瑞銀上調(diào)快手（01024）目標價至95.37港元
<{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>
智通財經(jīng)網(wǎng)
1360閱讀
2025-08-12 18:42
在全球視頻內(nèi)容制作市場年支出約 1200 億美元的背景下，生成式 AI 正掀起行業(yè)變革浪潮。智通財經(jīng)獲悉，瑞銀最新報告指出，快手(01024)旗下視頻生成模型可靈AI潛力巨大，其瞄準的全球市場規(guī)模預計可達 110-230 億美元，有望成為快手第二增長曲線。
從市場結構看，這一規(guī)模由兩部分構成：面向 3000-4000 萬專業(yè)用戶的 70-140 億美元市場，以及覆蓋 6000-10000 萬內(nèi)容創(chuàng)作者的 40-80 億美元消費級市場。專業(yè)用戶群體參考了 Adobe Premiere Pro 等專業(yè)視頻軟件的用戶基數(shù)，消費級市場則對標 YouTube、抖音、快手等 UGC 平臺的創(chuàng)作者規(guī)模，這為可靈AI的市場拓展提供了清晰藍圖。
行業(yè)渠道調(diào)研進一步印證了可靈AI的競爭力，近期，瑞銀對視頻生成 行業(yè)進行了渠道調(diào)研，包括與頂尖的民營視頻 AI 模型運營商進行交流。在同行評價中，可靈AI在定價、視頻生成連續(xù)性、時長及成本控制方面表現(xiàn)突出。
對于中長期競爭格局，業(yè)內(nèi)專家認為視頻生成式 AI 不會形成 “贏家通吃” 的局面。不同玩家定位各有側重：谷歌等互聯(lián)網(wǎng)巨頭傾向于將其作為云服務或廣告業(yè)務的配套工具，而可靈AI則聚焦創(chuàng)作者與媒體制作市場，差異化路徑清晰。
基于對可靈AI價值的重新評估，瑞銀將估值方法從 DCF 切換為 SOTP，將快手目標價從 83.40 港元上調(diào)至 95.37 港元。其中，剔除可靈AI后的核心業(yè)務加凈現(xiàn)金及投資估值為每股 86.0 港元，對應 2025 年市盈率 14.5 倍；可靈AI單獨估值每股 9.3 港元，參考了同類視頻生成式 AI 企業(yè)的估值水平。
來源：智通財經(jīng)網(wǎng)
相關標簽：
智通財經(jīng)重要提示：本文僅代表作者個人觀點，并不代表樂居財經(jīng)立場。 本文著作權，歸樂居財經(jīng)所有。未經(jīng)允許，任何單位或個人不得在任何公開傳播平臺上使用本文內(nèi)容；經(jīng)允許進行轉載或引用時，請注明來源。聯(lián)系請發(fā)郵件至ljcj@leju.com，或點擊【聯(lián)系客服】
網(wǎng)友評論
相關推薦
最新文章推薦
原創(chuàng)
樂居財經(jīng)
19:40
原創(chuàng)
樂居財經(jīng)
17:36
原創(chuàng)
樂居財經(jīng)
17:35
原創(chuàng)
樂居財經(jīng)
17:34
原創(chuàng)
樂居財經(jīng)
17:30
樂居財經(jīng)APP
- 官方聲明：
- 未經(jīng)授權，不得復制、轉載或以其他方式使用本網(wǎng)站的內(nèi)容。樂居財經(jīng)及授權的第三方信息提供者竭力確保數(shù)據(jù)準確可靠，但不保證數(shù)據(jù)絕對正確。