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受益于CXO龍頭業(yè)績超預(yù)期，今日醫(yī)藥情緒高漲，A股港股聯(lián)決上漲！生物藥ETF（159839）大漲超2%，恒生生物科技ETF（513280）漲1.5%，已連續(xù)3天凈流入！

生物藥ETF（159839）標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)飄紅：凱萊英、藥明康德漲停，康龍化成漲超6%，泰格醫(yī)藥漲超2%，愛美客、上海萊士、復(fù)星醫(yī)藥、長春高新、智飛生物微漲。

7月10日晚間，藥明康德發(fā)布2025年半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)營收約207.99億元，同比增長約20.64%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于股東凈利潤約85.61億元，同比增長約101.92%。經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤約63.15億元，同比增長約44.43%；扣非后凈利潤約55.82億元，同比增長約26.47%。

藥明康德表示，公司持續(xù)聚焦獨(dú)特的“一體化、端到端”CRDMO（合同研究、開發(fā)與生產(chǎn)）業(yè)務(wù)模式，緊抓客戶對(duì)賦能需求的確定性，不斷拓展新能力、建設(shè)新產(chǎn)能，持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)工藝和提高經(jīng)營效率，推動(dòng)業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健增長。

湘財(cái)證券表示，CXO景氣拐點(diǎn)確認(rèn)，投融資回暖，訂單向好、業(yè)績改善。全球醫(yī)療健康投融資額在2023年即出現(xiàn)拐點(diǎn)，尤其2024年總?cè)谫Y額增速達(dá)到25.3%，趨勢(shì)回升明顯。而中國主要CXO公司，尤其頭部龍頭公司業(yè)務(wù)面向全球，因此全球醫(yī)療健康融資情況對(duì)CXO行業(yè)更具參考意義，具有全球化視野的國內(nèi)CXO公司亦將受益于全球健康投融資的復(fù)蘇，業(yè)績確定性強(qiáng)。預(yù)期美有望開啟降息周期也將推動(dòng)全球生物科技融資復(fù)蘇，從而帶動(dòng)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)對(duì)上游CXO行業(yè)需求的提升。

與此同時(shí)，CXO訂單恢復(fù)信號(hào)初現(xiàn)，頭部公司披露數(shù)據(jù)驗(yàn)證訂單回暖趨勢(shì)。

來源：湘財(cái)證券20250623《創(chuàng)新崛起，CXO蓄勢(shì)待發(fā)》

愛建證券指出，創(chuàng)新藥強(qiáng)勢(shì)回歸，中國創(chuàng)新藥出海的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)不變。創(chuàng)新藥板塊經(jīng)過兩周左右時(shí)間的調(diào)整，上周強(qiáng)勢(shì)回歸，PD-1雙抗出海賽道是核心主力，中小市值創(chuàng)新藥也貢獻(xiàn)不少亮點(diǎn)。這充分說明：

1）創(chuàng)新藥出海的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)獲得資本市場(chǎng)認(rèn)可。愛建證券認(rèn)為，中國創(chuàng)新藥出海是未來3-5年的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，中國醫(yī)藥企業(yè)創(chuàng)新能力的提升帶來了盈利能力和全球市場(chǎng)空間的提升，這也將進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為行業(yè)估值水平的提升；

2）與海外大藥企的BD交易是A/H創(chuàng)新藥公司重要的產(chǎn)業(yè)催化，受到資本市場(chǎng)的密切關(guān)注。回顧過去幾年的醫(yī)藥行情，7-8月份的國際學(xué)術(shù)會(huì)議較少，是全年臨床數(shù)據(jù)催化的“淡季”，但近期在BD交易預(yù)期的催化下，創(chuàng)新藥板塊仍有強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。

布局A股創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈主線行情，認(rèn)準(zhǔn)集中度更高的生物藥ETF（159839），成份股精簡至30只，聚焦行業(yè)龍頭，銳度更高、彈性更強(qiáng)！

把握港股生物科技、創(chuàng)新藥全產(chǎn)業(yè)鏈行情，認(rèn)準(zhǔn)恒生生物科技ETF（513280），創(chuàng)新藥占比較高，分布相對(duì)均衡，不押注單一賽道，勝率、銳度更強(qiáng)！數(shù)據(jù)顯示，截至7月2日，在跟蹤恒生生物科技指數(shù)的ETF中，恒生生物科技ETF（513280）是唯一年內(nèi)獲資金凈流入的ETF！值得注意的是，恒生生物科技ETF（513280）也是全市場(chǎng)管理費(fèi)最低檔的港股醫(yī)藥類ETF，管理費(fèi)低至0.15%/年！

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。生物藥ETF為較高等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R4）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為進(jìn)取型（C4）及以上的投資者。恒生生物科技ETF屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。請(qǐng)投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)以及集中投資于國證生物醫(yī)藥指數(shù)成分股的持有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成分股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)、ETF運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、投資特定品種的特有風(fēng)險(xiǎn)等。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議。