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根據(jù)披露的機構(gòu)調(diào)研信息2025年8月20日，泉果基金對上市公司正海磁材進行了調(diào)研。

基金市場數(shù)據(jù)顯示，泉果基金成立于2022年2月8日。截至目前，其管理資產(chǎn)規(guī)模為163.96億元，管理基金數(shù)6個，旗下基金經(jīng)理共5位。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的基金產(chǎn)品為泉果旭源三年持有期混合A（016709），近一年收益錄得43.78%。

截至2025年8月20日，泉果基金近1年回報前7非貨幣基金業(yè)績表現(xiàn)如下所示：

附調(diào)研內(nèi)容：

1、 泉果基金問： 請介紹一下公司 2025 年上半年經(jīng)營業(yè)績。

答： 2025 年上半年， 公司實現(xiàn)營業(yè)總收入 30.57 億元，同比增長 20.42%； 實現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤 1.13 億元，同比下降 24.39%； 實現(xiàn)基本每股收益 0.14 元， 同比下降22.22%； 實現(xiàn)資產(chǎn)總額 86.64 億元， 同比下降 1.27%； 實現(xiàn)凈資產(chǎn) 39.01 億元， 同比下降 1.28%。

2、 泉果基金問： 請問 2025 年上半年公司業(yè)績同比變化的主要原因？

答： 2025 年公司堅持追求有質(zhì)量的收入和高質(zhì)量的增長，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與客戶結(jié)構(gòu)， 致力于提升綜合競爭力。 第一季度， 公司運營效率明顯提升， 業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化， 盈利能力逐漸增強， 整體發(fā)展態(tài)勢穩(wěn)步向好； 第二季度， 受國際經(jīng)貿(mào)環(huán)境變化、 國內(nèi)市場競爭加劇等影響， 公司銷售結(jié)構(gòu)階段性改變，短期內(nèi)盈利承壓。

隨著出口許可證穩(wěn)定獲批和市場對無重稀土磁體接受度明顯增加，公司海外業(yè)務(wù)顯著回暖，報告期末公司出口發(fā)貨量同比實現(xiàn)增長，并呈現(xiàn)出“老客戶補單需求釋放與新客戶滲透效果提升”態(tài)勢，充分彰顯公司海外業(yè)務(wù)在政策適應(yīng)性與市場響應(yīng)速度上的卓越優(yōu)勢。

3、泉果基金問： 請介紹一下公司產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域。

答： 公司高性能釹鐵硼永磁材料主要應(yīng)用在新能源、節(jié)能化和智能化等“三能”高端應(yīng)用領(lǐng)域，包括新能源汽車、風(fēng)電等新能源，汽車節(jié)能電氣、節(jié)能家電、節(jié)能電梯，人形機器人和低空飛行器等智能裝備、手機等智能消費電子等。

公司具有良好的商業(yè)生態(tài)，已形成汽車市場（尤其是節(jié)能與新能源汽車）為主，其他各主要應(yīng)用領(lǐng)域均衡發(fā)展的良性格局。

4、泉果基金問： 請介紹一下公司 2025 年上半年產(chǎn)品出貨量情況。

答： 公司密切關(guān)注市場動態(tài)和政策變化，靈活調(diào)整自身經(jīng)營策略，積極面對市場競爭，全力拓展市場份額，實現(xiàn)產(chǎn)品出貨量同比增長超過 20%。其中，節(jié)能和新能源汽車市場出貨量同比增長超過 30%，共搭載 290 萬臺套節(jié)能和新能源汽車電機；家電行業(yè)出貨量同比增長超過 10%。

5、泉果基金問： 請介紹一下公司核心技術(shù)應(yīng)用情況。

答： 2025 年上半年，晶粒優(yōu)化技術(shù)（TOPS）相關(guān)產(chǎn)品在公司產(chǎn)品的覆蓋率繼續(xù)保持在 90%以上；擴散技術(shù)(THRED)相關(guān)產(chǎn)品在公司產(chǎn)品的覆蓋率約 80%；無重稀土磁體產(chǎn)量同比增長 55%；超輕稀土磁體出貨量同比增長 82%。

6、泉果基金問： 請問公司在人形機器人領(lǐng)域的應(yīng)用進展如何？

答： 在核心市場占有率持續(xù)提升的同時，公司積極順應(yīng)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，全力拓展人形機器人等潛力市場，公司被評為“人形機器人領(lǐng)域最具價值材料類企業(yè)”。 公司技術(shù)可高度匹配人形機器人用空心杯電機和無框力矩電機等核心部件需求。公司不僅有與國際知名客戶合作近二十年的經(jīng)驗儲備，也與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈新興龍頭企業(yè)結(jié)成密切合作關(guān)系，具有成熟的研發(fā)、制造、供貨能力，已持續(xù)向下游客戶小批量供貨。

7、泉果基金問： 請介紹一下公司下游客戶情況。

答： 公司以世界五百強、中國五百強、各細分市場頭部企業(yè)和未來之星為客戶群，持續(xù)深化合作，助力客戶打造全球領(lǐng)先的競爭力。在節(jié)能和新能源汽車領(lǐng)域，公司對國際汽車品牌 TOP10、自主汽車品牌 TOP5、造車新勢力品牌 TOP5 覆蓋率 100%；全球 EPS 等汽車電氣化品牌 TOP5 覆蓋率 100%；全球變頻空調(diào)壓縮機品牌 TOP5 覆蓋率 100%；公司已與全球風(fēng)力發(fā)電機、節(jié)能電機、人形機器人、智能消費終端產(chǎn)業(yè)鏈的頭部用戶建立了廣泛深入的業(yè)務(wù)關(guān)系。

8、泉果基金問： 請介紹一下公司的研發(fā)戰(zhàn)略。

答： 公司堅持“高人一籌”和“稀土資源平衡”雙戰(zhàn)略研發(fā)，不斷實現(xiàn)核心技術(shù)升級迭代?！案呷艘换I”戰(zhàn)略著眼于在意識和能力層面保持公司的內(nèi)部創(chuàng)新活力和外部領(lǐng)跑地位；“稀土資源平衡”戰(zhàn)略著眼于材料技術(shù)落地層面，減少使用稀缺類、高價格的重稀土元素（鏑、鋱等），擴大采用高豐度、低成本的超輕稀土元素（鈰、鑭、釔等），節(jié)約使用價格不菲的常規(guī)輕稀土元素（釹、鐠等），實現(xiàn)各稀土品類物盡其用，稀土永磁體成本持續(xù)降低。

通過與戰(zhàn)略客戶的協(xié)同開發(fā)機制，公司準確把握細分領(lǐng)域發(fā)展方向，保持多維度技術(shù)領(lǐng)先，并不斷進行新技術(shù)宣導(dǎo)，推動新技術(shù)應(yīng)用面持續(xù)擴大。

接待過程中，公司嚴格按照公司《信息披露管理制度》等規(guī)定，保證信息披露的真實、準確、完整、及時、公平，沒有出現(xiàn)未公開重大信息泄露等情況。