大摩：恢復(fù)覆蓋長和予目標(biāo)價65港元 評級“增持”
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智通財經(jīng)網(wǎng)
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2025-07-24 17:24
摩根士丹利發(fā)布研報稱，恢復(fù)覆蓋長和(00001)，給予“增持”評級，目標(biāo)價65港元。該行認(rèn)為長和具備三大投資亮點：(1)未上市資產(chǎn)價值尚未充分反映;(2)潛在增值策略性交易機(jī)會;(3)估值吸引且資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)健。
報告指出，當(dāng)前地緣政治緊張局勢既帶來風(fēng)險亦蘊(yùn)含機(jī)遇。長和可效仿其他綜合企業(yè)，通過資產(chǎn)分拆實現(xiàn)價值重估。雖然市場普遍傾向回避綜合企業(yè)，但大摩認(rèn)為，長和憑借穩(wěn)健的盈利表現(xiàn)、過往成功執(zhí)行增值交易的紀(jì)錄，以及價值重估潛力，仍具投資吸引力。若港口出售交易順利完成，公司可能派發(fā)特別股息或?qū)嵤┕煞莼刭彙?/p>
短期來看，摩根士丹利預(yù)測長和2025年上半年每股盈利將達(dá)2.81港元，同比增長6%，每股股息為0.73港元，同比增長6%，主要受惠于港口及零售業(yè)務(wù)的穩(wěn)定表現(xiàn)。若美元走弱趨勢持續(xù)，將進(jìn)一步利好公司盈利。長期而言，摩根士丹利認(rèn)為，長和三大核心未上市資產(chǎn)(港口、零售、電訊)最終將通過分拆或上市實現(xiàn)價值釋放，創(chuàng)造顯著股東價值，但投資者需保持耐心等待合適時機(jī)。
來源：智通財經(jīng)網(wǎng)
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