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隔夜美股三大指數(shù)漲跌不一，中概指數(shù)跌1.54%。連續(xù)上漲的港股三大指數(shù)低開，恒指跌0.53%，國指跌0.45%，恒生科技指數(shù)跌0.51%。

港股CXO概念股盤初走高，康龍化成漲超10%，昭衍新藥漲超6%，藥明生物漲超4%，泰格醫(yī)藥、藥明康德跟漲。與此同時(shí)，醫(yī)療器械板塊持續(xù)走高，正川股份、康泰醫(yī)學(xué)雙雙漲停，南微醫(yī)學(xué)漲超10%，鹿得醫(yī)療、山東藥玻、安杰思、錦好醫(yī)療、邁普醫(yī)學(xué)等跟漲。

相關(guān)ETF方面，恒生醫(yī)療ETF（513060）高開，盤中震蕩走高，截至發(fā)稿，漲近2%，成交額近8億元，換手率近10%，交投活躍。成分股中多數(shù)上漲，愛康醫(yī)療漲超8%；藥明生物漲超6%；威高股份、微創(chuàng)醫(yī)療漲超5%；錦欣生殖、晶泰控股、綠葉制藥、中國生物制藥、先健科技、藥明康德、復(fù)星醫(yī)藥等個(gè)股跟漲，漲幅均超3%。

相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)文表示，CXO龍頭業(yè)績率先企穩(wěn)，關(guān)注行業(yè)增速拐點(diǎn)到來，重點(diǎn)關(guān)注高景氣賽道。CXO產(chǎn)業(yè)龍頭率先企穩(wěn)，展望下半年CXO產(chǎn)業(yè)有望迎來邊際改善，我們認(rèn)為有幾方面原因：1）全球TOP30大藥企客戶的研發(fā)投入平穩(wěn)增長，帶領(lǐng)CXO產(chǎn)業(yè)龍頭業(yè)績率先企穩(wěn)；2）GLP-1多肽、小分子減肥藥賽道高度景氣，客戶訂單充足；中國雙抗、ADC出海交易火熱，相關(guān)CRO/CDMO訂單較為飽滿；3）中美關(guān)稅博弈平穩(wěn)度過極限壓力期，后續(xù)談判成果逐步落地，國際局勢有望逐步緩和；4）2025年內(nèi)美聯(lián)儲降息預(yù)期增強(qiáng)，流動(dòng)性改善帶來投融資回暖，全球創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)重回繁榮。我們期待CXO和科研服務(wù)行業(yè)拐點(diǎn)盡早顯現(xiàn)，中報(bào)期優(yōu)先關(guān)注高景氣的GLP-1多肽、小分子減肥藥、ADC和雙抗賽道。

華金證券表示，重點(diǎn)關(guān)注下半年設(shè)備板塊彈性以及AI醫(yī)療、腦機(jī)接口等新技術(shù)方向。以舊換新政策驅(qū)動(dòng)疊加醫(yī)療行業(yè)合規(guī)影響漸弱，隨著設(shè)備廠商渠道庫存出清，業(yè)績有望迎來拐點(diǎn)，建議重點(diǎn)關(guān)注設(shè)備板塊。高值耗材端，集采影響逐步出清，關(guān)注基本面好轉(zhuǎn)的個(gè)股。集采和DRG政策影響導(dǎo)致IVD企業(yè)業(yè)績短期承壓，關(guān)注相關(guān)企業(yè)出海進(jìn)展。新技術(shù)方向，AI+醫(yī)療、腦機(jī)接口等新技術(shù)領(lǐng)域政策利好頻出，產(chǎn)品商業(yè)化應(yīng)用加速，關(guān)注相關(guān)領(lǐng)域投資機(jī)會。

恒生醫(yī)療ETF（513060）憑借高效布局工具屬性，成為捕捉行業(yè)紅利的核心載體：指數(shù)代表性強(qiáng)，覆蓋港股醫(yī)療設(shè)備、藥品、生物科技全產(chǎn)業(yè)鏈，前十大成分股權(quán)重59%，集中布局行業(yè)龍頭。運(yùn)作效率突出：近1年跟蹤誤差僅0.060%（同類最低），管理費(fèi)0.50%，支持T+0交易，流動(dòng)性充裕。

信用債ETF博時(shí)（159396）：相比滬做市信用債指數(shù)，深做市信用債指數(shù)久期短、靜態(tài)高、波動(dòng)率、夏普比率優(yōu)勢明顯。信用債ETF博時(shí)已正式獲批納入通用質(zhì)押式回購，投資者可利用質(zhì)押式逆回購增厚收益，為場內(nèi)投資者拓寬融資渠道，提高資金使用效率。產(chǎn)品優(yōu)勢顯著，流動(dòng)性強(qiáng)（T+0 交易）、分散個(gè)券流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、成分券覆蓋央國企且行業(yè)分散，適配防御性配置需求。