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Ai快訊 8月26日晚間，三六零安全科技股份有限公司發(fā)布2025年半年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司在營(yíng)收、利潤(rùn)、費(fèi)用等多方面呈現(xiàn)出不同態(tài)勢(shì)，同時(shí)在籌碼集中度、股權(quán)投資等方面也有相應(yīng)變化。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.27億元，同比增長(zhǎng)3.67%；歸母凈利潤(rùn)為 -2.82億元，同比增長(zhǎng)17.43%，實(shí)現(xiàn)減虧0.59億元；扣非歸母凈利潤(rùn)為 -2.97億元，同比增長(zhǎng)42.40%；基本每股收益 -0.04元。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣1元。

從盈利指標(biāo)來(lái)看，2025年上半年公司毛利率為66.55%，同比上升3.14個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為 -7.51%，較上年同期上升1.95個(gè)百分點(diǎn)。單季度方面，2025年第二季度公司毛利率為61.57%，同比下降2.23個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降10.22個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為 -0.55%，較上年同期上升11.39個(gè)百分點(diǎn)，較上一季度上升14.30個(gè)百分點(diǎn)。

費(fèi)用方面，2025年上半年公司期間費(fèi)用為28.30億元，較上年同期增加4.24億元；期間費(fèi)用率為73.95%，較上年同期上升8.77個(gè)百分點(diǎn)。其中，銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)33.30%，管理費(fèi)用同比減少8.05%，研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)3.26%，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)19.01%。公司研發(fā)投入占比高達(dá)40.89%，凸顯其“AI + 安全”戰(zhàn)略的長(zhǎng)期布局決心，但同時(shí)研發(fā)支出一直處于較高水平，且前期投入大、開發(fā)及技術(shù)變現(xiàn)周期長(zhǎng)，影響了相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)。

籌碼集中度方面，截至2025年上半年末，公司股東總戶數(shù)為39.61萬(wàn)戶，較一季度末下降了5.56萬(wàn)戶，降幅12.31%；戶均持股市值由一季度末的16.09萬(wàn)元增加至18.02萬(wàn)元，增幅為12.06%。

在長(zhǎng)期股權(quán)投資方面，期末余額為人民幣242,634萬(wàn)元，占總資產(chǎn)6.44%，與上年年末相比增加人民幣8,796萬(wàn)元，變動(dòng)幅度為3.76%。其他權(quán)益工具投資期末余額為人民幣84,764萬(wàn)元，占總資產(chǎn)2.25%，與上年年末相比增加人民幣34,128萬(wàn)元，變動(dòng)幅度67.40%，其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)期末余額為人民幣143,332萬(wàn)元，占總資產(chǎn)3.80%。

用戶規(guī)模上，截至報(bào)告期末，公司PC安全產(chǎn)品用戶規(guī)模持續(xù)領(lǐng)先，PC安全衛(wèi)士平均月活躍用戶數(shù)4.3億，市場(chǎng)占有率約95%；360安全瀏覽器平均月活躍用戶數(shù)近4億，市場(chǎng)占有率約80%。

三六零在報(bào)告中提示了多方面風(fēng)險(xiǎn)。公司所處的人工智能、數(shù)字安全行業(yè)屬技術(shù)密集型高科技領(lǐng)域，信息技術(shù)飛速發(fā)展，技術(shù)革新頻出，產(chǎn)品與商業(yè)模式快速迭代，致使公司研發(fā)支出一直處于較高水平，若無(wú)法緊跟前沿技術(shù)、順應(yīng)“人工智能 + ”時(shí)代生態(tài)與產(chǎn)品趨勢(shì)、把握用戶需求，公司互聯(lián)網(wǎng)廣告及增值業(yè)務(wù)將面臨用戶流失、時(shí)長(zhǎng)下降、營(yíng)收下滑風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，人工智能技術(shù)的不斷成熟使網(wǎng)絡(luò)威脅呈現(xiàn)新特征，隱蔽性和對(duì)抗性極強(qiáng)的網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)已打響，公司需持續(xù)創(chuàng)新應(yīng)用最新人工智能及安全技術(shù)以保證核心競(jìng)爭(zhēng)力。此外，公司“360”品牌若維護(hù)不到位，會(huì)引發(fā)品牌風(fēng)險(xiǎn)；作為被美國(guó)商務(wù)部和國(guó)防部雙重制裁的網(wǎng)絡(luò)安全公司，部分海外業(yè)務(wù)面臨運(yùn)營(yíng)成本增加和采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，且國(guó)際局勢(shì)復(fù)雜也會(huì)加大公司在人工智能及數(shù)字安全業(yè)務(wù)中的資源獲取難度與成本投入，增加整體運(yùn)營(yíng)的不確定性與成本壓力。不過(guò)，近年來(lái)公司資產(chǎn)負(fù)債率一直保持較低水平，截至報(bào)告期末，公司資金儲(chǔ)備約人民幣250億元，為算力中心的建設(shè)提供了有力支撐。

（AI撰文，僅供參考）