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日前，國(guó)產(chǎn)軟硬件自主創(chuàng)新利好頻現(xiàn)，AI硬件方面，芯片龍頭海光信息擬吸收合并算力基礎(chǔ)設(shè)施龍頭中科曙光，軟件方面，DeepSeek大模型再度更新。資金加速借道信創(chuàng)50ETF(560850)布局國(guó)產(chǎn)軟硬件自主創(chuàng)新，信創(chuàng)50ETF(560850) 近5日獲資金凈流入超3600萬(wàn)元！

6月3日，信創(chuàng)50ETF(560850) 再度飄紅，現(xiàn)漲1.12%。

信創(chuàng)50ETF（560850）標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)飄紅：北信源漲超7%，華大九天、概倫電子漲超3%，天陽(yáng)科技、宇信科技、恒生電子漲超2%，京北方漲超1%，拓維信息微漲。

消息面上，A股電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化概念風(fēng)云再起，在海外限制的大背景下，海外廠商在國(guó)內(nèi)營(yíng)收占比下滑，國(guó)內(nèi)廠商并購(gòu)整合加速，國(guó)內(nèi)本土龍頭（華大九天、概倫電子等）未來(lái)獨(dú)立覆蓋全流程工具鏈的需求強(qiáng)烈。海通國(guó)際研報(bào)指出，國(guó)內(nèi)龍頭持續(xù)加大研發(fā)投入，并通過收購(gòu)?fù)晟飘a(chǎn)品矩陣。

此外，根據(jù)DeepSeek官方消息，DeepSeek于5月28日更新了R1模型，并于5月29日發(fā)布官方更新說(shuō)明。與舊版R1相比，新模型在官方列舉的數(shù)學(xué)和代碼等領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了性能15%-26%的較大提升。與海外模型相比，新模型各項(xiàng)性能接近OpenAI的o3模型，與谷歌2.5 Pro相比性能各有高低。

【機(jī)構(gòu)如何點(diǎn)評(píng)DeepSeek R1更新？】

用戶端顯著的變化是模型思考的長(zhǎng)度更長(zhǎng)。例如舊版R1解答測(cè)試集平均每題使用12K tokens，而新版模型平均每題使用23K tokens。華泰證券認(rèn)為，2025年后訓(xùn)練規(guī)?；▌t將持續(xù)有效，各模型廠商還會(huì)繼續(xù)跟進(jìn)。

華泰證券指出，除了性能的提升外，更重要的變化是R1-0528開始支持工具調(diào)用，而工具調(diào)用是構(gòu)建Agent的必備屬性。R1-0528有望在Agent領(lǐng)域展開探索，有望打破依賴海外模型作為核心的現(xiàn)狀。R1-0528有可能被Agent開發(fā)者廣泛用于復(fù)雜Agent流程編排，拓展DeepSeek模型更廣泛的使用場(chǎng)景。此外，R1-0528的蒸餾模型在數(shù)學(xué)性能上有了進(jìn)一步提高，利好端側(cè)模型的進(jìn)步和部署。

（來(lái)源：華泰證券20250530《科技動(dòng)態(tài)點(diǎn)評(píng)：DS-R1更新，實(shí)現(xiàn)15%以上性能提升》）

平安證券指出，更新后的R1模型在數(shù)學(xué)、編程與通用邏輯等多個(gè)基準(zhǔn)測(cè)評(píng)中取得了國(guó)內(nèi)模型中首屈一指的成績(jī)，并在整體表現(xiàn)上已接近國(guó)際頂尖模型。尤其在復(fù)雜推理任務(wù)中的表現(xiàn)提升，此外實(shí)現(xiàn)了幻覺問題改善、寫作風(fēng)格更加貼近人類偏好等性能優(yōu)化。平安證券認(rèn)為，DeepSeek大模型的開源、低成本和高性能將降低AI能力的獲得、部署和應(yīng)用成本，模型版本保持穩(wěn)步迭代有利于加快大模型在B端和C端應(yīng)用場(chǎng)景的落地。

（來(lái)源：平安證券20250603《DeepSeek R1完成小版本升級(jí)，英偉達(dá)1Q FY26收入持續(xù)高速增長(zhǎng)》）

【AI需求強(qiáng)勁！華為新模型披露細(xì)節(jié)，英偉達(dá)營(yíng)收持續(xù)高增！】

根據(jù)華為官方消息，5月30日，華為盤古團(tuán)隊(duì)發(fā)布中文技術(shù)報(bào)告披露模型細(xì)節(jié)，其核心突破在于實(shí)現(xiàn)了“全棧國(guó)產(chǎn)化”——完全基于昇騰AI計(jì)算平臺(tái)訓(xùn)練，參數(shù)量達(dá)7180億，是中國(guó)首個(gè)自主可控的超大規(guī)模稀疏混合專家模型。這一成果標(biāo)志著國(guó)產(chǎn)AI基礎(chǔ)設(shè)施在硬件、軟件及工程落地上完成了閉環(huán)驗(yàn)證。

中信建投指出，華為盤古新模型的發(fā)布標(biāo)志著“國(guó)產(chǎn)算力+國(guó)產(chǎn)模型”全流程自主可控的實(shí)踐完成，衍生模型通過動(dòng)態(tài)激活160億參數(shù)，性能媲美千億模型，在海外榜單中位列國(guó)內(nèi)千億級(jí)模型首位，印證了架構(gòu)在成本與效能上的雙重優(yōu)勢(shì)。實(shí)際應(yīng)用中，新模型展現(xiàn)出卓越的復(fù)雜任務(wù)處理能力，例如2秒內(nèi)完成高等數(shù)學(xué)題目解析。這一系列成果不僅驗(yàn)證了昇騰平臺(tái)超越英偉達(dá)架構(gòu)的推理性能，更在全球AI競(jìng)賽中為中國(guó)確立了技術(shù)自主的新路徑。

（來(lái)源：中信建投20250602《計(jì)算機(jī)設(shè)備：華為發(fā)布Pangu Ultra中文技術(shù)報(bào)告》）

海外方面，平安證券認(rèn)為，英偉達(dá)2026財(cái)年一季度營(yíng)收持續(xù)高速增長(zhǎng)，全球AI算力需求依然強(qiáng)勁。5月29日，英偉達(dá)發(fā)布截至4月27日的2026財(cái)年第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告。公司截至2025年4月27日的第一季度收入為441億美元（QoQ+12%，YoY+69%）。英偉達(dá)對(duì)2026財(cái)年第二季度的展望：收入預(yù)計(jì)將達(dá)450億美元，上下浮動(dòng)2%。平安證券以450億美元估算，預(yù)計(jì)英偉達(dá)第二季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)接近50%。綜合來(lái)看，英偉達(dá)2026財(cái)年一季度營(yíng)收持續(xù)高速增長(zhǎng)，并且二季度營(yíng)收預(yù)計(jì)同比大幅增長(zhǎng)，這表明全球AI算力需求仍然強(qiáng)勁。

【算力巨頭千億級(jí)合并，中科曙光最新發(fā)聲！】

自主創(chuàng)新硬件方面，信創(chuàng)板塊同樣火熱！5月25日，信創(chuàng)50ETF（560850）成份股——海光信息、中科曙光雙雙發(fā)布公告：海光信息擬通過換股吸收合并中科曙光。數(shù)據(jù)顯示，信創(chuàng)50ETF（560850）標(biāo)的指數(shù)中，海光信息是指數(shù)第一大重倉(cāng)股，與中科曙光的合計(jì)權(quán)重超10%?。ń刂?月30日）

5月30日，中科曙光發(fā)布最新公告稱，公司與海光信息技術(shù)股份有限公司正在籌劃由海光信息通過向中科曙光全體A股換股股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中科曙光，并發(fā)行A股股票募集配套資金。

【一鍵布局AI自主創(chuàng)新，認(rèn)準(zhǔn)信創(chuàng)50ETF（560850）！】

根據(jù)華創(chuàng)證券數(shù)據(jù)，中證信創(chuàng)指數(shù)的DeepSeek概念股權(quán)重高達(dá)48.1%，在全市場(chǎng)ETF跟蹤指數(shù)中領(lǐng)先，覆蓋浪潮信息（權(quán)重占比近6%）、金山辦公（權(quán)重占比近5%）等產(chǎn)業(yè)鏈龍頭。

資料顯示，信創(chuàng)50ETF（560850）跟蹤中證信創(chuàng)指數(shù)，涵蓋計(jì)算機(jī)軟件（41%）、云服務(wù)（22%）、計(jì)算機(jī)設(shè)備（19%）、半導(dǎo)體（14%）和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)（5%）等軟硬件領(lǐng)域，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿紻eepSeek直接拉動(dòng)。

場(chǎng)外可關(guān)注相關(guān)聯(lián)接基金（A類：021602；C類：021603）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：任何在本文出現(xiàn)的信息，包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。信創(chuàng)50ETF屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個(gè)股票市場(chǎng)。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報(bào)率與整個(gè)股票市場(chǎng)的平均回報(bào)率可能存在偏離。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。請(qǐng)投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)以及集中投資于中證信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)指數(shù)成份股的持有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成份股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)、ETF運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、投資特定品種的特有風(fēng)險(xiǎn)等。