特征具有可比性?;颊呙咳找淮慰诜芯克幬?,持續(xù) 12 周。
Q:請(qǐng)問(wèn) D-2570 的療效數(shù)據(jù)和安全性方面怎么樣?目前 D-2570 的臨床開(kāi)展情況如何?
A:您好!在療效方面,此次針對(duì)銀屑病的 II 期臨床試驗(yàn)取得了積極的臨床試驗(yàn)結(jié)果:經(jīng) 12 周治療后,D-2570 的 18 mg(低劑量)、27 mg(中劑量)、36 mg(高劑量)組分別有 90.0%、85.4%和 85.0%的患者達(dá)到 PASI 75(皮損改善至少 75%)的主要終點(diǎn),顯著優(yōu)于安慰劑組(12.5%,p<0.001)。同時(shí),D-2570 在 PASI 90和 PASI 100 應(yīng)答率方面也表現(xiàn)突出:D-2570 低、中、高劑量組的 PASI 90 應(yīng)答率分別為 75.0%、70.7%和 77.5%,PASI 100 應(yīng)答率分別為 40.0%、39.0%和 50.0%,均顯著高于安慰劑組(5.0%和2.5%,p<0.001)。
D-2570 在治療早期(第 4 周和第 8 周)即顯示出優(yōu)于安慰劑的療效,并且隨著治療的進(jìn)行,效果持續(xù)增強(qiáng)。在第 12 周時(shí),D-2570 劑量組 sPGA 0/1(醫(yī)生總體評(píng)估為皮損完全清除或基本清除)應(yīng)答率也顯著高于安慰劑組(D-2570 低、中、高劑量組82.5%、80.5%和 87.5% vs. 安慰劑組 20.0%,p<0.001)。
安全性方面,D-2570 總體耐受性良好,大多數(shù)不良事件為輕度至中度,未報(bào)告嚴(yán)重不良事件。其安全性特征與其他 TYK2 抑制劑相似,未發(fā)現(xiàn)新的安全性信號(hào)。
上述 II 期臨床研究數(shù)據(jù)顯示,D-2570 治療中重度銀屑病患者的療效顯著優(yōu)于安慰劑,也優(yōu)于目前已上市的同類(lèi) TYK2 抑制劑,在效果上也可與抗體生物藥(如抗 IL-17A,抗 IL-23 抗體)相媲美,總體耐受性良好,未來(lái)有望為包括銀屑病在內(nèi)的自身免疫性疾病患者提供一種新的治療選擇。
基于本次 II 期臨床研究結(jié)果,公司將繼續(xù)開(kāi)展在自身免疫性疾病中的臨床研究。目前 D-2570 潰瘍性結(jié)腸炎適應(yīng)癥的 II 期臨床試驗(yàn)申請(qǐng)已獲得 CDE 受理。
Q:請(qǐng)問(wèn) KRAS G12C 抑制劑格索雷塞(D-1553)的最新進(jìn)展及臨床數(shù)據(jù)?
A:您好!格索雷塞片(商品名稱(chēng):安方寧?)已于 2024 年11 月獲得國(guó)家藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)上市,適用于治療至少接受過(guò)一種系統(tǒng)性治療的 KRAS G12C 突變型的晚期非小細(xì)胞肺癌(NSCLC)成人患者。
目前,一項(xiàng)評(píng)估 D-1553 對(duì)比多西他賽治療既往標(biāo)準(zhǔn)治療失敗的 KRAS G12C 突變陽(yáng)性局部晚期或轉(zhuǎn)移性非小細(xì)胞肺癌的隨機(jī)、對(duì)照、雙盲雙模擬、多中心 III 期臨床研究已完成首例受試者入組,該研究正在順利進(jìn)行中。
D-1553 單藥及聯(lián)合用藥治療其他適應(yīng)癥的臨床也在順利進(jìn)行中,其中:D-1553 針對(duì)胰腺導(dǎo)管腺癌和結(jié)直腸癌的兩個(gè)適應(yīng)癥已于 2024 年 6 月被 CDE 納入突破性治療藥物程序(BTD)。此前,CDE 已同意開(kāi)展 D-1553 用于治療標(biāo)準(zhǔn)治療失敗的二線及以上伴 KRAS G12C 突變晚期胰腺導(dǎo)管腺癌的 II 期單臂注冊(cè)臨床研究。結(jié)直腸癌的注冊(cè)研究也在與監(jiān)管部門(mén)的積極溝通中。2024 年6 月,D-1553 聯(lián)合勤浩醫(yī)藥 SHP2 抑制劑 GH21 治療 KRAS G12C突變的局部晚期或轉(zhuǎn)移性實(shí)體瘤受試者的臨床試驗(yàn)申請(qǐng)通過(guò)CDE 審評(píng)。
2024 年 9 月,上海市胸科醫(yī)院的李子明教授于世界肺癌大會(huì)(WCLC)上以口頭報(bào)告形式公布了 D-1553 治療 KRAS G12C突變的非小細(xì)胞肺癌(NSCLC)單臂注冊(cè) 2 期研究最新數(shù)據(jù):客觀緩解率(ORR)為 52%,疾病控制率(DCR)為 88.6%,中位緩解持續(xù)時(shí)間(DOR)為 12.5 個(gè)月,中位無(wú)進(jìn)展生存期(PFS)為 9.1 個(gè)月,中位總生存期(OS)為 14.1 個(gè)月,進(jìn)一步肯定了D-1553 在該患者人群中的臨床價(jià)值。
Q:D-0502 產(chǎn)品的研發(fā)進(jìn)展如何?
A:您好!D-0502 是公司自主研發(fā)的一款口服選擇性雌激素受體降解劑(SERD),國(guó)內(nèi)目前正在開(kāi)展二線治療的注冊(cè)臨床 III期試驗(yàn)。同時(shí),D-0502 正在中國(guó)和美國(guó)同步開(kāi)展國(guó)際多中心臨床試驗(yàn)。2023 年 12 月,公司在第 46 屆圣安東尼奧乳腺癌研討會(huì)上以口頭報(bào)告加討論的形式(報(bào)告編號(hào):PS15-02)公布了在雌激素受體(ER)陽(yáng)性、人表皮生長(zhǎng)因子受體-2(HER2)陰性乳腺癌中 ,D-0502 單藥 治療 的 Ib 期的安 全性和有效 性數(shù)據(jù)(NCT03471663)。結(jié)果顯示,D-0502 單藥治療在 ER 陽(yáng)性、HER2陰性的女性乳腺癌患者中安全性良好,并初步展現(xiàn)出了抗腫瘤效果,其中臨床受益率(CBR:CR+PR+SD≥24 周)達(dá) 47.1%;ORR為 15.7%;在與氟維司群 CONFIRM 研究相似的受試者中,中位PFS 為 7.4 個(gè)月。
Q:目前公司其他產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展情況如何?
A:您好!D-0120 是公司自主研發(fā)的一款尿酸鹽轉(zhuǎn)運(yùn)體 1(URAT1)抑制劑,在中國(guó)已完成針對(duì)高尿酸血癥及痛風(fēng)的 IIb期臨床試驗(yàn)。公司于 2023 年 4 月在美國(guó)啟動(dòng)了一項(xiàng) D-0120 與別嘌醇聯(lián)合用藥的 II 期臨床試驗(yàn),目前正按計(jì)劃進(jìn)行中。
謝謝!
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