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港股今日強(qiáng)勢(shì)反彈，恒指、恒科指均漲逾1%，恒指盤中一舉突破26000點(diǎn)大關(guān)，創(chuàng)近4年新高。大型科技龍頭表現(xiàn)不俗，嗶哩嗶哩-W漲逾5%，快手-W漲超4%，阿里巴巴-W漲逾3%，小米集團(tuán)-W漲超2%，騰訊控股漲逾1%，續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新高。

圖片來(lái)源：Wind

港股AI核心工具——港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）高開高走，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格一度漲1.67%，收漲1.17%，盤中延續(xù)寬幅溢價(jià)，顯示資金熱度居高不下。

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相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，當(dāng)下港股科技正迎來(lái)多重補(bǔ)漲邏輯：

① 宏觀環(huán)境方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息箭在弦上。最新披露的美國(guó)8月非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期，降息概率進(jìn)一步攀升。目前市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的概率已達(dá)到100%，幅度至少為25 個(gè)基點(diǎn)，也可能達(dá)到50個(gè)基點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開啟后，全球流動(dòng)性邊際改善有望外溢至港股，高成長(zhǎng)、高彈性的港股科技板塊或率先受益。當(dāng)前港股科技仍處于歷史相對(duì)低估區(qū)間，其對(duì)中美利差轉(zhuǎn)向的敏感度更高，更能深度受益于寬松的海外流動(dòng)性環(huán)境。

② 基本面，港股科技龍頭動(dòng)作不斷，AI主線催化頻頻。近日阿里巴巴旗下通義千問(wèn)發(fā)布超萬(wàn)億參數(shù)的大模型Qwen3-Max-Preview，在多項(xiàng)基準(zhǔn)測(cè)試中超越了Claude-Opus4等全球領(lǐng)先模型，參數(shù)量達(dá)到1T，為其迄今為止最大的模型。

阿里巴巴最新一季云收入、資本開支均超市場(chǎng)預(yù)期，有望帶動(dòng)板塊逐漸從“外賣內(nèi)卷”敘事，回歸AI敘事，有利于板塊估值修復(fù)。此外，AI行情有望向中下游擴(kuò)散，具備最佳社交場(chǎng)景和生態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)作為應(yīng)用落地率先受益的方向，擴(kuò)散邏輯更加順暢。

③ 資金面，南向資金年內(nèi)“掃貨”態(tài)勢(shì)持續(xù)，截至昨日已累計(jì)凈流入1.03萬(wàn)億港元，不斷刷新年度紀(jì)錄。

尤為值得關(guān)注到的是，大型科技龍頭近來(lái)受到重點(diǎn)增倉(cāng)。近30個(gè)交易日，阿里巴巴-W、騰訊控股、美團(tuán)-W包攬南向資金凈買入額TOP3，其中阿里巴巴-W已連續(xù)11個(gè)交易日獲南向資金凈買入，期間凈買入額超195億港元，顯示港股AI核心資產(chǎn)備受青睞。

ETF資金方面，港股AI核心工具——港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）資金面亦表現(xiàn)火熱，上交所數(shù)據(jù)顯示，其連續(xù)4日吸金合計(jì)7.2億元，近10日、20日資金分別累計(jì)凈流入17.5、23.4億元。

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對(duì)于后市機(jī)會(huì)，海通國(guó)際最新觀點(diǎn)認(rèn)為，近期海外科技巨頭宣布超大規(guī)?；ㄍ顿Y計(jì)劃，反映對(duì)AI應(yīng)用回報(bào)的樂(lè)觀判斷。同時(shí)國(guó)內(nèi)大模型迭代加速，港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭繼續(xù)加碼AI資本開支。四季度港股互聯(lián)網(wǎng)敘事或轉(zhuǎn)向AI賦能，帶動(dòng)業(yè)績(jī)預(yù)期回暖，下半年基本面有望迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，疊加增量資金流入，港股牛途有望繼續(xù)。

興業(yè)證券表示，港股補(bǔ)漲動(dòng)能已積蓄，震蕩向上的慢牛行情有望繼續(xù)展開，精選科技行情，互聯(lián)網(wǎng)性價(jià)比高。

港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）及其聯(lián)接基金（A類017125；C類017126）被動(dòng)跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，重倉(cāng)港股科技、互聯(lián)網(wǎng)龍頭。基金定期報(bào)告顯示，截至二季度末，前4大權(quán)重股分別為小米集團(tuán)-W、騰訊控股、阿里巴巴-W、美團(tuán)-W，合計(jì)占比54.74%，前十大持倉(cāng)股合計(jì)占比超72%，龍頭優(yōu)勢(shì)顯著。

今年以來(lái)，港股科技行情顯然由AI主導(dǎo)，港股AI核心工具——港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）標(biāo)的指數(shù)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)表現(xiàn)明顯優(yōu)于恒生科技指數(shù)，區(qū)間累計(jì)漲幅及最大漲幅均較恒生科技指數(shù)超額逾10個(gè)百分點(diǎn)，領(lǐng)漲彈性突出，或值得重點(diǎn)關(guān)注。

港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）最新規(guī)模已突破100億元，創(chuàng)歷史新高；年內(nèi)日均成交額近6億元，支持日內(nèi)T+0交易，不受QDII額度限制，流動(dòng)性佳！提醒：近期市場(chǎng)波動(dòng)可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。請(qǐng)投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，高度注意倉(cāng)位和風(fēng)險(xiǎn)管理。

數(shù)據(jù)來(lái)源：滬深交易所等。中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)近5個(gè)完整年度的漲跌幅分別為：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：港股互聯(lián)網(wǎng)ETF被動(dòng)跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u(píng)估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上的投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資須謹(jǐn)慎。