大摩：升中國中免目標(biāo)價至60港元 評級“與大市同步”
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智通財經(jīng)網(wǎng)
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2025-09-03 15:56
摩根士丹利發(fā)布研報稱，將中國中免(01880)今年、明年及2027年每股盈測分別下調(diào)13%、7%及2%，同時將2025年至2027年收入預(yù)測下調(diào)6%至8%，其目標(biāo)價由55元上調(diào)至60元，其評級為“與大市同步”。
該行稱，在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲弱及渠道競爭激烈下，免稅品需求遜預(yù)期，特別是電商平臺。中國中免毛利率仍疲弱，特別是線上銷售。大摩降其今年經(jīng)營溢利預(yù)測12%，因毛利率疲弱及經(jīng)濟(jì)去杠桿。不過，今年12月中旬海南自貿(mào)港啟用后，料其線下銷售更佳，利潤率有望改善，因為該行對其明后兩年盈測的降幅較輕微。
來源：智通財經(jīng)網(wǎng)
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