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淳厚信澤A（基金代碼：007811）是淳厚基金旗下的一只混合型基金，成立于2019年8月21日。現(xiàn)任基金經(jīng)理由薛莉麗和廖辰軒共同擔(dān)任，其中薛莉麗自2019年8月21日起任職，總管理規(guī)模達(dá)23.98億元。該基金在注重風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性管理的前提下，力爭(zhēng)獲取超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資收益。

截至2025年4月1日，淳厚信澤A近一年回報(bào)達(dá)22.02%，跑贏基金比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率（12.17%）和中證混合型基金指數(shù)回報(bào)（8.15%），在混合型基金中排名前15%。

拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至2025年4月1日，基金在長(zhǎng)期收益方面表現(xiàn)優(yōu)秀，近五年收益排名同類混合型基金前5%。詳細(xì)來(lái)看，近五年基金收益率為87.27%，優(yōu)于業(yè)績(jī)基準(zhǔn)（10.91%）和中證混合型基金指數(shù)回報(bào)（18.26%）。

從風(fēng)控能力來(lái)看，截至2025年4月1日，近三年基金最大回撤為23.08%，最大回撤優(yōu)于同類混合型基金平均水平；基金最大回撤修復(fù)天數(shù)為238天，排名同類混合型基金前15%。

從基金規(guī)模來(lái)看，截至2024年12月31日，該基金的規(guī)模已達(dá)到2.20億元。

基金份額方面，最新公告顯示截至2024年12月31日基金份額為1.19億份。

從持有人結(jié)構(gòu)來(lái)看，根據(jù)2024年年度報(bào)告數(shù)據(jù)，該基金的機(jī)構(gòu)持有人比例達(dá)23.15%。

從基金持倉(cāng)來(lái)看，2024年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前共有2只基金持有人，持有規(guī)模達(dá)804.61萬(wàn)元，當(dāng)期持有占比達(dá)3.66%。再看2024年三季報(bào)數(shù)據(jù)，共計(jì)1只基金持有人，持有規(guī)模達(dá)981.58萬(wàn)元，當(dāng)期持有占比達(dá)1.17%。

薛莉麗在定期報(bào)告中表示：
我們預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策以穩(wěn)增長(zhǎng)為主基調(diào)，中央財(cái)政仍有發(fā)力空間。海外經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入降息通道，雖然國(guó)際貿(mào)易政策仍有不確定性，但整體全球經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境有所改善。展望后市，我們認(rèn)為A股估值已經(jīng)較低，積極看好后市表現(xiàn)，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)也呈現(xiàn)了較好的配置價(jià)值。DeepSeek等黑馬的出現(xiàn)，亦讓全球重新評(píng)估了中國(guó)科技資產(chǎn)的價(jià)值。我們看好全年市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，同時(shí)期待在財(cái)政與貨幣政策加持下迎來(lái)基本面的拐點(diǎn)。

根據(jù)披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息2025年3月26日至2025年3月27日，淳厚基金對(duì)上市公司奧迪威進(jìn)行了調(diào)研。
附調(diào)研內(nèi)容：
本次活動(dòng)，公司就《2024 年年度報(bào)告》中的經(jīng)營(yíng)情況、行業(yè)和市場(chǎng)情況、發(fā)展戰(zhàn)略等內(nèi)容，與投資者進(jìn)行交流，就投資者提出的問(wèn)題進(jìn)行答復(fù)，主要問(wèn)題及回復(fù)如下：

    問(wèn)題 1：公司超聲波水下測(cè)距傳感器的研發(fā)進(jìn)度及應(yīng)用領(lǐng)域有哪些？

    回復(fù)：超聲波水下測(cè)距傳感器是利用聲吶技術(shù)通過(guò)時(shí)間飛行法實(shí)現(xiàn)水下障礙物探測(cè)的功能，聲吶技術(shù)是目前水下探測(cè)最成熟的有效技術(shù)手段，可助力水下機(jī)器人的智能化升級(jí)，為水下機(jī)器人提供精準(zhǔn)定位和規(guī)劃路線。目前該產(chǎn)品已開(kāi)發(fā)成功，完成工程驗(yàn)證及小批量試產(chǎn)，并獲得下游客戶的應(yīng)用認(rèn)可。該產(chǎn)品可用于水下探測(cè)設(shè)備、水下機(jī)器人、汽車涉水感知等功能，對(duì)擴(kuò)寬公司的應(yīng)用領(lǐng)域具有積極和深遠(yuǎn)意義。

    問(wèn)題 2：公司毛利率變化的原因是什么？

    回復(fù)：在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈之下，公司充分發(fā)揮產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，加大投入，訂單量增加顯著，境外訂單相對(duì)保持穩(wěn)定增速，導(dǎo)致境內(nèi)的營(yíng)業(yè)收入增速高于境外的營(yíng)業(yè)收入增速。2024 年度，境內(nèi)營(yíng)業(yè)收入為 330,558,354.83 元，同比提升 43.00%，境外營(yíng)業(yè)收入為 286,606,003.62 元，同比提升 21.49%；境外產(chǎn)品毛利率一般高于境內(nèi)產(chǎn)品，所以綜合毛利率同比略微下降。報(bào)告期內(nèi)，毛利率保持在較為穩(wěn)定、健康的水平。問(wèn)題 3：公司執(zhí)行器主要應(yīng)用在哪些領(lǐng)域，新產(chǎn)品的銷售貢獻(xiàn)情況如何？

    回復(fù)：公司執(zhí)行器主要應(yīng)用在智慧安防、智能家居和智能終端領(lǐng)域，報(bào)告期內(nèi)，觸控功能的執(zhí)行器數(shù)量需求同比有增長(zhǎng)，但對(duì)整體營(yíng)業(yè)收入貢獻(xiàn)不大，公司仍將在智能家居等場(chǎng)景推進(jìn)新的產(chǎn)品應(yīng)用，以促進(jìn)執(zhí)行器的市場(chǎng)增量業(yè)務(wù)。隨著多項(xiàng)重點(diǎn)研發(fā)成果的落地，有新品投放并逐步形成批量銷售，如：虛擬開(kāi)關(guān)、高音補(bǔ)償執(zhí)行器等，以滿足下游客戶對(duì)智能執(zhí)行器的需求。

    問(wèn)題 4：六軸多頭精密點(diǎn)膠機(jī)器人的應(yīng)用領(lǐng)域及技術(shù)特點(diǎn)有哪些呢？

    回復(fù)：公司自主研發(fā)的六軸多頭精密點(diǎn)膠機(jī)器人是一種高度自動(dòng)化、智能化的工業(yè)設(shè)備，適合各種復(fù)雜的精確的點(diǎn)膠作業(yè)，其高精度特性確保了在電子、醫(yī)療、汽車等高端制造領(lǐng)域中，能輕松實(shí)現(xiàn)精細(xì)的點(diǎn)膠作業(yè)，推動(dòng)制造業(yè)向智能化、高效率化升級(jí)。六軸多頭精密點(diǎn)膠機(jī)器人具有高效率、高柔性、高適用、高精度等特點(diǎn)，在實(shí)際應(yīng)用中，該產(chǎn)品能兼具同步或異步多閥等不同組合適用，可實(shí)現(xiàn)同一工件多種膠水的精密點(diǎn)膠；可根據(jù)具體工藝要求，選擇適配功能模塊，實(shí)現(xiàn)個(gè)性化配置；具有靈活性，可輕松應(yīng)對(duì)高難度點(diǎn)膠挑戰(zhàn)，無(wú)論是弧形、高度差還是斜面等復(fù)雜表面，均能實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)點(diǎn)膠，這是公司新技術(shù)在新應(yīng)用領(lǐng)域的一項(xiàng)突破。

    問(wèn)題 5：公司下游應(yīng)用領(lǐng)域包括什么類型的機(jī)器人，主要有哪些產(chǎn)品？

    回復(fù)：在機(jī)器人應(yīng)用領(lǐng)域，公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于服務(wù)機(jī)器人和工業(yè)機(jī)器人，產(chǎn)品已嵌入下游應(yīng)用，例如：掃地機(jī)器人、水下作業(yè)機(jī)器人、無(wú)人物流配送機(jī)器人、自動(dòng)環(huán)衛(wèi)車等，產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的主要功能包括隱藏式超聲波避障、材質(zhì)識(shí)別、液位探測(cè)、水下探測(cè)、測(cè)距等。另在精密工業(yè)點(diǎn)膠機(jī)器人、精密力控機(jī)械手的應(yīng)用上，搭載柔性觸覺(jué)（感知壓力、溫度、滑動(dòng)）、觸控等功能，在導(dǎo)入試用調(diào)試。

    問(wèn)題 6：公司產(chǎn)品能否應(yīng)用于低空飛行器？

    回復(fù)：超聲波傳感器作為低空飛行器的關(guān)鍵感知部件之一，具備良好的方向性和抗干擾性能，能夠在各種天氣條件下、甚至黑暗環(huán)境下工作。奧迪威以先進(jìn)、成熟的超聲波技術(shù)可以助力無(wú)人機(jī)、飛行汽車的全自動(dòng)駕駛模式的實(shí)現(xiàn)，公司新一代超聲波測(cè)距傳感器可為無(wú)人機(jī)和飛行汽車的行進(jìn)避障、懸停、降落等處理系統(tǒng)提供更加安全、可靠、精準(zhǔn)的保障，且超聲波測(cè)距傳感器還可以與其他門類的傳感器進(jìn)行融合，全方位提升設(shè)備的感知與判斷能力。公司將持續(xù)關(guān)注 eVTOL技術(shù)方面的發(fā)展趨勢(shì)。

    問(wèn)題 7：公司產(chǎn)品的下游應(yīng)用領(lǐng)域是否發(fā)生變化？

    回復(fù)：公司產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于智能汽車、智能儀表、智能家居、智慧安防、工業(yè)控制和消費(fèi)電子等領(lǐng)域。人工智能等技術(shù)方興未艾，也帶來(lái)一系列難以預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，傳感器是實(shí)現(xiàn)數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化的核心感知層必要組成部分，公司專注于“強(qiáng)人工智能”應(yīng)用領(lǐng)域的感知層和執(zhí)行層，依托下游應(yīng)用領(lǐng)域技術(shù)的驅(qū)動(dòng)，積聚行業(yè)優(yōu)勢(shì)資源，往縱深拓展，以新產(chǎn)品新技術(shù)擴(kuò)展到其他下游應(yīng)用領(lǐng)域，而不限于上述已進(jìn)入的領(lǐng)域。

    問(wèn)題 8：公司電子皮膚產(chǎn)品最新進(jìn)展情況如何？

    回復(fù)：柔性傳感器也稱作“電子皮膚”，是公司新技術(shù)發(fā)展路線之一，柔性傳感器作為物聯(lián)網(wǎng)的感知層的數(shù)據(jù)采集核心部件，獲取人與物、物與物的交互數(shù)字、信號(hào)采集與反饋，在觸控、壓感、壓力、溫度等應(yīng)用具有很好的性能表現(xiàn)。目前，該產(chǎn)品已在市場(chǎng)發(fā)布并安裝于精密力控機(jī)械手中，實(shí)現(xiàn)隨機(jī)柔性抓取和感知捕捉物品的各項(xiàng)特質(zhì)。除了工業(yè)領(lǐng)域，柔性傳感器還可以應(yīng)用于服務(wù)機(jī)器人、智能穿戴設(shè)備、運(yùn)動(dòng)訓(xùn)練及康復(fù)等場(chǎng)景。

    問(wèn)題 9：全民智駕對(duì)公司有什么影響？

    回復(fù)：近期各大新能源汽車品牌廠商紛紛發(fā)布，加快對(duì)智能駕駛系統(tǒng)的標(biāo)配。

    汽車智能駕駛、智能座艙仍是公司產(chǎn)品的重要應(yīng)用領(lǐng)域之一，公司一貫以技術(shù)驅(qū)動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，在智能駕駛應(yīng)用領(lǐng)域，公司自主研發(fā)的 AKⅡ車載超聲波傳感器已實(shí)現(xiàn)大批量交付，能滿足功能安全要求并適配 AVP L2 以上自動(dòng)駕駛等級(jí)，與上一代傳感器相比，優(yōu)勢(shì)顯著：可達(dá)到單款傳感器實(shí)現(xiàn) UPA 和 APA 多功能切換，集成短距離和長(zhǎng)距離雷達(dá)的功能，具備測(cè)距更遠(yuǎn)、盲區(qū)更小、可編碼調(diào)制以減小干擾、自適應(yīng)閾值、滿足功能安全（ASIL B）級(jí)，符合高度集成化、智能化、小型化的技術(shù)發(fā)展方向，精準(zhǔn)匹配汽車智能駕駛系統(tǒng)；在智能座艙應(yīng)用領(lǐng)域，公司可為客戶提供智能汽車前車蓋觸控感知技術(shù)、智能屏觸控反饋技術(shù)、CPD 兒童遺留監(jiān)測(cè)技術(shù)、超聲波鏡頭自清洗方案、智能車載純精油方案等，讓智能座艙更加安全、便捷舒適，與公司“傳感科技創(chuàng)造智慧生活”的發(fā)展愿景高度契合，公司將把握全民智駕所帶來(lái)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，合理、科學(xué)的調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略。

    問(wèn)題 10：公司消費(fèi)電子領(lǐng)域的業(yè)務(wù)需求情況如何？無(wú)鉛壓電材料的業(yè)務(wù)進(jìn)展怎樣？在今年發(fā)展規(guī)劃中處于什么位置？

    回復(fù)：公司在消費(fèi)電子應(yīng)用領(lǐng)域業(yè)務(wù)的產(chǎn)品主要包括壓觸反饋傳感器、高音補(bǔ)償執(zhí)行器等，其中壓觸反饋傳感器由于具有響應(yīng)速度快、振動(dòng)效果好、體積小、耗電低等特點(diǎn)，作為新的功能或者迭代的技術(shù)，已有應(yīng)用于智能觸控屏、平板電腦、筆記本電腦、TWS 耳機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品中，未來(lái)市場(chǎng)空間可期。今年公司將在智能終端應(yīng)用領(lǐng)域加大投入，配合下游客戶新機(jī)型的市場(chǎng)化落地。

    無(wú)鉛壓電新材料技術(shù)是一項(xiàng)升級(jí)的技術(shù)，無(wú)鉛壓電陶瓷技術(shù)的誕生與發(fā)展將會(huì)拓寬超聲波傳感器的應(yīng)用場(chǎng)景，帶來(lái)市場(chǎng)需求的增量。公司會(huì)布局從基礎(chǔ)材料到智能傳感器、執(zhí)行器及其應(yīng)用模組的全產(chǎn)業(yè)鏈，將會(huì)惠及無(wú)鉛化的食品加工、醫(yī)藥加工、醫(yī)療及穿戴設(shè)備等下游，以填補(bǔ)國(guó)際范圍內(nèi)的行業(yè)空白。公司目前已儲(chǔ)備該項(xiàng)核心技術(shù)及相關(guān)的自有發(fā)明專利，可實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)的工程化，及時(shí)滿足市場(chǎng)的需求。