近日,國(guó)盛證券研報(bào)指出,比亞迪上半年歸母凈利潤(rùn)155億元,同比+13.8%;2025Q2歸母凈利潤(rùn)63.6億元,同比-30%,環(huán)比-31%。
銷量端,公司2025Q2受益于漢L、唐L、海獅07、海豹06EV、方程豹鈦3等重磅新車上市,銷量表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),實(shí)現(xiàn)銷售整車114.5萬(wàn)輛,同比+16%,環(huán)比+14%。
對(duì)應(yīng)單車凈利潤(rùn)0.56萬(wàn)元,同比-40%,環(huán)比-39%,預(yù)計(jì)主要受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)影響所致。截止2025H1,公司出口46.4萬(wàn)輛,目前已遍布全球6大洲、110多個(gè)國(guó)家和地區(qū),并進(jìn)入英國(guó)、巴西、新加坡等地銷量排行前列。技術(shù)快速迭代,公司有望保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
公司銷量仍保持強(qiáng)勢(shì),短期盈利能力受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)影響,后續(xù)有望逐步修復(fù),預(yù)計(jì)公司2025-2027年歸母凈利潤(rùn)454/561/668億元,對(duì)應(yīng)PE分別為22/18/15倍,維持“買入”評(píng)級(jí)。
來(lái)源:瑞財(cái)經(jīng)
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