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文/樂居財經(jīng) 楊凱越

在全球經(jīng)濟周期性波動與家居行業(yè)深度調(diào)整的大背景下，龍頭企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)及戰(zhàn)略規(guī)劃或預(yù)示著行業(yè)未來走向，尤為引人關(guān)注。

8月20日，喜臨門（603008.SH）發(fā)布其2025年半年度報告，數(shù)據(jù)顯示，今年上半年喜臨門逆勢突圍，實現(xiàn)營收、凈利潤的雙雙增長，充分展現(xiàn)出喜臨門在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型道路上的堅定步伐與顯著成效。

2025年，喜臨門在“AI元年”戰(zhàn)略下，聯(lián)合強腦科技推出的全球首款腦電監(jiān)測智能床墊“寶褓BrainCo”，實現(xiàn)了從“被動助眠”到“主動健康管理”的突破。在全球經(jīng)濟周期性波動與行業(yè)深度調(diào)整的雙重背景下，喜臨門堅定推進從傳統(tǒng)家具制造商向科技型睡眠解決方案供應(yīng)商的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

近十年，喜臨門研發(fā)投入超12億元，截至2025年5月底，喜臨門共申請專利2441項、擁有有效專利1928項，其中國際專利30項、國內(nèi)發(fā)明專利54項、國內(nèi)實用新型專利585項，形成了難以復(fù)制的技術(shù)壁壘。

作為國內(nèi)床墊行業(yè)首家A股上市公司，喜臨門的品牌影響力與行業(yè)標準制定權(quán)遠超同行。6月19日，中國家具協(xié)會揭曉的“2025年度中國家具十大品牌”名單中，喜臨門榮膺床墊品類榜首?；厮萁隀?quán)威機構(gòu)發(fā)布的各類床墊品牌評選名單，喜臨門始終全周期入圍且排名穩(wěn)居前列。這一系列榮譽的背后，是其強大品牌影響力的體現(xiàn)。

業(yè)績數(shù)據(jù)亮眼，彰顯強勁發(fā)展韌性

據(jù)財報披露的詳細數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，喜臨門實現(xiàn)營業(yè)收入40.21億元，同比增長1.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤達到2.66億元，同比增長14.04%。盡管行業(yè)整體面臨壓力，但喜臨門憑借其多元化的業(yè)務(wù)布局與精準的市場策略，依然保持了營收的穩(wěn)定增長。

單看2025年Q2季度，喜臨門營業(yè)收入22.9億元，同比增長4.27%；歸母凈利潤1.95億元，同比增長22.43%；扣非凈利潤2億元，同比增長幅度高達34.38%。凈利潤及扣費凈利潤增幅遠高于營收增幅，則充分展現(xiàn)出喜臨門的盈利能力得到顯著提升。

來到毛利率指標上，報告期內(nèi)喜臨門毛利率為36.28%，同比增長1.51個百分點。這得益于喜臨門產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、成本控制及品牌溢價提升等舉措。據(jù)數(shù)據(jù)，在經(jīng)營費用上，喜臨門精細化運營能力凸顯，2025年上半年管理費用、財務(wù)費用同比分別下降6.02%、23.05%，費用的有效管控進一步增厚了利潤空間。

渠道建設(shè)一直是喜臨門的重要戰(zhàn)略。截至報告期末，喜臨門構(gòu)建了線上線下融合、國內(nèi)國外協(xié)同的全方位渠道網(wǎng)絡(luò)，為其未來發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。

線下渠道方面，截至報告期末，喜臨門已形成5304家專賣店網(wǎng)絡(luò)，通過與紅星美凱龍、居然之家等行業(yè)頭部賣場深度合作，在門店選址、聯(lián)合營銷活動開展等方面占據(jù)先機，有效提升品牌曝光度與產(chǎn)品銷售效率。

線上渠道，喜臨門在天貓、京東等傳統(tǒng)電商平臺持續(xù)保持領(lǐng)先地位，同時積極擁抱抖音、小紅書等新興內(nèi)容平臺，通過內(nèi)容營銷精準觸達目標消費群體?？缇畴娚虡I(yè)務(wù)也通過Amazon、Walmart等國際知名平臺加速出海。

據(jù)財報，喜臨門擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣2.80元，共計派發(fā)現(xiàn)金紅利1.04億元，截至2025年6月30日，占2025年半年度歸屬于上市公司股東凈利潤的比例為39.03%，體現(xiàn)出喜臨門對股東的持續(xù)回報。

前瞻布局契合趨勢，未來潛力無限

2025年，被喜臨門定義為“AI元年”，喜臨門在智能睡眠領(lǐng)域的布局正全面開花，這也將成為其下半年及未來發(fā)展的核心增長極。

6月，喜臨門與全球非侵入式腦機接口領(lǐng)軍企業(yè)強腦科技達成獨家戰(zhàn)略合作，并聯(lián)合發(fā)布全球首款集成腦電監(jiān)測技術(shù)的智能床墊“寶褓BrainCo”。

“寶褓BrainCo”通過非侵入式腦電技術(shù)實時捕捉腦波信號，結(jié)合呼吸、體溫等多維數(shù)據(jù)構(gòu)建醫(yī)療級睡眠畫像，臨床數(shù)據(jù)顯示可將用戶平均入睡時間從70分鐘縮短至30-35分鐘，并顯著提升深睡比例。這一技術(shù)突破不僅填補了睡眠監(jiān)測領(lǐng)域的空白，更標志著喜臨門從“被動助眠”向“主動健康管理”的跨越。

既定義為“元年”，則意味著，未來還有著無限可能。據(jù)悉，3月，喜臨門與清華大學(xué)共建“智慧睡眠技術(shù)聯(lián)合研究中心”，借助清華大學(xué)在AI領(lǐng)域深厚的科研積淀，優(yōu)化助眠算法與大模型構(gòu)架，進一步提升助眠效率。

同時，喜臨門聯(lián)合國家體育總局、復(fù)旦大學(xué)附屬華山醫(yī)院、浙江大學(xué)邵逸夫醫(yī)院、德國維爾茨堡大學(xué)等多個頂尖科研機構(gòu)開展臨床研究合作，致力于打通“居家場景健康數(shù)據(jù)”與“醫(yī)院診療系統(tǒng)”之間的壁壘。

從行業(yè)趨勢和消費趨勢來看，智能化、健康化、個性化成為家居行業(yè)發(fā)展的主流方向，消費者對健康關(guān)注度提升，對家居產(chǎn)品的健康環(huán)保性能提出更高要求。

展望下半年，喜臨門計劃進一步深化 AI 技術(shù)在全業(yè)務(wù)鏈的滲透應(yīng)用。在鞏固戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型階段性成果的基礎(chǔ)上，喜臨門將加速構(gòu)建完整的睡眠科技產(chǎn)業(yè)生態(tài)，通過整合上下游資源、加強產(chǎn)業(yè)合作，打造一個以睡眠健康為核心的多元化產(chǎn)業(yè)集群。

隨著這些研發(fā)成果的逐步落地與應(yīng)用，喜臨門有望在睡眠科技領(lǐng)域持續(xù)領(lǐng)跑，不斷拓展市場份額，創(chuàng)造新的業(yè)績增長點，也為家居行業(yè)的發(fā)展提供新的思路與方向。

成果顯著，勢頭強勁，資本市場對喜臨門的未來表現(xiàn)也充滿期待。8月21日，喜臨門2025年半年報發(fā)布次日，喜臨門漲停。截至8月21日收盤，喜臨門(603008.SH)股價漲10.02%，報18.12元/股，總市值為67.31億元。

8月21日，中國銀河證券對喜臨門發(fā)布研報《AI智能業(yè)態(tài)布局深化，帶動業(yè)績穩(wěn)步提升》，給予喜臨門買入評級。中國銀河表示“喜臨門深耕智能睡眠領(lǐng)域，AI床墊產(chǎn)品深度貼合市場需求，有望構(gòu)建強勁增長曲線”。