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7月31日，A股震蕩回調(diào)，科創(chuàng)芯片板塊沖高回落，截至11:04，科創(chuàng)芯片50ETF（588750）微漲0.09%，資金已連續(xù)3日涌入科創(chuàng)芯片50ETF（588750），累計(jì)凈申購(gòu)額超7800萬(wàn)元！

科創(chuàng)芯片50ETF（588750）標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)回調(diào)，東芯股份再度20cm漲停，三天兩板，源杰科技漲超9%，富創(chuàng)精密漲超8%，盛科通信漲超3%，寒武紀(jì)漲超2%，甬矽電子、南新科技等漲超1%，

【科創(chuàng)芯片50ETF（588750）標(biāo)的指數(shù)前十大成分股】

截至10:54，成分股僅做展示使用，不構(gòu)成投資建議。

【AI“立大功”！全球科技巨頭業(yè)績(jī)超預(yù)期，資本開支大增】

消息面上，7月31日，全球電腦軟件提供商龍頭公告，2025財(cái)年第四財(cái)季營(yíng)收764.4億美元，上年同期647億美元；凈利潤(rùn)272.33億美元，上年同期220.36億美元。其表示云業(yè)務(wù)增長(zhǎng)好于預(yù)期，并表示在人工智能基礎(chǔ)設(shè)施上的支出創(chuàng)歷史新高，備受關(guān)注的云計(jì)算部門在第四財(cái)季的銷售額增長(zhǎng)了39%，其中16%來(lái)自AI增長(zhǎng)。在資本支出方面，其預(yù)計(jì)2026財(cái)年第一季度的資本支出將超過(guò)300億美元。

同日，全球社交平臺(tái)龍頭第二季度財(cái)務(wù)報(bào)告，營(yíng)收為475.2億美元，同比增長(zhǎng)22%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)36%至183.4億美元。該公司表示，其全年資本支出將在660億美元至720億美元之間。

在AI催化下，算力需求火熱，無(wú)論是從大模型、C端AI應(yīng)用還是B端AI應(yīng)用來(lái)看，算力潛力空間均十分廣闊！AI需求有望帶動(dòng)半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)鏈，先進(jìn)制程持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，科創(chuàng)芯片板塊景氣有望上行！

【AI算力需求火熱，大模型、應(yīng)用端多維度刺激】

東吳證券表示，看好AI算力需求發(fā)展，大模型調(diào)用成本大幅下降，伴隨DeepSeek等低成本、高性能、開源模式，帶來(lái)推理芯片、訓(xùn)練芯片的不斷進(jìn)步，推動(dòng)AI的端側(cè)應(yīng)用和硬件發(fā)展。（來(lái)源于東吳證券20250721《關(guān)注AI算力需求快速發(fā)展，看好國(guó)產(chǎn)設(shè)備商充分受益》）

綜合賽迪顧問(wèn)、國(guó)際數(shù)據(jù)公司（IDC）與浪潮信息、中信證券等多方預(yù)測(cè)，大模型對(duì)AI芯片算力的指數(shù)級(jí)需求在未來(lái)幾年將持續(xù)攀升。到2026年，賽迪顧問(wèn)預(yù)計(jì)中國(guó)智能算力規(guī)模為1271.4EFLOPS，IDC與浪潮信息聯(lián)合報(bào)告顯示將達(dá)到1460.3EFLOPS，但均指向高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。AI芯片市場(chǎng)規(guī)模方面，賽迪顧問(wèn)預(yù)計(jì)中國(guó)將達(dá)1206.0億元，而中信證券研報(bào)更為樂(lè)觀，認(rèn)為國(guó)內(nèi)規(guī)模將突破3000億元。

除了大模型外，應(yīng)用端也對(duì)AI算力需求火熱，光大證券從多維度分析了AI算力的核心增長(zhǎng)引擎：

1）C端AI應(yīng)用：需求流向tokens消耗大的領(lǐng)域，支撐AI算力需求增長(zhǎng)。生成式AI應(yīng)用網(wǎng)站流量穩(wěn)健增長(zhǎng)，AI編程、AI音樂(lè)/視頻生成使用量增長(zhǎng)較快，寫作、客服、圖像生成工具流量下滑。①AI編程：通用大模型性能迭代的重點(diǎn)領(lǐng)域，具備廣闊市場(chǎng)空間；②AI視頻/音頻：隨著模型性能持續(xù)升級(jí)，具備從0到1的商業(yè)化潛力。

2）B端AI應(yīng)用：定制化Agent是落地的主要場(chǎng)景，商業(yè)價(jià)值厚積薄發(fā)。AI Agent是海外B端AI應(yīng)用落地的理想形態(tài)，關(guān)鍵在于強(qiáng)大的個(gè)性化、定制化能力，以適應(yīng)不同領(lǐng)域的復(fù)雜工作需求。MCP、Agent2Agent等標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議推動(dòng)了Agent快速發(fā)展，云廠商和SaaS公司將Agent作為戰(zhàn)略重點(diǎn)，Agent開發(fā)平臺(tái)的使用量快速增長(zhǎng)。（來(lái)源于光大證券20250729《美股AI算力需求火熱，如何看待下游應(yīng)用產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)？》）

【AI需求帶動(dòng)設(shè)備供應(yīng)鏈，先進(jìn)制程持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)】

東吳證券指出，目前國(guó)內(nèi)IC設(shè)計(jì)公司已經(jīng)著手將推理卡移植在國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈，相關(guān)的國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈如先進(jìn)封裝等有望受益。從先進(jìn)邏輯來(lái)看，25年國(guó)內(nèi)先進(jìn)邏輯擴(kuò)產(chǎn)超預(yù)期；從存儲(chǔ)來(lái)看，按照技術(shù)迭代的周期，明年將迎來(lái)新的迭代周期，預(yù)計(jì)會(huì)有更多項(xiàng)目落地。（來(lái)源于東吳證券20250721《【半導(dǎo)體*周爾雙】關(guān)注AI算力需求快速發(fā)展，看好國(guó)產(chǎn)設(shè)備商充分受益》）

看好芯片核心科技，可關(guān)注科創(chuàng)芯片50ETF（588750），跟蹤復(fù)制科創(chuàng)芯片指數(shù)，漲跌幅彈性高達(dá)20%，覆蓋芯片產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，高純度、高銳度、高彈性！低門檻布局科創(chuàng)芯片核心環(huán)節(jié)，高效把握“新質(zhì)生產(chǎn)力”大行情，搶反彈快人一步！場(chǎng)外投資者可關(guān)注聯(lián)接基金（A：020628；C：020629），可7*24申贖。