摩根士丹利發(fā)布研報稱,中國財險(02328)預(yù)計2025年第一季度盈利提升80-100%,超過大摩預(yù)測55%,意味著第一季度的股東權(quán)益報酬率(ROE)為18-20%。承保利潤和投資回報的大幅提升可能是關(guān)鍵驅(qū)動因素。中國人民保險集團(tuán)(01339)也預(yù)測首季盈利增長30-50%,這意味著年化ROE高達(dá)19-22%。大摩維持中國財險目標(biāo)價15.1港元以及“增持”評級。
公司第一季的盈利已經(jīng)達(dá)到2024財年盈利的48-54%,大摩預(yù)計的第一季度綜合成本率(CoR)為94.5%,核保利潤(underwriting profit)同比增約1.8倍,其投資回報應(yīng)會超過大摩先前的“持平”估計。大摩繼續(xù)看好中國財險,因為第一季業(yè)績和2025財年指引強(qiáng)勁,且在市場波動中具有更多防御性。
來源:智通財經(jīng)網(wǎng)
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