高盛發(fā)布研報(bào)稱,將雅生活服務(wù)(03319)的投資評級由“沽售”上調(diào)至“中性”,相應(yīng)地將其今年收入預(yù)測下調(diào)5%,以反映退出表現(xiàn)差項(xiàng)目的影響,2026至2027年收入料持平,并調(diào)整2025至2027年核心凈利潤預(yù)測,由下調(diào)1%至上調(diào)4%不等,目標(biāo)價(jià)從2.45港元升至3港元。
高盛指出公司經(jīng)過近年的業(yè)務(wù)組合優(yōu)化及重組,退出表現(xiàn)較差的物管項(xiàng)目及城市服務(wù)合約,并減少對高負(fù)債關(guān)聯(lián)開發(fā)商雅居樂集團(tuán)(03383)、綠地控股(600606.SH)與收款可見度較低政府客戶的風(fēng)險(xiǎn)敞口,預(yù)期明年起經(jīng)常性收入及盈利能力將改善,為穩(wěn)定自由現(xiàn)金流生成及股東回報(bào)前景帶來支持。
雅生活服務(wù)上半年扭虧為盈,錄凈利潤3.5億元人民幣,對比2024年上半年凈虧損16億元人民幣,主要受惠于應(yīng)收款減值損失收窄。高盛預(yù)期該公司盈利可見底回升,物管及城市服務(wù)業(yè)務(wù)利潤率下行壓力可控,管理層更表明未來或考慮派發(fā)特別股息。
來源:智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
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