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今日，港股科技爆發(fā)，100%純度的港股通科技ETF匯添富（520980）大漲超2%，盤中成交額快速逼近3億元，近5日大舉攬金超5.3億元！同類唯一15BP最低檔管理費的恒生科技ETF基金（513260）亦漲近2%，近5日凈流入超3億元，最新規(guī)模達(dá)58.88億元！融資客跑步入場，最新融資余額超1.4億元！

恒生科技ETF基金（513260）標(biāo)的指數(shù)成份股多數(shù)飄紅：小鵬汽車、華虹半導(dǎo)體漲超10%，蔚來、中芯國際漲超6%，商湯、比亞迪電子漲超2%。

消息面上，8月21日，DeepSeek發(fā)布DeepSeek-V3.1，采用UE8M0FP8Scale參數(shù)精度技術(shù)，專為適配下一代國產(chǎn)芯片設(shè)計。該技術(shù)相比FP16，在同等芯片面積下性能可翻倍，功耗降低至1/4，將顯著提升國產(chǎn)AI芯片的運行效率，助力國產(chǎn)算力生態(tài)加速建設(shè)。

此外，小鵬汽車董事長及首席執(zhí)行官何小鵬透露，小鵬人形機(jī)器人預(yù)計在2026年下半年量產(chǎn)，支持L4的車型也將在2026年量產(chǎn)。另外，2026年將在部分區(qū)域試點Robotaxi運營和服務(wù)。

業(yè)績方面，快手第二季度總收入同比增長13.1%至350億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤56億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤率達(dá)16%，創(chuàng)單季歷史新高?？伸`AI收入超過2.5億元，全年收入預(yù)計比年初目標(biāo)翻倍。電商GMV、日活躍用戶均創(chuàng)歷史新高。將派發(fā)特別股息每股0.46港元，合共約20億港元。

嗶哩嗶哩第二季度總營收同比增長20%至73.4億元，調(diào)整后凈利潤為5.6億元，持續(xù)實現(xiàn)盈利。毛利率36.5%，連續(xù)12個季度提升。增長主要由廣告及游戲業(yè)務(wù)驅(qū)動，分別同比增長20%及60%。

【中金點評快手業(yè)績：深化AI+內(nèi)容+商業(yè)生態(tài)協(xié)同】

中金公司表示，快手2Q25收入同增13%至350億元（好于預(yù)期345億元）；Non-IFRS凈利潤同增20%至56.2億元（好于預(yù)期51億元）。主要由于：1）其他服務(wù)收入好于預(yù)期（電商GMV好于預(yù)期）；2）毛利率同比提升。此外，快手宣布派發(fā)上市以來首次特別股息每股0.46港元（合計20億港元）。

Q2收入穩(wěn)健增長，泛貨架場價值持續(xù)顯現(xiàn)。其他服務(wù)收入同增26%，好于中金預(yù)期。其中電商GMV同增18%至3,589億元，快手表示季度電商月均買家數(shù)、電商活躍用戶復(fù)購頻次同比均有提升。

AI生態(tài)賦能升維，用戶生態(tài)與商業(yè)化效率雙升。AI多模態(tài)方面，可靈AI季度內(nèi)推出2.1版本，生成效率提升；同時推出“靈動畫布”等工具加強(qiáng)生產(chǎn)力平臺屬性?？伸`2Q25收入2.5億元，環(huán)比增長67%，符合預(yù)期，在產(chǎn)品升級的同時亦持續(xù)加速商業(yè)化變現(xiàn)?？焓忠嘣跇I(yè)績會指引可靈2025年預(yù)計收入比年初預(yù)期翻番。推薦大模型方面，快手表示已推出OneRec端到端生成式推薦大模型新技術(shù)，在短視頻推薦、廣告、電商等多個方面實現(xiàn)升級。

此外，快手開展首次特殊分紅，財務(wù)健康支撐長期戰(zhàn)略?？焓质状闻砂l(fā)特別股息20億港元，彰顯現(xiàn)金流實力與股東回報決心?？焓?H25累計回購約19億港元?？焓忠啾硎疚磥韺⒖紤]包括回購、股息等回饋股東。長遠(yuǎn)發(fā)展上，快手表示將繼續(xù)推進(jìn)AI戰(zhàn)略，在創(chuàng)作者、營銷客戶和商家賦能方面進(jìn)一步挖掘AI增效價值。

（來源：中金公司20250822《深化AI+內(nèi)容+商業(yè)生態(tài)協(xié)同，重視發(fā)展與回報》）

【龍頭公司財報陸續(xù)發(fā)布，繼續(xù)看好港股中概AI方向機(jī)會】

AI方面，8月12日，騰訊混元發(fā)布多模態(tài)理解模型混元Large-Vision，該模型采用MoE架構(gòu)，激活參數(shù)52B，實現(xiàn)了性能與效率的平衡。天風(fēng)證券指出，建議關(guān)注平臺型互聯(lián)網(wǎng)公司，具備算力資源、模型能力與應(yīng)用場景協(xié)同優(yōu)勢，一級具備模型或應(yīng)用能力的AI生態(tài)企業(yè)。

南向資金持續(xù)結(jié)構(gòu)性流入，建議持續(xù)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)、消費、智能駕駛的產(chǎn)業(yè)趨勢機(jī)會?；ヂ?lián)網(wǎng)方面，近期，多家龍頭互聯(lián)網(wǎng)公司發(fā)布Q2業(yè)績。

1.【騰訊控股】25年P(guān)E23X，Q2海外游戲增長強(qiáng)勁，下半年有望延續(xù)高增趨勢，國內(nèi)游戲三角洲行動表現(xiàn)持續(xù)超預(yù)期，無畏契約手游貢獻(xiàn)增量，廣告延續(xù)高增長，下半年AIAgent產(chǎn)品值得期待。

2.【阿里巴巴】26財年16XPE，Qwen3模型持續(xù)迭代，預(yù)期云業(yè)務(wù)持續(xù)高增，長期來看電商市場份額企穩(wěn)。本周，淘天集團(tuán)內(nèi)部架構(gòu)迭代更新，即由原來的淘天集團(tuán)更名為中國電商事業(yè)群-淘天集團(tuán)，與餓了么、飛豬為平行關(guān)系。天風(fēng)證券認(rèn)為，這代表了阿里巴巴中國本地商業(yè)的進(jìn)一步融合、未來大本地消費整體在阿里巴巴內(nèi)容重要性有望進(jìn)一步提高。

3.【美團(tuán)】25年19XPE，估值處于相對低位，短期競爭加劇，長期來看外賣業(yè)務(wù)壁壘穩(wěn)固，即時零售有望成為第二成長曲線。

（來源：天風(fēng)證券20250818《龍頭公司財報陸續(xù)發(fā)布》）

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風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，特別是特有風(fēng)險，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述基金均屬于中等風(fēng)險等級（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個股票市場。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。請投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險以及集中投資于單一指數(shù)成分股的持有風(fēng)險，請關(guān)注部分指數(shù)成分股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險，請關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險、ETF運作風(fēng)險、投資特定品種的特有風(fēng)險等；以上產(chǎn)品投資于境外證券市場，基金凈值會因為所投資證券市場波動等因素產(chǎn)生波動。本基金投資范圍包括港股，會面臨因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險。