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周二（2025年8月12日），以光模塊為代表的算力硬件股持續(xù)走高，光模塊含量超41%的創(chuàng)業(yè)板人工智能順勢突破前高！多只成份股表現(xiàn)亮眼：受資產(chǎn)重組利好提振，光庫科技20CM一字漲停；新易盛漲超6%再創(chuàng)歷史新高，市值成功突破2000億元；中際旭創(chuàng)漲超5%創(chuàng)收盤新高；協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)漲超11%，星宸科技、富瀚微、銳捷網(wǎng)絡(luò)等跟漲逾4%。

熱門ETF方面，同標(biāo)的指數(shù)規(guī)模最大、流動性突出的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）全天單邊上揚，場內(nèi)價格收漲3.03%成功新高！全天成交額達(dá)2.67億元，交投維持高度活躍。

圖片來源：Wind

綜合市場信息來看，創(chuàng)業(yè)板人工智能大漲或有多重利好因素提振：

海外宏觀環(huán)境改善：美對華關(guān)稅措施再暫停90天，資本市場風(fēng)險偏好或進(jìn)一步提升，以光模塊為代表的海外算力鏈估值有望繼續(xù)抬升。

重大技術(shù)突破催化：8月12日，華為正式發(fā)布AI推理領(lǐng)域的突破性技術(shù)成果，預(yù)計將加速AI應(yīng)用的爆發(fā)，算力需求大于供給的趨勢延續(xù)。

資本開支超預(yù)期增長：云廠商全面上調(diào)資本開支，據(jù)國盛證券，北美四大云巨頭2025年合計資本開支預(yù)計超3300億美元。

行情復(fù)盤看，本輪AI行情以光模塊為代表的上游算力硬件顯著領(lǐng)漲，聚焦AI算力的創(chuàng)業(yè)板人工智能近期頻繁突破，年內(nèi)以來累計上漲近35%，明顯跑贏中證人工智能、CS人工智、科創(chuàng)AI等同類AI指數(shù)。

圖片來源：Wind

注：統(tǒng)計區(qū)間為2025.1.1-2025.8.12，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。

聚焦光模塊算力硬件，廣發(fā)證券最新分析指出，云廠商的財報顯示出CapEx-ROI飛輪效應(yīng)正在形成，光模塊行業(yè)迎來了“戴維斯雙擊”局面。各大云廠商在AI相關(guān)業(yè)務(wù)上的表述普遍樂觀，資本支出（CapEx）也超出了市場預(yù)期。這意味著，隨著AI投資回報路徑逐漸清晰，科技廠商將迎來新的投資機(jī)會。

中信證券表示，2025年下半年AI主線創(chuàng)新繼續(xù)，帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游落地提速，景氣創(chuàng)新方向頻出，驅(qū)動行業(yè)加速成長，建議繼續(xù)重點布局“AI主線”，看好AI應(yīng)用及算力板塊機(jī)遇。興業(yè)證券指出，從滾動收益差、成交占比、擁擠度等指標(biāo)來看，AI板塊尚未來到過熱區(qū)間，AI行情有望向更多AI+領(lǐng)域擴(kuò)散。

把握算力+應(yīng)用核心機(jī)會，建議重點關(guān)注全市場首只的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標(biāo)的指數(shù)約七成倉位布局算力，三成倉位布局AI應(yīng)用，高效地捕捉AI主題行情，并且重點布局光模塊龍頭“易中天”，兼顧IDC算力租賃、云計算等熱門賽道。

數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。截至2025.8.7，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶最新規(guī)模超19億元，年內(nèi)日均成交超1.5億元，在跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的6只ETF中排行第一。

風(fēng)險提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的本基金風(fēng)險等級為R4-中高風(fēng)險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。