国产成人av综合久久视色,а√最新版在线天堂鲁大师,超碰97资源站,成人免费ā片在线观看,gogo西西人体大尺度大胆高清

長(zhǎng)城證券發(fā)布研究報(bào)告稱，首次覆蓋神州控股(00861)，給予“增持”評(píng)級(jí)，看好公司的發(fā)展，預(yù)測(cè)2024-2026年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收192.55億元、205.90億元、222.08億元;歸母凈利潤(rùn)4.91億元、5.83億元、7.43億元。2023年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入182.77億元，同比增長(zhǎng)3%;歸母凈虧損為18.34億元，同比轉(zhuǎn)虧;經(jīng)調(diào)整主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的歸母凈利潤(rùn)為3.01億元，同比增長(zhǎng)38%。公司持續(xù)推動(dòng)“城市CTO+企業(yè)CSO”模式落地，著力打造包含供應(yīng)鏈咨詢規(guī)劃設(shè)計(jì)、供應(yīng)鏈一體化決策平臺(tái)、供應(yīng)鏈執(zhí)行管理及運(yùn)營(yíng)服務(wù)，幫助客戶有效降本增效，驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)新。

長(zhǎng)城證券主要觀點(diǎn)如下：

大額計(jì)提減值嚴(yán)重影響當(dāng)期利潤(rùn)。

2023年集團(tuán)的聯(lián)營(yíng)公司慧聰集團(tuán)及小額貸款公司出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，致使公司于該年度錄得權(quán)益減值損失約9.89億元。此外，受到國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)不景氣及理財(cái)產(chǎn)品最終相關(guān)資產(chǎn)受法院裁定的重整方案等因素影響，集團(tuán)物業(yè)投資及理財(cái)產(chǎn)品計(jì)提減值11.46億元。上述減值對(duì)公司2023年稅前利潤(rùn)影響為21.35億元，嚴(yán)重影響當(dāng)期利潤(rùn)。以上減值撥備主要來(lái)自于公司的非主營(yíng)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，對(duì)當(dāng)期現(xiàn)金流沒有負(fù)面影響。此外，公司持續(xù)派息回饋股東，本年度內(nèi)累計(jì)派發(fā)每股普通股股息7.0港仙，對(duì)應(yīng)現(xiàn)金分紅超過(guò)1億元人民幣。

大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展提速。

公司進(jìn)一步聚焦“大數(shù)據(jù)+人工智能”戰(zhàn)略，通過(guò)“城市CTO+企業(yè)CSO”的創(chuàng)新發(fā)展模式，有效帶動(dòng)了數(shù)據(jù)智能產(chǎn)品和各類應(yīng)用場(chǎng)景的增量突破?；谠摪l(fā)展模式，公司切入公共數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)、供應(yīng)鏈數(shù)字管理、金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理等領(lǐng)域，打造核心產(chǎn)品，已有成熟解決方案落地。2023年，公司大數(shù)據(jù)產(chǎn)品及方案實(shí)現(xiàn)收入31.72億元，同比增長(zhǎng)30%，同比增速提升。訂單充足支撐業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，該業(yè)務(wù)新簽約訂單46.45億元，同比增長(zhǎng)26%;已簽未銷22.55億元，同比提升17%。

整體收入盈利結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

受益于大數(shù)據(jù)產(chǎn)品及方案的高速增長(zhǎng)(收入占比提升至17%)，公司整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。由于該項(xiàng)業(yè)務(wù)毛利率較高(2023年毛利率為30%)，收入比重提升帶動(dòng)毛利占比提升，所占公司毛利提升至35%。

全球市場(chǎng)布局初有成效。

公司近年來(lái)隨各中資企業(yè)出海，累積了豐富的業(yè)務(wù)資源和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。2023年公司本體海外收入增速超過(guò)110%。公司可提供專業(yè)一站式物流倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)經(jīng)過(guò)多年積累，目前服務(wù)能力已遍及全球114個(gè)國(guó)家和地區(qū)，2000個(gè)站點(diǎn)。公司為企業(yè)出海提供供應(yīng)鏈一站式服務(wù)的同時(shí)可提供強(qiáng)大的數(shù)字化技術(shù)支持，通過(guò)自研的供應(yīng)鏈大數(shù)據(jù)平臺(tái)，可為客戶提供全鏈路信息系統(tǒng)的聯(lián)通，并支撐全流程可視化管理，能有效提升企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率，降低出海風(fēng)險(xiǎn)及成本。

智算長(zhǎng)期合作英偉達(dá)具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

公司和英偉達(dá)保持長(zhǎng)期深度的合作關(guān)系，是英偉達(dá)人工智能計(jì)算系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)的“精英合作伙伴”。依托自身大數(shù)據(jù)及人工智能技術(shù)能力，神州控股在智算中心建設(shè)和運(yùn)營(yíng)方面具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，在境內(nèi)外已有包括長(zhǎng)春新區(qū)智算中心等多個(gè)智算中心項(xiàng)目在推進(jìn)中。其中，公司聯(lián)合英偉達(dá)打造的香港特區(qū)政府大模型智算中心項(xiàng)目一期(全球首個(gè)DGXH800算力集群項(xiàng)目)已在去年成功實(shí)現(xiàn)交付，總金額近6億港元。

強(qiáng)化核心技術(shù)投入打造技術(shù)壁壘。

近兩年來(lái)，公司營(yíng)收穩(wěn)定，利潤(rùn)端承壓。在此情況下，公司持續(xù)加大產(chǎn)學(xué)研一體化的研發(fā)投入，提升技術(shù)核心競(jìng)爭(zhēng)力。2023年，公司大數(shù)據(jù)產(chǎn)品及方案研發(fā)費(fèi)用為4.96億元，同比增長(zhǎng)6%，近三年復(fù)合增長(zhǎng)率8%，高于營(yíng)收增速。2023年內(nèi)，公司主導(dǎo)或參編國(guó)家和行業(yè)等各類標(biāo)準(zhǔn)共計(jì)128項(xiàng)，其中已獲批發(fā)布76項(xiàng)，在研52項(xiàng)。該行看好公司通過(guò)強(qiáng)化在大數(shù)據(jù)方面核心產(chǎn)品的研發(fā)，打造技術(shù)壁壘，將深度受益數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化建設(shè)的探索實(shí)踐。

風(fēng)險(xiǎn)提示：科技轉(zhuǎn)化不及預(yù)期，市場(chǎng)拓展不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，政策落地不及預(yù)期，海外地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。