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Ai快訊 上海證券報記者近期調(diào)研發(fā)現(xiàn)，當(dāng)下億緯鋰能、欣旺達(dá)、瑞浦蘭鈞、南都電源等企業(yè)的儲能電芯訂單需求激增，產(chǎn)線持續(xù)滿負(fù)荷運轉(zhuǎn)，出現(xiàn)“加價排隊等電芯，還拿不到貨”的情況。

儲能業(yè)務(wù)大多從光伏、動力電池、電力設(shè)備等企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈延伸而來，上市企業(yè)將之視作增長的“第二曲線”。2025 年半年報顯示，億緯鋰能、陽光電源、瑞浦蘭鈞等企業(yè)的儲能業(yè)務(wù)收入占總營收的比重持續(xù)攀升，逐步躍升為公司核心支柱業(yè)務(wù)。

從輔助業(yè)務(wù)到支柱業(yè)務(wù)

當(dāng)前，鋰電池企業(yè)的產(chǎn)品策略紛紛向“動 + 儲”雙輪驅(qū)動轉(zhuǎn)型，不少頭部企業(yè)已完成從“動力電池為主”到“動力電池與儲能電池雙輪驅(qū)動”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)身。

陽光電源半年報顯示，公司營業(yè)收入占比最大的產(chǎn)品從長期占據(jù)主導(dǎo)的“光伏逆變器等電力電子轉(zhuǎn)換設(shè)備”切換為“儲能系統(tǒng)產(chǎn)品”。上半年，陽光電源儲能系統(tǒng)實現(xiàn)營業(yè)收入 178 億元，占總營收的比重上升至 40.89%；光伏逆變器業(yè)務(wù)收入為 153 億元，占比降至 35.21%。這意味著，陽光電源正從光伏設(shè)備龍頭向儲能為主業(yè)的綜合能源企業(yè)轉(zhuǎn)型，儲能對營收、利潤的增長拉動明顯。

瑞浦蘭鈞、億緯鋰能的儲能電池出貨量也都超過動力電池。上半年，瑞浦蘭鈞的儲能電池及動力電池的銷量均高于去年同期，其中動力電池出貨量為 13.53GWh，同比增長 78.5%；儲能電池出貨量為 18.87GWh，同比增長 119.3%，且儲能電池的營業(yè)收入占比已達(dá) 58.4%，成為公司第一大收入來源。億緯鋰能上半年動力電池出貨量達(dá) 21.48GWh，同比增長 58.58%；儲能電池出貨量超過動力電池，達(dá) 28.71GWh，同比增長 37.02%。

儲能業(yè)務(wù)收入的快速增長和在整體營收中占比的提升，與電池企業(yè)在儲能業(yè)務(wù)上投注更多資源的戰(zhàn)略定位相契合，反映出鋰電企業(yè)押注儲能行業(yè)的決心。

優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能“強者恒強”

記者梳理上市公司半年報發(fā)現(xiàn)，寧德時代、億緯鋰能、中創(chuàng)新航等 11 家主流鋰電池企業(yè)明確披露了儲能業(yè)務(wù)收入。其中，寧德時代、億緯鋰能的儲能業(yè)務(wù)營收已超 100 億元；中創(chuàng)新航、瑞浦蘭鈞等 7 家企業(yè)儲能營收超過 10 億元；豪鵬科技、正力新能的儲能營收超過 1 億元。儲能業(yè)務(wù)占企業(yè)總營收的比重從 3.72%到 87.62%不等。

但綜觀半年報，儲能業(yè)務(wù)營收增速普遍低于出貨量增速，行業(yè)整體仍“增收不增利”，價格競爭依然激烈。欣旺達(dá)能源系統(tǒng)事業(yè)部大客戶銷售總監(jiān)張宇表示，由于原材料價格下降、產(chǎn)能擴(kuò)張和競標(biāo)壓價，及大容量電芯技術(shù)突破帶來的系統(tǒng)性降本等多重因素，儲能電芯價格一度低位運行，隨著主流原材料價格進(jìn)入底部區(qū)間，加之市場優(yōu)勝劣汰，成本下降趨勢已至極限，預(yù)計未來降價態(tài)勢趨緩。

當(dāng)前，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能緊缺與低端產(chǎn)能過剩并存，不少中小企業(yè)產(chǎn)能利用率不足，市場份額持續(xù)向龍頭集中，頭部企業(yè)憑借技術(shù)與品牌優(yōu)勢擁有階段性溢價，呈現(xiàn)“強者恒強”格局。半年報顯示，寧德時代、億緯鋰能產(chǎn)能利用率分別達(dá) 89.86%和 87.51%，正力新能、瑞浦蘭鈞也處于較高水平。

中國電力發(fā)展促進(jìn)會低碳用能與智能電力專委會會長應(yīng)光偉認(rèn)為，盡管存在產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩，但滿足高安全、長壽命、高度集成等要求的優(yōu)質(zhì)電芯產(chǎn)能不足的現(xiàn)狀依然突出。“之前，行業(yè)整體產(chǎn)能釋放，市場競爭加劇，疊加低質(zhì)產(chǎn)能過剩引發(fā)的低價競爭，拉低儲能電池平均價格，但今年初以來，頭部電芯廠商滿產(chǎn)滿銷，價格相對穩(wěn)定。后續(xù)，儲能電池價格下降空間有限?！睉?yīng)光偉說。

全球化成“必選項”

據(jù)中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會儲能應(yīng)用分會產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，2025 年上半年，全球儲能電芯出貨量達(dá) 226GWh，同比增長 97%。其中前九名均為中國企業(yè)，國內(nèi)企業(yè)儲能電池出貨在全球占比超過 90%，海外大單屢屢刷新紀(jì)錄。

據(jù)陽光電源 2025 年半年報，公司海外業(yè)務(wù)營收占比為 58.3%，較 2024 年末的 46.62%顯著提升，上半年海外營收達(dá) 253.79 億元，同比增長 88.32%，成為業(yè)績增長核心驅(qū)動力。

中信證券研報認(rèn)為，伴隨海外能源轉(zhuǎn)型，新能源占比提升帶動需求，以歐美為首的海外儲能市場有望迎來需求放量。國產(chǎn)儲能產(chǎn)業(yè)鏈具備明顯優(yōu)勢，電芯、儲能系統(tǒng)環(huán)節(jié)在全球的份額持續(xù)提升，海外儲能廠商對中國產(chǎn)業(yè)鏈依賴程度較高。國信證券研報稱，中東、東南亞、拉美、南非、印度等新興市場多地存在電力緊缺問題，政府扶持政策頻出，儲能裝機(jī)需求大幅提升，新興市場有望成為儲能企業(yè)出海的重要方向。

多位業(yè)內(nèi)人士坦言，當(dāng)前儲能行業(yè)處于發(fā)展初期，面臨準(zhǔn)入門檻較低、產(chǎn)品參差不齊等現(xiàn)狀，企業(yè)數(shù)量眾多，但產(chǎn)品價格及服務(wù)能力跨度極大、差異明顯。由于行業(yè)發(fā)展速度快，標(biāo)準(zhǔn)較產(chǎn)品迭代速度滯后，亟需完善行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)以提升整體水平。

“長期來看，配儲邏輯正從政策驅(qū)動向價值驅(qū)動躍遷，經(jīng)濟(jì)性與全生命周期收益能力成為檢驗企業(yè)競爭力的重要標(biāo)準(zhǔn)。在運營環(huán)節(jié)，需強化數(shù)字賦能，通過智能化算法優(yōu)化運營策略，探索虛擬電廠等新的應(yīng)用場景，進(jìn)一步激活儲能聚合價值?！睉?yīng)光偉說。

（AI撰文，僅供參考）